Oro Pronóstico Semanal: La corrección se profundiza por el tono de línea dura de la Fed y la tregua comercial entre EE.UU. y China

El Oro (XAU/USD) permaneció bajo presión bajista y tocó su nivel más débil desde principios de octubre, por debajo de los 4.000$, presionado por los comentarios cautelosos del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre el alivio de la política y una desescalada en el conflicto comercial entre Estados Unidos (EE.UU.) y China. Las próximas publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU. y los comentarios de los funcionarios de la Fed podrían influir en la valoración del Oro a corto plazo.

El Oro extiende la corrección desde el máximo histórico

El Oro comenzó la semana bajo una fuerte presión bajista y perdió más del 3% el lunes. El creciente optimismo sobre un posible acuerdo comercial entre EE.UU. y China permitió que los flujos de riesgo dominaran los mercados, dificultando que el Oro encontrara demanda como refugio seguro. Tras una reunión de alto nivel con funcionarios chinos, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo durante el fin de semana que China estaba lista para hacer un acuerdo comercial para evitar un nuevo arancel del 100% sobre las importaciones chinas, y agregó que se había preparado un marco para la reunión entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping.

Mientras Trump firmaba acuerdos comerciales marco con múltiples naciones, incluida Corea del Sur, durante su gira por Asia, el Oro se mantuvo a la baja y cayó a su nivel más bajo desde principios de octubre, por debajo de los 3.900$, el martes.

Tras un intento de recuperación en la primera mitad del día el miércoles, el Oro giró a la baja en la sesión americana y cerró el cuarto día consecutivo en territorio negativo. 

La Fed decidió recortar la tasa de política en 25 puntos básicos (pb) al rango de 3.75%-4% tras la reunión de política de octubre, como se anticipaba. El banco central de EE.UU. también anunció que concluirá la reducción del balance agregado el 1 de diciembre. Al responder preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que otro recorte de tasas en diciembre está "lejos de estar asegurado" y explicó que las perspectivas para el empleo y la inflación no han cambiado mucho desde la reunión de septiembre. Powell reiteró además que el banco central necesita gestionar el riesgo de una inflación más persistente. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió por encima del 4% tras los comentarios cautelosos de Powell sobre el alivio de la política, y el Dólar estadounidense (USD) ganó fuerza, lo que pesó sobre el XAU/USD.

El jueves, el cambio negativo en el sentimiento de riesgo ayudó al Oro a registrar un rebote. Después de recuperarse por encima de los 4.000$, el metal precioso entró en una fase de consolidación el viernes.

Los inversores en Oro esperan datos de EE.UU. y comentarios de la Fed

El calendario económico de EE.UU. contará con varias publicaciones de datos macroeconómicos que podrían proporcionar valiosas perspectivas sobre las condiciones del mercado laboral y la situación económica general, dado que se han pospuesto o cancelado las publicaciones debido al cierre del gobierno en curso.

El lunes, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publicará los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero de octubre. Una mejora significativa en el PMI general y/o en el componente de empleo de la encuesta podría apoyar al USD con una reacción inmediata y hacer que el XAU/USD se extienda a la baja.

El miércoles, Automatic Data Processing (ADP) publicará los datos de nómina del sector privado de octubre. A principios de la semana, el ADP informó el martes que las nóminas privadas aumentaron en un promedio de 14.250 empleos en las cuatro semanas que terminaron el 11 de octubre, y anunció que comenzará a publicar una estimación preliminar semanal, que presentará un promedio móvil de cuatro semanas del cambio total de empleo en el sector privado. Por lo tanto, la reacción del mercado a los próximos datos del ADP podría ser efímera. Más tarde en el día, los datos del PMI de servicios del ISM para octubre podrían desencadenar una reacción directa, con una lectura del PMI general mejor de lo previsto y una notable recuperación en el componente de empleo impulsando al USD mientras pesa sobre el XAU/USD y viceversa.

Los inversores también prestarán especial atención a los comentarios de los funcionarios de la Fed. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tasas más por parte de la Fed en diciembre cayó por debajo del 70% el viernes desde el 90% antes de la reunión de la Fed.

En caso de que los responsables de políticas repitan el tono de Powell al abstenerse de comprometerse a otro recorte de tasas de interés antes de fin de año, el USD podría continuar ganando fuerza junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, abriendo la puerta a otra caída en el Oro. Por el contrario, el XAU/USD podría mantener su posición si los funcionarios de la Fed insinúan que están en camino de aliviar aún más la tasa de política a menos que vean una señal convincente de que los aranceles están elevando la inflación.

Análisis técnico del Oro

El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 50 y el Oro continúa cotizando por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, mientras se mantiene en la mitad superior de un canal de regresión ascendente que viene desde principios de año.

A la baja, los 3.970$ (retroceso de Fibonacci del 38.2% del rally de agosto a octubre) se alinean como un nivel de soporte intermedio antes de los 3.900$ (punto medio del canal ascendente, nivel redondo) y 3.850$-3.820$ (retroceso de Fibonacci del 50%, SMA de 50 días). 

En caso de que el Oro suba por encima de los 4.090$ (SMA de 20 días) y se estabilice allí, los 4.130$ (retroceso de Fibonacci del 23.6%) podrían verse como el próximo nivel de resistencia antes de los 4.200$ (nivel redondo).