- El Oro luchó por atraer compradores pero logró mantenerse por encima de los 4.000$.
- Los mercados ven una disminución de la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en diciembre.
- La perspectiva técnica destaca la falta de interés alcista a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) retrocedió después de haber subido más del 2% en la semana anterior, pero se estabilizó por encima de los 4.000$. La disminución de las apuestas por un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) podría mantener a los alcistas a raya mientras los mercados esperan que se despeje el retraso de datos económicos de EE.UU.
El Oro cae tras las minutas del FOMC de línea dura
El Oro se benefició de la atmósfera de aversión al riesgo en el mercado para comenzar la semana y mantuvo su posición el lunes y el martes. Mientras tanto, los datos semanales publicados por Automatic Data Processing mostraron el martes que los empleadores privados eliminaron un promedio de 2.500 empleos a la semana en las cuatro semanas que terminaron el 1 de noviembre.
Las minutas de la reunión de octubre de la Fed mostraron el miércoles que muchos responsables de políticas pensaban que, según sus perspectivas, sería apropiado mantener las tasas sin cambios durante el resto del año. "La mayoría de los participantes señalaron que recortes adicionales de tasas podrían aumentar el riesgo de que la inflación más alta se arraigue o podrían ser malinterpretados como una falta de compromiso con el objetivo de inflación del 2%", decía la publicación.
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en diciembre disminuyó a casi el 35% desde alrededor del 50% a principios de la semana. A su vez, el Dólar estadounidense (USD) ganó fuerza y causó que el XAU/USD perdiera tracción en la segunda mitad del día.
El jueves, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 119.000 en septiembre. Esta cifra siguió a la disminución de 4.000 registrada en agosto y superó la expectativa del mercado de 50.000. En una nota negativa, la BLS señaló que el cambio en las NFP para julio y agosto fue revisado a la baja en 7.000 y 26.000, respectivamente. Otros detalles del informe mostraron que la Tasa de Desempleo aumentó al 4.4% en septiembre desde el 4.3%, mientras que la inflación salarial anual, medida por el cambio en las Ganancias Horarias Promedio, se mantuvo estable en 3.8%. Dado que el informe de empleo no logró influir en las expectativas de tasas de interés de la Fed de manera significativa, el Oro encontró difícil protagonizar un rebote.
Al acercarse el fin de semana, los datos de EE.UU. mostraron que la actividad empresarial en el sector privado se expandió a un ritmo saludable en noviembre, con el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Compuesto preliminar de S&P Global aumentando a 54.8 desde 54.6 en octubre. Como este informe apoyó al USD, el Oro permaneció en la mitad inferior de su rango semanal.
Los inversores en Oro se centrarán en los comentarios de la Fed antes del período de silencio
El calendario económico de EE.UU. incluirá datos de Ventas Minoristas y del Índice de Precios de Producción (IPP) el martes y el informe de Órdenes de Bienes Duraderos el miércoles. Sin embargo, estos datos son poco probables que desencadenen una reacción significativa en el mercado porque serán de septiembre, como parte del proceso de la Oficina del Censo de EE.UU. y la BLS para despejar el retraso de datos que se acumuló durante el cierre del Gobierno.
El Conference Board publicará los datos del Índice de Confianza del Consumidor para noviembre el martes. En caso de que el Índice de Situación Actual de la encuesta, que se basa en la evaluación de los consumidores sobre las condiciones actuales del mercado laboral y empresarial, disminuya drásticamente, la reacción inmediata podría perjudicar al USD y ayudar al XAU/USD a subir.
Los inversores prestarán especial atención a los comentarios de los responsables de políticas de la Fed antes de que comience el período de silencio el 29 de noviembre. El posicionamiento del mercado sugiere que hay espacio para una mayor fortaleza del USD en caso de que los funcionarios de la Fed continúen expresando su oposición a un recorte de tasas en diciembre. Por el contrario, el Oro podría ganar tracción si los responsables de políticas enfatizan el empeoramiento de las condiciones del mercado laboral y argumentan a favor de otro recorte de tasas en la última reunión de política del año.
Análisis técnico del Oro
La perspectiva técnica apunta a una postura neutral a corto plazo. En el gráfico diario, el Oro fluctúa alrededor de la media móvil simple (SMA) de 20 días mientras se negocia dentro de un patrón de triángulo simétrico, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mueve lateralmente cerca de 50, reflejando la indecisión.
A la baja, el retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia alcista de agosto a octubre y la SMA de 50 días forman el área de soporte inicial en 3.980$-3.970$ antes de 3.900$ (nivel redondo) y 3.845$ (retroceso de Fibonacci del 50%). Mirando hacia el norte, se podrían identificar niveles de resistencia en 4.130$ (retroceso de Fibonacci del 23.6%, línea de tendencia descendente), 4.245$ (máximo del 13 de noviembre) y 4.300$ (nivel redondo).
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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