EUR/USD Pronóstico Semanal: El regreso de los datos de EE.UU. no alcanzó para impresionar a los mercados, la decisión de la Fed aún es incierta

El EUR/USD retrocedió en términos semanales, tocando fondo en 1.1496 el viernes, para finalmente asentarse apenas por encima de este nivel, no muy lejos de 1.1468, el mínimo mensual de noviembre. Los mercados financieros se mantuvieron en modo de espera durante la primera mitad de la semana, antes de la publicación de los datos retrasados de Estados Unidos (EE.UU.). Al final, nada de esto fue suficiente para desencadenar un movimiento direccional, con el EUR/USD aún atrapado en niveles familiares.

Situación del empleo en Estados Unidos

EE.UU. publicó datos relacionados con el empleo a lo largo de la semana, comenzando con el promedio de cuatro semanas del ADP, que mostró que en el período de cuatro semanas que finalizó el 1 de noviembre, el sector privado perdió 2.500 empleos, después de perder 11.250 en la semana anterior. Las cifras son preliminares y están sujetas a revisión, pero insinúan un desempeño bastante pobre del mercado laboral en octubre.

El país también publicó las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para las últimas seis semanas, incluidas aquellas en las que el gobierno federal permaneció cerrado, que se situaron entre 220.000 y 232.000, alcanzando su punto máximo al inicio del cierre, pero luego estabilizándose dentro de niveles promedio.

Finalmente, EE.UU. publicó el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de septiembre, que mostró que se crearon 119.000 nuevos puestos de trabajo durante el mes, mejor de lo anticipado por los analistas del mercado, que esperaban 50.000. El mismo informe mostró que la Tasa de Desempleo aumentó a 4.4% desde el 4.3% anterior, también por debajo de las expectativas de una lectura sin cambios. Finalmente, la Tasa de Participación subió del 62.3% en agosto al 62.4%, compensando parcialmente el aumento en la tasa de desempleo.

El Dólar estadounidense (USD) sufrió algunos altibajos tras la publicación del informe NFP, pero nada fue realmente relevante. Y es lógico, considerando los datos antiguos y las cifras parciales de octubre/noviembre que sugieren que el mercado laboral se deterioró aún más en estas últimas semanas.

Los números positivos del NFP apenas afectaron la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), programada para el 9-10 de diciembre, con los inversores sopesando cifras parciales tibias: Al momento de escribir, la herramienta CME FedWatch muestra que las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos (pbs) se sitúan en 66.6% frente al 33.4% de no cambio. Al comienzo de la semana, las apuestas del mercado sobre un recorte de tasas estaban alrededor del 44%.

En este punto, vale la pena agregar que EE.UU. anunció que no publicará el informe NFP de octubre, pero algunos de los datos de octubre se publicarán junto con las cifras de noviembre el 16 de diciembre, después del anuncio de la Fed.

Más allá de los datos de empleo, S&P Global publicó las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMIs) de noviembre el viernes. Los datos fueron mixtos pero aún señalaron un crecimiento constante, ya que el PMI de manufactura se situó en 51.9, ligeramente por debajo de los 52 anticipados, mientras que el índice de servicios fue optimista, registrando 55 frente a los 54.8 anticipados. Como resultado, el PMI compuesto subió de 54.6 en octubre a 54.8.

La economía "estable" europea pende de un hilo

Al otro lado del Atlántico, los datos europeos fueron una vez más tibios. Las cifras no fueron preocupantes, pero tampoco alentadoras, y mantuvieron al Euro (EUR) moderado.

La Eurozona confirmó que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor aumentó a un ritmo anualizado del 2.1% en octubre, como se calculó previamente. La lectura anual subyacente se confirmó en 2.4%, coincidiendo también con la estimación preliminar. Además, la Confianza del Consumidor se situó en -14.2 en noviembre, según estimaciones preliminares, peor que el -14 esperado.

Alemania informó que el Índice de Precios de Producción (PPI) de octubre aumentó un modesto 0.1% en el mes y disminuyó un 1.8% en términos anuales. Finalmente, el viernes, el Banco Comercial de Hamburgo (HBOC) publicó las estimaciones preliminares de los PMIs de noviembre.

"El sector privado de Alemania vio una pérdida de impulso en noviembre, con las empresas registrando aumentos más lentos tanto en la actividad empresarial como en los nuevos pedidos," según la última encuesta, que mostró una contracción en la producción de manufactura y servicios, dejando el PMI compuesto en 52.1, peor que el 53.9 anterior y por debajo del 53.7 anticipado. Los índices de la Eurozona fueron mixtos, con el PMI de servicios mejorando de 53 en octubre a 53.1, pero el PMI de manufactura se contrajo a 49.7 desde 50. El PMI compuesto ahora se sitúa en 52.4, por debajo del 52.5 publicado en octubre.

Banqueros centrales en bucle

Mientras tanto, varios funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) y de la Fed hablaron públicamente pero se mantuvieron firmes. Los funcionarios del BCE repitieron los conocidos mensajes de confort de estar atentos pero en general en un buen lugar en cuanto a política monetaria, mientras que los funcionarios de la Fed generalmente se inclinan hacia un recorte de tasas de interés en diciembre.

¿Qué sigue?

Al final del día, la dirección del EUR/USD dependerá de las decisiones de política monetaria. Se anticipa ampliamente que el BCE se mantendrá sin cambios en diciembre, pero la incertidumbre en torno a la situación económica de EE.UU. genera dudas sobre la capacidad de la Fed para continuar recortando tasas.

En los próximos días, Alemania dará a conocer la encuesta de Clima Empresarial IFO de noviembre, la estimación final del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre, las ventas minoristas de octubre y la estimación preliminar del IAPC de noviembre. El calendario macroeconómico de la Eurozona será más ligero, ya que la cifra más relevante programada es la confianza del consumidor de noviembre.

En cuanto a EE.UU., las organizaciones oficiales confirmaron la publicación de los datos de ventas minoristas de septiembre, IPP y pedidos de bienes duraderos, junto con los habituales informes semanales relacionados con el empleo. Se podría proporcionar información adicional a medida que pasen los días y los trabajadores federales reanuden su actividad.

En términos generales, cualquier dato que pueda influir en las decisiones de los bancos centrales marcará el tono para el USD. Las expectativas de línea dura ayudarán a fortalecer la moneda estadounidense, mientras que las moderadas pesarán sobre ella. En cuanto al EUR, parece haber una continua espera hasta que el marco económico comience a mejorar a un ritmo más sustancial.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Análisis Técnico del EUR/USD

El par EUR/USD es de neutral a bajista, según las lecturas técnicas en el gráfico diario. El par cotiza alrededor de 1.1510, mientras que por debajo de una media móvil simple (SMA) de 20 días bajista que desciende por debajo de la SMA de 100 días, en 1.1566 y 1.1651, respectivamente. El par aún está por encima de la SMA de 200 días que tiene una tendencia al alza en 1.1401, aunque está perdiendo su fuerza ascendente, lo que pinta un futuro bajista para el EUR/USD. Al mismo tiempo, el indicador Momentum se mantiene plano justo por debajo de su línea media, careciendo de fuerza direccional, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 38.61, insinuando otro tramo hacia el sur.

El riesgo también se inclina a la baja en el gráfico semanal, ya que la SMA de 20 semanas ha girado ligeramente a la baja alrededor de 1.1650, conteniendo los avances a lo largo de la semana. El EUR/USD se mantiene por encima de las SMAs de 100 y 200 semanas, subrayando una estructura alcista más amplia. Finalmente, los indicadores técnicos están mostrando un impulso a la baja; el indicador Momentum está justo por debajo de su línea media, y el RSI está en 49, reflejando un creciente sentimiento bajista.

Cualquier recuperación necesitaría extenderse más allá de la SMA de 20 semanas en 1.1650 para insinuar un cambio en la tendencia bajista en formación, mientras que un cierre diario por debajo de 1.1470, un área de soporte estático a largo plazo, debería abrir la puerta a una caída más pronunciada.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)