Oro Pronóstico Semanal: La próxima dirección depende completamente del resultado de las negociaciones entre EE.UU. e Irán

• El Oro se recupera por encima de 4.500$ tras la acción bajista observada en la primera mitad de la semana.
• El próximo movimiento direccional probablemente llegará una vez finalizadas las conversaciones entre Estados Unidos e Irán.
• La perspectiva técnica destaca la vacilación de los compradores a corto plazo.

El Oro (XAU/USD) cayó a su nivel más bajo en dos meses pero logró borrar gran parte de sus pérdidas semanales. Los inversores esperan la próxima tanda de publicaciones de datos económicos de alto impacto de Estados Unidos (EE.UU.), mientras que los titulares contradictorios en torno a las negociaciones entre EE.UU. e Irán dificultan que el metal precioso encuentre dirección. 

El Oro rebota mientras los mercados se muestran optimistas sobre un acuerdo entre EE.UU. e Irán

El Oro subió ligeramente al inicio de la semana después de que Axios informara el sábado por la noche que EE.UU. e Irán estaban cerca de firmar un acuerdo que implica una extensión de 60 días del alto el fuego durante la cual se reabriría el Estrecho de Ormuz. Sin embargo, la acción del XAU/USD fue relativamente moderada el lunes, ya que los volúmenes de negociación se mantuvieron bajos, con los mercados financieros estadounidenses cerrados en observancia del festivo del Día de los Caídos. 

El martes, el Oro giró a la baja tras una nueva escalada de tensiones en Oriente Medio. El ejército estadounidense atacó sitios de lanzamiento de misiles iraníes y buques minadores en el sur de Irán en lo que denominó "ataques de autodefensa", y las Fuerzas Armadas de Irán advirtieron que cualquier nueva agresión contra Irán sería respondida con una reacción "mucho más severa" que se extendería más allá de la región.

Tras perder más del 1% el martes, el Oro permaneció bajo presión bajista a mitad de semana y tocó su nivel más bajo en dos meses cerca de 4.400$. Aunque el ánimo del mercado mejoró ligeramente después de que la televisión estatal iraní informara que el marco no oficial del Memorando de Entendimiento (MOU) con EE.UU. contempla la retirada de las fuerzas militares estadounidenses de las proximidades de Irán y el levantamiento del bloqueo naval, los inversores volvieron a mostrarse cautelosos cuando el presidente estadounidense Donald Trump señaló que no se apresurará a cerrar un acuerdo. Además, Irán atacó una base aérea estadounidense que creían era la fuente de ataques contra drones iraníes y sitios de lanzamiento de misiles.

Tras una caída prolongada durante las horas de negociación europeas hasta un nuevo mínimo de dos meses por debajo de 4.370$ el jueves, el Oro protagonizó un rebote decisivo y cerró el día en territorio positivo. Varios medios de comunicación afirmaron que EE.UU. e Irán habían alcanzado un acuerdo sobre un MOU, y la Casa Blanca confirmó estos informes pero también señaló que el presidente Donald Trump aún no había dado su aprobación. Por otro lado, citando una fuente cercana al equipo negociador iraní, la agencia de noticias semioficial Tasnim de Irán informó que el texto del MOU aún no se había finalizado ni confirmado.

Mientras tanto, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) informó que la inflación anual en EE.UU., medida por la variación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), subió al 3.8% en abril desde el 3.5% de marzo. En este periodo, el Índice de Precios PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 3.3%, según lo previsto. Además, la BEA revisó a la baja el crecimiento anualizado del PIB del primer trimestre a 1.6% desde el 2% reportado en la estimación inicial. El USD se debilitó aún más con estos datos, ayudando al XAU/USD a recuperar los 4.500$.

Los mercados adoptaron una postura cautelosa mientras esperaban noticias oficiales sobre las conversaciones EE.UU.-Irán el viernes, pero el Oro logró mantenerse en territorio positivo por encima de 4.500$ de cara al fin de semana.

Los inversores en Oro esperan los datos de empleo de EE.UU.

El calendario económico de EE.UU. incluirá los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) el lunes y miércoles, respectivamente. Se espera que las lecturas generales del PMI para ambas encuestas se mantengan en territorio de expansión por encima de 50. A menos que estas cifras caigan inesperadamente a la zona de contracción, es probable que los inversores las ignoren y examinen el componente de inflación de las encuestas PMI, el Índice de Precios Pagados. Un aumento en este componente destacaría una presión creciente sobre los precios de insumos y apoyaría al USD con la reacción inmediata. Por el contrario, una caída notable podría tener el efecto opuesto y ayudar al XAU/USD a mantener su posición.

El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará el informe de empleo de mayo. Una sorpresa positiva en las Nóminas no Agrícolas (NFP), tras las cifras mucho mejores de lo esperado de 185.000 y 115.000 en marzo y abril, respectivamente, podría alimentar las expectativas del mercado de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) más adelante en el año, ya que sugeriría que los responsables de la política monetaria probablemente priorizarán el control de la inflación. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados valoran actualmente una probabilidad de alrededor del 50% de que haya al menos una subida de 25 puntos básicos antes de fin de año. En este escenario, el USD podría fortalecerse con la reacción inmediata y hacer que el XAU/USD retroceda de cara al fin de semana.

El miércoles, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, dijo que el mercado laboral está "en gran medida estable" pero reconoció que los riesgos a la baja son elevados. De manera similar, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, señaló el jueves que el mercado laboral es estable con riesgos sesgados a la baja. 

La acción del Oro desde el inicio del conflicto EE.UU.-Irán dejó claro que la reacción de los inversores a las publicaciones de datos es efímera. Si EE.UU. e Irán firman oficialmente el MOU y abren el Estrecho de Ormuz, el Oro podría subir en respuesta. Sin embargo, es difícil decir cuánto potencial alcista tiene el metal amarillo, ya que los mercados podrían haber descontado ya el MOU. No obstante, un descenso constante en los precios del petróleo podría aliviar los temores inflacionarios con el tiempo y continuar apoyando al XAU/USD incluso si la noticia de un acuerdo no desencadena un movimiento direccional significativo. Por el contrario, el Oro podría sufrir una renovada presión bajista si el presidente Trump rechaza el MOU, o si el conflicto se intensifica en la región y descarrila las esperanzas de un acuerdo de tregua. 

Análisis técnico del Oro: La perspectiva a corto plazo aún no señala una reversión alcista

El Oro se recuperó tras probar la media móvil simple (SMA) de 200 días y la línea inferior de un patrón de triángulo descendente en el gráfico diario, confirmando la importancia de este soporte en la región de 4.380$-4.400$. Mientras tanto, el XAU/USD aún no refleja una reversión alcista ya que se mantiene por debajo de las SMAs de 20, 50 y 100 días, mientras que el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) permanece por debajo de 50.

En caso de que el Oro caiga por debajo de 4.380$-4.400$ y convierta esa zona en resistencia, los vendedores técnicos podrían dominar la acción y abrir la puerta a otra caída hacia 4.240$, el nivel de retroceso Fibonacci del 78.6% de la tendencia alcista de noviembre a febrero, y 4.100$ (nivel estático, nivel redondo).

Al alza, 4.560$-4.585$ (línea de tendencia descendente, SMA de 20 días) se alinea como el próximo obstáculo antes de 4.680$ (retroceso Fibonacci del 50%) y 4.800$ (SMA de 100 días).