¿Podría el IPC de EE.UU. ser un factor decisivo para la Fed?

Los actores del mercado se preparan para la publicación de los datos de inflación de marzo en Estados Unidos, que muy probablemente traerán malas noticias para la Fed. Una inflación más alta debido al shock del petróleo, junto con una economía que se desacelera rápidamente, podría poner al banco central en una situación difícil. Abróchense los cinturones. 

Se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) haya aumentado a un ritmo anual del 3.3%, mucho más alto que el 2.4% registrado en febrero. La preocupante expectativa podría incluso quedarse corta respecto a la realidad, dado el estado caótico de la economía estadounidense. 

Lo que una inflación superior al 3% significa para la Fed

La Reserva Federal basa su decisión en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), y no en el IPC. Pero con dos cierres gubernamentales en los últimos meses, los datos se han retrasado. Más vale medio pan que nada.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó recientemente las actas de la reunión de política monetaria de marzo, mostrando que los responsables de la política reconocieron que los riesgos ahora son de doble sentido. Muchos funcionarios aún esperan que las tasas puedan reducirse, por supuesto, condicionado a que la inflación se modere como se proyecta. El 3.3% esperado claramente no está entre esas proyecciones. Pero a pesar de retrasar el momento de posibles recortes de tasas, los funcionarios del FOMC dejaron claro que el camino a seguir podría ir en cualquier dirección.

Los responsables de la política también advirtieron que la desaceleración del crecimiento es una causa para un cambio en la política monetaria. Y las cifras, el Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre, publicado recientemente debido al cierre gubernamental de octubre-noviembre de 2025, mostraron que la economía creció a una tasa anualizada de solo 0.5% en los tres meses hasta diciembre, muy por debajo del 4.4% registrado en el tercer trimestre. 

Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE.UU. 

Así, el crecimiento se desaceleró a finales de 2025, y se espera que los próximos datos de inflación muestren un incremento masivo en las presiones sobre los precios. Si acaso, la cifra esperada inclinará la balanza hacia subidas de tasas. A su vez, el Dólar estadounidense debería apreciarse. 

Un USD más fuerte, que también se beneficia de un entorno de aversión al riesgo, se traduce en menores ganancias corporativas en medio de mayores costos de endeudamiento. Una moneda fuerte suele considerarse deflacionaria, lo cual es positivo, pero también reduce la competitividad de las exportaciones, afectando el crecimiento económico.

Todo es un desastre

Y uno grande. No solo Estados Unidos ha sufrido dos cierres gubernamentales por falta de presupuesto, sino que el país también se ha involucrado en una guerra en Oriente Medio que llevó a un aumento vertiginoso de los precios del petróleo y a presiones insoportables sobre los precios. Según el Departamento de Defensa de EE.UU. (DOD), solo los primeros seis días de la guerra con Irán costaron 11.300 millones de dólares. La guerra cuesta alrededor de 891.4 millones de dólares diarios, según el Centro para Estudios Estratégicos e Internacionales, que analizó la información compartida por el Pentágono.  

Fuente: Agencia Anadolu

Pero las cosas no terminan ahí. No se trata solo de la guerra, el gasto y los precios de la energía, que presionan al alza la inflación. El primer arma de guerra del presidente estadounidense Donald Trump, los aranceles, también es una gran parte del desastre. 

Y, por supuesto, su batalla personal con el jefe de la Fed, el presidente Jerome Powell, debido al deseo de Trump de tasas mucho más bajas, junto con la nominación de Kevin Warsh como sucesor de Powell. 

Como se dijo, un desastre muy, muy grande.

Se supone que las instituciones deben trabajar juntas para el bien de la gente. Pero cuando la Casa Blanca choca con la Reserva Federal en múltiples frentes al mismo tiempo, no hay salida sin dolor. Un dolor que ninguno de ellos sufrirá, pero que "nosotros, el pueblo" seguramente sí.