Pronóstico Semanal del Oro: La ruptura alcista conduce a nuevos máximos históricos

El Oro (XAU/USD) rompió su rango de negociación de cuatro meses y se disparó a un nuevo máximo histórico cerca de 3.600$, impulsado por flujos de refugio seguro y la renovada debilidad del Dólar estadounidense (USD). A medida que la Reserva Federal (Fed) entra en el período de silencio antes de la reunión de política de septiembre, los datos de inflación de agosto de Estados Unidos (EE.UU.) podrían ser el próximo catalizador significativo para el XAU/USD.

El Oro acumula un impulso alcista y establece nuevos máximos

Después de subir más del 2% en la semana anterior, el Oro preservó su impulso alcista el lunes y terminó el día en territorio positivo. Aunque los mercados financieros en EE.UU. estaban cerrados en observancia del feriado del Día del Trabajo, el Oro se benefició de la escalada de tensiones geopolíticas, ya que Rusia llevó a cabo un ataque en 14 regiones de Ucrania durante el fin de semana y Ucrania respondió atacando refinerías de petróleo rusas.

Mientras los flujos de refugio seguro dominaron la acción en los mercados financieros a principios del martes, el Oro extendió su rally y subió por encima de 3.500$. La fuerte presión de venta que rodea a los Gilts del Reino Unido, ante el creciente temor por la salud fiscal, desencadenó una fuerte venta en los mercados de bonos globales, obligando a los inversores a buscar refugio. 

Tras una corrección técnica a principios del miércoles, el XAU/USD volvió a girar al alza en la segunda mitad del día y alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de 3.570$ a medida que el Dólar estadounidense se encontraba bajo presión de venta después de que los datos de EE.UU. mostraran que las ofertas de empleo JOLTS disminuyeron a 7.18 millones en julio desde 7.35 millones en junio. 

Una leve mejora en el estado de ánimo de riesgo hizo que el Oro retrocediera hacia 3.500$ a primera hora del jueves. Sin embargo, los decepcionantes datos publicados en EE.UU. dificultaron que el USD ganara fuerza y abrieron la puerta a un rebote en el XAU/USD durante la sesión americana. El número de solicitudes iniciales de beneficios por desempleo subió a 237.000 en la semana que terminó el 30 de agosto desde 229.000 en la semana anterior, y Automatic Data Processing (ADP) anunció que las nóminas del sector privado aumentaron en 54.000 en agosto, en comparación con la expectativa del mercado de 65.000. 

El Oro fluctuó en un canal relativamente estrecho en la primera mitad del día del viernes antes de acumular impulso alcista y renovar su máximo histórico en la sesión americana. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que las Nóminas No Agrícolas aumentaron en 22.000 en agosto. Esta cifra siguió al aumento de 79.000 (revisado desde 73.000) registrado en julio y se quedó muy por debajo de la expectativa del mercado de 75.000. Además, "el cambio en el empleo total de Nóminas No Agrícolas para junio fue revisado a la baja en 27.000, de +14.000 a -13.000", señaló la BLS en su comunicado de prensa. Otros detalles del informe mostraron que la Tasa de Desempleo subió ligeramente al 4.3% desde el 4.2% en julio, como se anticipó. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó bruscamente tras los decepcionantes datos del mercado laboral y el USD se vio sometido a una fuerte presión de venta, alimentando otra subida en el Oro de cara al fin de semana. 

Los inversores en Oro esperan los datos de inflación de EE.UU.

La Fed estará en el período de silencio antes de la reunión de política del 16-17 de septiembre. Por lo tanto, los inversores examinarán detenidamente las publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU. en busca de nuevas perspectivas sobre la política.

El miércoles, la BLS publicará las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) para agosto. Antes de los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del jueves, la reacción del mercado a las lecturas del IPP podría ser efímera. Sin embargo, en caso de que el IPP subyacente mensual aumente a un ritmo más rápido que la expectativa del mercado del 0.3%, el USD podría mantener su posición y limitar el alza del XAU/USD.

Se prevé que el IPC y el IPC subyacente aumenten un 0.3% en términos mensuales en agosto. Los últimos comentarios de los responsables de la Fed destacaron una diferencia de opinión respecto a las perspectivas de inflación.

El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, argumentó que la inflación podría estar volviendo a aumentar, y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que la inflación de bienes está aumentando debido a los aranceles y añadió que necesitan observar los desarrollos de precios relacionados con los aranceles para ver si conducen a una inflación persistente. Por otro lado, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que piensa que los aumentos de precios relacionados con los aranceles serán un evento único y que los responsables de la política estarán listos para recortar tasas pronto. De manera similar, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que saben que habrá "un pequeño aumento de inflación" pero que no será permanente, con la inflación regresando más cerca del 2% en aproximadamente seis meses.

Una sorpresa significativa al alza en el aumento mensual del IPC subyacente, con una lectura del 0.5% o más, podría hacer que los inversores reevaluaran la probabilidad de múltiples recortes de tasas este año y apoyaran al USD con la reacción inmediata. Por el contrario, una lectura en o por debajo del consenso del mercado del 0.3% podría dificultar que el USD atraiga compradores y permitir que el XAU/USD mantenga su postura alcista.

Los participantes del mercado continuarán prestando especial atención a los titulares relacionados con el conflicto Rusia-Ucrania. A menos que haya una desescalada en el conflicto, las correcciones a la baja del Oro podrían seguir siendo limitadas, incluso si los datos económicos de EE.UU. tienen un impacto positivo en la valoración del USD inicialmente.

Análisis técnico del Oro

El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 70, lo que sugiere que el Oro está técnicamente sobrecomprado y que podría haber una corrección técnica antes de que continúe la tendencia alcista.

En este punto, es una tarea difícil determinar los objetivos técnicos para el Oro al alza porque se mantiene a una distancia cercana de los máximos históricos. Por lo tanto, el siguiente nivel psicológico en 3.700$ podría verse como la próxima resistencia una vez que el Oro se estabilice por encima de 3.600$ (nivel redondo) y confirme ese nivel como soporte.

Mirando hacia el sur, 3.500$ (anterior resistencia, máximo histórico anterior) podría verse como el primer nivel de soporte antes de 3.450$ (nivel estático, anterior resistencia) y 3.405-3.400$ (media móvil simple de 20 días, nivel redondo).