El plan de Trump para el Estrecho de Ormuz no logra detener las ganancias en el precio del petróleo

Los eventos en Oriente Medio siguen siendo el foco de atención hoy mientras Irán se prepara para enterrar al Ayatolá y anunció a su nuevo líder supremo, Motjaba Jameneí, hijo del fallecido. Aún no hay señales de desescalada del conflicto. Irán continúa bombardeando objetivos estadounidenses en la región, y Israel ha atacado dentro de Teherán. Un buque de guerra iraní se está hundiendo frente a la costa de Sri Lanka, y hay informes de que un barco ruso también está en llamas.

Las acciones en Asia se vendieron drásticamente, el Kospi en Corea del Sur ha bajado un 12%. El Kospi ha sido el índice con mejor rendimiento hasta ahora este año, incluso después de estas pérdidas, todavía está arriba un 20% en lo que va del año.

La capitulación en los mercados europeos el martes llevó a una gran sacudida para los mercados globales. La venta fue indiscriminada y todos los sectores, incluida la energía, se vieron sometidos a una intensa presión a la baja. Típicamente, las ventas por capitulación no duran. Los futuros de índices de acciones apuntan a una apertura ligeramente más alta para el FTSE 100 y otros índices europeos hoy. Puede haber algo de optimismo moderado de que el plan del presidente Trump para hacer fluir el petróleo a través del estrecho de Ormuz podría impulsar el sentimiento de riesgo el miércoles, aunque los riesgos siguen siendo a la baja.

Hay señales de que el conflicto puede tener repercusiones financieras para la región. Los inversores chinos están planeando reducir su exposición a la deuda de Oriente Medio, lo que es un golpe para Arabia Saudita y los EAU. Aunque es temprano en este conflicto, puede impactar los ambiciosos planes económicos de Arabia.

El aumento en los precios de la energía continúa hoy, aunque las ganancias son más moderadas que las que se vieron a principios de esta semana. El precio del petróleo crudo Brent ha subido un 3% hoy y está de nuevo por encima de los 83$ por barril. El precio del gas natural europeo ha subido otro 20% y ha aumentado un 93% en los últimos 5 días. Aunque estas ganancias son moderadas en comparación con los picos de precios que hemos visto en días recientes, sugieren que hay cierto escepticismo en el mercado de envíos sobre el plan del presidente Trump para que los buques de guerra estadounidenses escolten a los petroleros a través del Golfo de Ormuz y respalden el seguro.

El flujo libre de petróleo es esencial para evitar un impacto en los precios de energía dañino en las próximas semanas. Sin embargo, hay preocupación de que el plan del presidente Trump sea complejo y no pueda ejecutarse tan rápido como el mercado desearía. Esto significa que los riesgos siguen siendo al alza para el precio del petróleo. El máximo de 85$ del martes para el crudo Brent es un nivel clave a observar; si el precio del petróleo rompe por encima de este nivel, podría abrir la puerta a un petróleo a 90$, lo que sería profundamente incómodo para los inversores.

También hay crecientes preocupaciones sobre el suministro; Irak ha recortado la producción de petróleo, después de que algunas de sus instalaciones fueron atacadas, y la presión está aumentando para los proveedores de energía en toda la región. Si bien EE.UU. sigue siendo el mayor productor de energía del mundo, Oriente Medio sigue siendo una parte vital de la mezcla energética global debido a la gran cantidad de suministros importantes. Esto sugiere que los riesgos para los precios de la energía siguen siendo al alza.

Hasta que haya una pausa en este conflicto y un flujo libre de petróleo en todo el mundo, es difícil ver cómo los mercados pueden llevar a cabo una recuperación significativa. Esperamos que las acciones y los bonos sigan nerviosos y guiados por el riesgo de titulares. Aunque los mercados de futuros apuntan a pérdidas más suaves para la mayoría de los índices europeos, los riesgos siguen siendo a la baja.

El Dólar ha sido el rey durante esta crisis, sin embargo, hoy está retrocediendo ligeramente, y las divisas del G10 están recuperando algunas pérdidas recientes. Esto probablemente será temporal, especialmente si el precio del petróleo sigue al alza.