EUR/USD Pronóstico Semanal: ¿Hay vida para el Dólar estadounidense después de la sorpresa de la Reserva Federal?

El par EUR/USD terminó octubre con una nota débil, apenas manteniéndose por encima de un mínimo de tres meses de 1.1522 registrado en el último día de negociación del mes. El par ha bajado por segunda semana consecutiva tras las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y del Banco Central Europeo (BCE).

El recorte de línea dura de la Reserva Federal

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió recortar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (bps) a un rango de 3.75% a 4%. Hubo dos disidentes: Stephen Miran, quien votó a favor de un recorte de 50 bps, y Jeffrey Schmid, quien prefirió mantener las tasas sin cambios. Los responsables de políticas también anunciaron el fin del programa de endurecimiento cuantitativo (QT). La decisión, junto con la declaración, tuvo un impacto limitado en los mercados financieros, pero las cosas cambiaron después de que el presidente Jerome Powell ofreciera una conferencia de prensa.

El presidente Powell fue bastante agresivo, señalando que la decisión de recortar las tasas de interés era una gestión de riesgos, mientras añadía que un recorte en diciembre no debería darse por sentado. El Dólar estadounidense (USD) se disparó y las acciones cayeron firmemente en medio del interés especulativo que retrocedía las apuestas por un recorte en diciembre.

Además, Powell destacó los desafíos para evaluar la situación económica en medio del cierre del gobierno, lo que resultó en la ausencia de datos oficiales, particularmente datos relacionados con el empleo. "Hay una posibilidad de que tenga sentido ser más cauteloso", señaló Powell, añadiendo: "No me estoy comprometiendo a eso, solo estoy diciendo que ciertamente es una posibilidad que dirías, 'realmente no podemos ver, así que vamos a desacelerar'."

El Banco Central Europeo se mantiene en espera

El BCE anunció su decisión sobre política monetaria el jueves, y como se anticipaba ampliamente, los responsables europeos mantuvieron las tasas de interés sin cambios. Por lo tanto, la tasa de interés de las operaciones de refinanciamiento principales, las tasas de interés de la facilidad de crédito marginal y la facilidad de depósito se situaron en 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente. La decisión no fue una sorpresa, dado que no solo los responsables de políticas lo anticiparon, sino que también el ciclo de aflojamiento había comenzado mucho antes que el de la Fed. El BCE comenzó a recortar tasas en junio de 2024 y realizó ocho recortes que resultaron en tasas de interés alcanzando un nivel neutral cómodo, sin señales de presiones de precios aumentadas y con la economía mostrando un crecimiento modesto pero constante.

La presidenta Christine Lagarde repitió que el BCE está en una buena posición durante la conferencia de prensa que siguió a la decisión, reiterando también que los funcionarios están listos para asegurar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% en el mediano plazo. Finalmente, Lagarde mencionó que algunos de los riesgos a la baja para el crecimiento han disminuido, pero que con la inflación no es lo mismo.

La decisión del BCE no tuvo un impacto real en el Euro (EUR), con el EUR/USD extendiendo su declive semanal después de que los participantes del mercado digirieron la noticia.

El cierre del gobierno de EE.UU. y la guerra comercial

Mientras tanto, el cierre del gobierno de EE.UU. ha estado en curso durante un mes. El gobierno federal se quedó sin fondos el 1 de octubre, y el Senado no ha podido llegar a un acuerdo sobre un proyecto de ley para revertir la situación. Los mercados financieros se han vuelto más conscientes de los efectos a largo plazo tras el anuncio de la Fed, aunque aún están mirando la situación con una dosis de calma.

Además, el tira y afloja de la guerra comercial dominó los titulares a lo largo de la semana. Las noticias de este frente fueron en su mayoría positivas después de que el presidente estadounidense Donald Trump se reuniera con su homólogo chino, Xi Jinping, en Corea del Sur. Ambos líderes anunciaron una desescalada de las últimas medidas, con EE.UU. reduciendo los aranceles relacionados con el fentanilo al 10%, y China acordando comprar más productos agrícolas de EE.UU. Pekín también suspendió los controles de exportación de tierras raras y acordó explorar la cooperación en el sector energético.

EE.UU. también anunció un acuerdo comercial mejorado con Japón, un marco para coordinarse sobre minerales importantes que reafirmó sus compromisos mutuos anteriores. El presidente Trump se reunió con la primera ministra Sanae Takaichi el martes, anunciando más tarde que EE.UU. cobrará aranceles del 15% sobre los productos japoneses, por debajo del 25% inicialmente amenazado, mientras que Japón se comprometió a invertir 550.000 millones de dólares en la industria estadounidense y abrir su mercado a algunos productos estadounidenses como arroz, automóviles y equipos de defensa.

Datos europeos arrojan resultados mixtos

A lo largo de la semana, Alemania publicó datos que resultaron ser mixtos. La encuesta del Clima Empresarial IFO mejoró en octubre a 88.4 desde 87.7 registrado en septiembre, sin embargo, la Confianza del Consumidor se deterioró según la encuesta GfK, que se redujo a -24.1 en noviembre desde -22.3 anteriormente.

El país también publicó la estimación preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre, que mostró que la economía no creció en los tres meses hasta septiembre. La lectura fue mejor que el -0.3% registrado en el segundo trimestre, pero aún desalentadora. Finalmente, Alemania publicó la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de octubre, que subió a un ritmo anualizado del 2.3% como se esperaba. El HICP mensual aumentó un 0.3%, ligeramente por encima del 0.2% registrado en septiembre.

En cuanto a la Eurozona, el PIB del tercer trimestre aumentó un 0.2% intertrimestral, mejor que el 0.1% anterior, mientras que la confianza del consumidor de octubre se situó en -14.2, igualando la lectura de septiembre y las expectativas. En relación al HICP, la estimación preliminar de octubre se situó en 2.1% interanual, disminuyendo desde el 2.2% anterior, mientras que la lectura anual subyacente se mantuvo estable en 2.4%, superior al 2.3% esperado.

Qué sigue en la agenda

El calendario macroeconómico incluirá las estimaciones finales de los Índices de Gestores de Compras (PMI) de Manufactura de S&P Global de octubre para ambas economías, y el PMI Manufacturero ISM de EE.UU. el lunes.

Alemania publicará los pedidos de fábrica de septiembre, mientras que la Eurozona revelará el Índice de Precios de Producción (IPP) para el mismo mes el miércoles. S&P Global publicará ese mismo día los PMIs de Servicios y Compuestos para ambas economías, mientras que EE.UU. publicará la encuesta de Cambio de Empleo ADP de octubre y el PMI de Servicios ISM para el mismo mes. Finalmente, la Eurozona publicará las ventas minoristas de septiembre el jueves.

Una nota para los responsables de políticas: múltiples funcionarios del BCE y de la Fed estarán en los medios a lo largo de la semana después de que los períodos de silencio terminaran con los anuncios de política monetaria.

Perspectiva técnica del EUR/USD

En el gráfico diario, el EUR/USD se cotiza actualmente a 1.1528. Una SMA de 20 días bajista se desliza hacia el sur por debajo en 1.1622, mientras que por debajo hay una SMA de 100 días sin dirección en 1.1665. La SMA de 200 días, por el contrario, continúa avanzando por debajo del nivel actual, en 1.1314, respaldando al par en caídas. Con el precio manteniéndose por debajo de las SMAs de 20 y 100 días, el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja.

En el mismo gráfico, el indicador de Momentum permanece en territorio negativo, indicando una tracción bajista que se está desvaneciendo pero aún presente. Al mismo tiempo, el indicador RSI continúa bajando, alcanzando 36.5, que está muy por debajo de la línea media de 50 y aún no está sobrevendido, reforzando un sesgo bajista. Mientras el EUR/USD permanezca por debajo del promedio móvil de 20 días en descenso, los vendedores retendrán el control; una recuperación necesitaría primero superar 1.1622 y luego 1.1665 para aliviar la presión, mientras que no lograrlo arriesga otra prueba de la SMA de 200 días en 1.1314.

En el gráfico semanal, el EUR/USD se mantiene por debajo de una SMA de 20 semanas aplanada en 1.1674, pero cómodamente por encima de las SMAs de 100 semanas y 200 semanas en 1.1016 y 1.0836, respectivamente. El promedio a corto plazo se mantiene por encima de los más largos, pero ha perdido fuerza direccional, mientras que las curvas de 100 y 200 semanas continúan avanzando, preservando un sesgo positivo más amplio. La SMA de 20 semanas limita la parte superior inmediata como resistencia, con soporte dinámico alineado primero en la SMA de 100 semanas, seguido por la marca de 200 semanas.

Los osciladores reflejan este tono de estancamiento: el indicador de Momentum es marginalmente negativo y oscila alrededor de su línea media, careciendo de tracción, mientras que el RSI semanal está plano alrededor del umbral de 50, señalando una postura neutral. Se necesita un cierre semanal decisivo por encima de 1.1674 para reenergizar la narrativa alcista y abrir la puerta a ganancias adicionales; no lograr superar esa barrera probablemente mantendría al par dentro de un rango y arriesgaría una deriva gradual hacia 1.1016, con 1.0836 como una línea de defensa más profunda.

(Este contenido fue creado parcialmente con la ayuda de una herramienta de IA)