Por qué el precio del Oro enfrenta una trampa crítica de posicionamiento antes de la decisión de la Fed

La próxima decisión sobre tasas de interés de la Reserva Federal es clave para el precio del Oro. Mientras Jerome Powell se prepara para su última conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria, el mercado del metal precioso está atrapado en una trampa de posicionamiento que podría desencadenar una liquidación significativa por debajo de niveles clave de soporte o provocar una ruptura que deje a los compradores tardíos varados en la cima.

El Oro depende del próximo movimiento de la Fed

El Oro se está consolidando actualmente antes del riesgo del evento de la Fed. El próximo gran movimiento del metal podría estar en preparación, ya que todas las miradas están puestas en las declaraciones del presidente saliente de la Fed, Jerome Powell. Aunque los operadores esperan que la Fed mantenga las tasas estables en el rango del 3.5%-3.75%, la pregunta no es qué harán hoy, sino qué dirán que harán a continuación.

Los mercados han descartado un recorte de tasas al menos hasta septiembre, mientras predicen aproximadamente un 65% de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas para fin de año. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de marzo continuó mostrando un recorte de tasas de 25 puntos básicos este año. Sin embargo, las Minutas de la reunión de política monetaria de marzo destacaron riesgos al alza para la inflación debido a la guerra en Irán, lo que implica que una subida de tasas también podría estar sobre la mesa más adelante este año.

El dilema de la Fed: inflación vs. mercado laboral

Las expectativas de un giro restrictivo por parte de la Fed se alimentan de un aumento del 40% en los precios del petróleo debido a un conflicto prolongado entre EE.UU. e Irán. Mientras tanto, las condiciones del mercado laboral estadounidense parecen débiles, a pesar de señales recientes de estabilización. Esto pone a la Fed en una posición difícil, dejando a los mercados adivinando si priorizará el mercado laboral o la inflación creciente.

La inflación se ha mantenido más cerca del 3% que del objetivo del 2% de la Fed en los últimos meses. A esto se suma el choque energético, y las perspectivas de política se vuelven cada vez más complicadas. Por lo tanto, el tono de Powell durante su última conferencia de prensa posterior a la reunión de política será examinado de cerca en busca de cualquier indicio sobre la posibilidad de una subida de tasas este año. Kevin Warsh está previsto que suceda a Powell como nuevo presidente de la Fed a partir del 15 de mayo.

Dos escenarios para el Oro:

Escenario 1: Un quiebre restrictivo

El Oro sigue siendo una operación de "vender en los repuntes" antes de la reunión de la Fed. Si Powell deja la puerta abierta a una subida de tasas este año para contrarrestar los riesgos inflacionarios, el USD podría ganar tracción, pesando negativamente sobre los activos sin rendimiento como el Oro. Tal escenario podría arrastrar al Oro de nuevo hacia el nivel de 4.400$ tras una ruptura sostenida del área de demanda de 4.550$.

Escenario 2: Una ruptura alcista moderada

Alternativamente, el Oro podría romper el cúmulo de resistencias cerca de 4.750$ si Powell minimiza las preocupaciones inflacionarias derivadas del choque energético y prioriza el apoyo al mercado laboral. Esto sería interpretado como moderado por los mercados. En este escenario alcista para el Oro, el metal podría reintentar la SMA de 50 días cerca de 4.860$.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)