- El Oro registró su mayor pérdida semanal del año.
- La disminución de las tensiones geopolíticas hizo que el Oro perdiera interés como refugio seguro.
- Las perspectivas técnicas apuntan a una tendencia bajista a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) cayó a su nivel más bajo en más de un mes por debajo de 3.200$ tras comenzar la semana bajo una fuerte presión bajista. En ausencia de datos de alto impacto, los titulares geopolíticos podrían seguir influyendo en la valoración del Oro a corto plazo.
El Oro cae bruscamente tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y China
El Oro giró hacia el sur en la sesión asiática del lunes, ya que los flujos de riesgo dominaron la acción en la apertura semanal. Tras la primera ronda de conversaciones oficiales entre representantes de China y Estados Unidos (EE.UU.) en Suiza, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo durante el fin de semana que habían tenido discusiones "productivas y constructivas", mientras que el Viceprimer Ministro de China, He Lifeng, describió las conversaciones como "profundas" y "francas". En la mañana europea, Bessent celebró una conferencia de prensa para anunciar que habían acordado reducir los aranceles recíprocos en un 115% y pausarlos durante 90 días. Además, el conflicto entre India y Pakistán se desescaló después de que ambas partes acordaran un alto el fuego. El Oro extendió su caída tras estos desarrollos y perdió más del 2.5% en un día.
Tras datos de inflación débiles, el Dólar estadounidense (USD) perdió fuerza el martes y ayudó al XAU/USD a encontrar un punto de apoyo. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el IPC subyacente subieron un 0.2% en términos mensuales en abril, quedando por debajo de la expectativa del mercado de un aumento del 0.3% para ambos.
El Oro volvió a estar bajo presión de venta en la segunda mitad de la semana y tocó su nivel más bajo en más de un mes a 3.120$ a principios del jueves, ya que las tensiones geopolíticas continuaron disminuyendo. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que EE.UU. estaba muy cerca de asegurar un acuerdo nuclear con Irán. Además, Rusia acordó mantener conversaciones directas con Ucrania en Turquía. El principal negociador de Rusia, Vladimir Medinski, dijo que Moscú tenía como objetivo una "paz duradera y a largo plazo". Más tarde en el día, el XAU/USD recuperó su tracción y cerró el día en territorio positivo, ya que los datos de EE.UU. mostraron que la inflación de los productores anual, medida por el cambio en el Índice de Precios de Producción (IPP), cayó al 2.4% en abril desde el 2.7% en marzo, lo que provocó una debilidad en el USD.
Hablando en Abu Dabi el viernes, el presidente Trump dijo que sus funcionarios pronto enviarán cartas a los países para acuerdos comerciales. En la sesión americana, los datos de EE.UU. mostraron que el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 50.8 en la estimación preliminar de mayo desde 52.2. El componente de Expectativa de Inflación del Consumidor a un año de la encuesta subió al 7.3% desde el 6.5%. El Oro no logró ganar tracción al acercarse el fin de semana y permaneció en la mitad inferior de su rango semanal por debajo de 3.200$.
La postura de la Fed y los desarrollos geopolíticos impulsarán la acción del precio del Oro
El calendario económico de EE.UU. no ofrecerá publicaciones de datos de alta relevancia en la primera mitad de la semana. El jueves, S&P Global publicará los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios para mayo. En caso de que ambas cifras estén por debajo de 50 y reflejen una contracción en la actividad empresarial del sector privado, el USD podría estar bajo presión de venta con la reacción inmediata y permitir que el XAU/USD gane tracción.
Varios responsables de la Reserva Federal (Fed) pronunciarán discursos a lo largo de la semana. El viernes, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic dijo que esperaba que la Fed recortara la tasa de política solo una vez este año debido a la incertidumbre. En caso de que los funcionarios de la Fed repitan el mismo sentimiento, los mercados podrían ver esto como una señal que apunta a un cambio de línea dura en el Resumen Revisado de Proyecciones Económicas de junio. En este escenario, el USD podría ganar fuerza y arrastrar al XAU/USD a la baja. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en aproximadamente un 80% la probabilidad de que la Fed baje la tasa de política al menos dos veces en 2025.
No hace falta decir que los inversores seguirán analizando los desarrollos geopolíticos. En caso de que Rusia y Ucrania se acerquen a un acuerdo de paz, el Oro podría tener dificultades para atraer compradores. Por otro lado, una crisis en profundización en Oriente Medio, que podría causar un deterioro en las relaciones entre EE.UU. e Israel, podría apoyar al metal precioso. El presidente Trump dijo que no consultó a Israel en la decisión de reconocer al nuevo gobierno de Siria y que deben ayudar a los palestinos y a las personas hambrientas en Gaza.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó por debajo de 50, y el Oro rompió por debajo del límite inferior del canal de regresión ascendente que viene desde diciembre, apuntando a una acumulación de momentum bajista.
A la baja, 3.160$ (media móvil simple (SMA) de 50 días, nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia alcista de cinco meses) se alinea como soporte inmediato. En caso de que el Oro caiga por debajo de este nivel y comience a usarlo como resistencia, 3.045$ (retroceso de Fibonacci del 50%) podría verse como el siguiente nivel de soporte antes de 3.000$-2.980$ (nivel psicológico, SMA de 100 días).
Mirando hacia el norte, la primera área de resistencia podría encontrarse en 3.290$-3.300$ (retroceso de Fibonacci del 23.6%, nivel redondo, SMA de 20 días) antes de 3.360$ (nivel estático) y 3.430$ (nivel estático).
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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