PacWest Bancorp: Las acciones de PACW se desploman un 47% por el temor a las turbulencias de la banca

• Las acciones del banco PacWest caen un 47% el jueves.
• La adquisición de First Republic por JPMorgan el lunes no ha hecho sino aumentar los temores.
• La dirección de PacWest dijo que estaba hablando con compradores esta semana.
• Las acciones de PacWest han caído cerca de un 90% desde el inicio de las turbulencias bancarias en marzo.

PacWest Bancorp (PACW) se tambalea una vez más, y ahora podemos decir con certeza que la crisis bancaria de marzo no terminó con la venta de First Republic a JPMorgan el lunes. Tras estabilizarse el miércoles después de la caída de casi un 28% del martes, los valores de PacWest han caído otro 47% en las primeras operaciones comerciales del jueves. No parece que ninguna noticia importante haya desencadenado la actual venta masiva, ya que los responsables del banco llevan toda la semana diciendo que están en conversaciones con posibles compradores y que también están estudiando una ampliación de capital.

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El jueves, las acciones de PACW cotizaban cerca de 3.41$, casi un 90% por debajo de su cotización de finales de febrero. La desaparición de Silicon Valley Bank provocó una avalancha de movimientos de bancos regionales, en su mayoría con sede en el oeste de EE.UU. o California. Western Alliance bajó más de un 22% el jueves, mientras que Zions Bancorp (ZION) y Comerica (CMA) cayeron un 8% cada uno.

Algunas de las preocupaciones surgen de la exposición de los bancos regionales a los bienes raíces comerciales, una industria que tiene una gran tasa de vacantes en este momento. Las políticas de teletrabajo de la pandemia de Covid se han extendido mucho más allá del final de la pandemia, y muchas corporaciones han empezado a reducir su espacio para oficinas. Manhattan tiene actualmente una tasa de vacantes de oficinas superior al 16%, pero en muchas otras grandes ciudades de EE.UU. se registran tasas de disponibilidad mucho más elevadas.

Lo preocupante es que, dado que la mayoría de los préstamos son a tipo variable y los tipos de interés más altos hacen subir los alquileres mensuales de estas oficinas, muchos arrendadores comerciales podrían empezar a devolver las llaves a sus prestamistas. Los préstamos inmobiliarios comerciales se concentran en los grandes bancos regionales como PacWest, más que en los grandes bancos nacionales o de centro monetario.

Los valores de PacWest se dispararon un 14% cuando informó de los resultados del primer trimestre la semana pasada. Los depósitos abandonaron el banco durante el punto álgido de las turbulencias de marzo, tras la quiebra de Silicon Valley Bank, pero esto terminó rápidamente. Los depósitos aumentaron 1.800 millones de dólares, hasta 28.900 millones, entre finales de marzo y la presentación de resultados del 25 de abril. Desde fuera, parece que PacWest tiene un balance financiero saneado. Los ingresos por intereses cayeron interanualmente, pero los beneficios generales aumentaron.

Previsión de las acciones de PacWest

Las acciones de PacWest ofrecen una lectura de 20 en el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Los valores están claramente sobrevendidos. No sería de extrañar que los operadores oportunistas comenzaran a comprar participaciones, ya que no hay ninguna certeza de que PacWest esté cerca de la insolvencia. Un rebote importante tras una buena noticia podría hacer que las acciones de PACW volvieran a los 10$ con bastante rapidez, lo que supondría una ganancia del 200%.

Gráfico diario de PACW