Oro Pronóstico Semanal: Una semana clave con el foco en los datos del PMI y el PCE de EE.UU.
- El Oro logró su segunda semana consecutiva de ganancias, alcanzando máximos históricos.
- Un impulso adicional al alza podría generar apuestas sobre una prueba de los 5.000$ en cualquier momento pronto.
- Las apuestas de recorte de tasas de la Fed y las tensiones geopolíticas continuaron apoyando al metal precioso.
El Oro (XAU/USD) extendió su rendimiento positivo esta semana, en algún momento alcanzando máximos históricos justo por encima de la marca de 4.640$ por onza troy. Desde entonces, el metal amarillo parece haber entrado en un estado correctivo, intentando al mismo tiempo alguna consolidación en el extremo superior del rango.
El repunte en el metal precioso se mantuvo respaldado, en primer lugar, por el aumento de las expectativas de recortes adicionales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en los próximos meses, y en segundo lugar, por las incesantes preocupaciones geopolíticas que provienen principalmente de Oriente Medio (Irán, Israel y EE.UU.), mientras que el conflicto entre Rusia y Ucrania también contribuye a la situación.
Además, el fuerte rendimiento del metal desde el comienzo del año parece haber ignorado la persistente recuperación del Dólar estadounidense (USD), aunque el tema de mercado limitado en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. refuerza el notable aumento.
¿Próximo objetivo… 5.000$?
Vale la pena recordar que el actual impresionante repunte ha visto al metal amarillo retroceder solo en cinco meses desde 2024, tras casi cuatro años de una fase de consolidación.
Favoreciendo las perspectivas positivas del lingote, los inversores continúan apostando por recortes adicionales de tasas por parte de la Fed en los próximos meses, una opinión reforzada por las últimas cifras de inflación de EE.UU., que mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se enfrió aún más en diciembre a pesar de seguir navegando por encima del objetivo del 2% del banco central.
El omnipresente factor geopolítico también juega un papel clave en la marcada tendencia alcista. De hecho, además del conflicto entre Rusia y Ucrania, han resurgido preocupaciones en Oriente Medio tras masivas protestas en Irán correlacionadas con una brutal respuesta de las fuerzas militares (y no militares) nacionales, que, al mismo tiempo, provocaron otro posible episodio de intervención militar de EE.UU.
Si bien la crisis entre EE.UU. y Venezuela a principios de enero se refiere casi exclusivamente al ámbito del petróleo crudo, también contribuye al deterioro del mapa geopolítico en todo el planeta.
¿Qué pasa con la política?
El último retroceso en el Dólar estadounidense siguió a informes de que el Departamento de Justicia podría buscar acusar al presidente de la Fed, Jerome Powell, por comentarios que hizo ante el Congreso sobre sobrecostos vinculados a un proyecto de renovación en la sede de la Fed.
Powell describió el movimiento como un pretexto para obtener influencia sobre las decisiones de tasas de interés, algo que el presidente de EE.UU., Donald Trump, ha promovido abiertamente, y el episodio ha reavivado las preocupaciones sobre la independencia de la Fed, pesando sobre la confianza en el Dólar.
Un presidente de la Fed más dovish no implica necesariamente que el Comité esté automáticamente inclinado a recortar las tasas de interés. Dicho esto, podría inclinar las percepciones del mercado hacia la perspectiva de tasas más bajas más adelante, lo que a su vez probablemente pesaría sobre el Dólar estadounidense y apoyaría el sentimiento en torno al metal no generador de rendimiento.
Perspectivas técnicas del Oro
La continuación del repunte podría llevar al Oro a desafiar su máximo histórico en 4.643$ (14 de enero), antes de la extensión de Fibonacci de la tendencia alcista de mayo de 2025 a octubre de 2025 en 4.723$.
En la parte inferior, el soporte inmediato surge en el mínimo semanal en 4.274$ (31 de diciembre), un área reforzada por la SMA provisional de 55 días en 4.259$. Abajo de aquí se encuentra el suelo de diciembre en 4.163$ (2 de diciembre), antes de la SMA transitoria de 100 días en 4.071$.
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Hablando sobre el impulso, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca a la región de 64, aunque aún sugiere que el potencial alcista sigue presente. Además, el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 30 es indicativo de una tendencia fuerte.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
