- El Oro registró su mayor pérdida semanal del año.
- La disminución de las tensiones geopolíticas hizo que el Oro perdiera interés como refugio seguro.
- Las perspectivas técnicas apuntan a una tendencia bajista a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) cayó a su nivel más bajo en más de un mes por debajo de 3.200$ después de comenzar la semana bajo una fuerte presión bajista. En ausencia de publicaciones de datos de alto impacto, los titulares geopolíticos podrían seguir influyendo en la valoración del Oro a corto plazo.
El Oro cae bruscamente tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y China
El Oro giró hacia el sur en la sesión asiática del lunes, ya que los flujos de riesgo dominaron la acción en la apertura semanal. Tras la primera ronda de conversaciones oficiales entre representantes de China y Estados Unidos (EE.UU.) en Suiza, el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo durante el fin de semana que tuvieron discusiones "productivas y constructivas", mientras que el Viceprimer Ministro de China, He Lifeng, describió las conversaciones como "profundas" y "francas". En la mañana europea, Bessent celebró una conferencia de prensa para anunciar que habían acordado reducir los aranceles recíprocos en un 115% y pausarlos durante 90 días. Además, el conflicto entre India y Pakistán se desescaló después de que ambas partes acordaran un alto el fuego. El Oro extendió su caída tras estos desarrollos y perdió más del 2.5% en un día.
Después de datos de inflación suaves, el Dólar estadounidense (USD) perdió fuerza el martes y ayudó a que el XAU/USD encontrara un punto de apoyo. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el IPC subyacente aumentaron un 0.2% en términos mensuales en abril, quedando por debajo de la expectativa del mercado de un aumento del 0.3% para ambos.
El Oro volvió a estar bajo presión de venta renovada en la segunda mitad de la semana y tocó su nivel más bajo en más de un mes a 3.120$ a primera hora del jueves, ya que las tensiones geopolíticas continuaron disminuyendo. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que EE.UU. estaba muy cerca de asegurar un acuerdo nuclear con Irán. Además, Rusia acordó mantener conversaciones directas con Ucrania en Turquía. El principal negociador de Rusia, Vladimir Medinski, dijo que Moscú tenía como objetivo una "paz duradera y a largo plazo". Más tarde en el día, el XAU/USD recuperó su tracción y cerró el día en territorio positivo, ya que los datos de EE.UU. mostraron que la inflación de productores anual, medida por el cambio en el Índice de Precios de Producción (IPP), cayó al 2.4% en abril desde el 2.7% en marzo, lo que provocó una debilidad del USD.
Hablando en Abu Dhabi el viernes, el presidente Trump dijo que sus funcionarios pronto enviarán cartas a los países para acuerdos comerciales. En la sesión americana, los datos de EE.UU. mostraron que el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 50.8 en la estimación preliminar de mayo desde 52.2. El componente de Expectativa de Inflación del Consumidor a un año de la encuesta aumentó al 7.3% desde el 6.5%. El Oro no logró ganar tracción al acercarse el fin de semana y permaneció en la mitad inferior de su rango semanal por debajo de 3.200$.
La postura de la Fed y los desarrollos geopolíticos impulsarán la acción del precio del Oro
El calendario económico de EE.UU. no ofrecerá publicaciones de datos de alto nivel en la primera mitad de la semana. El jueves, S&P Global publicará los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios para mayo. En caso de que ambas cifras estén por debajo de 50 y reflejen una contracción en la actividad empresarial del sector privado, el USD podría estar bajo presión de venta con la reacción inmediata y permitir que el XAU/USD gane tracción.
Varios responsables de la Reserva Federal (Fed) pronunciarán discursos a lo largo de la semana. El viernes, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic dijo que esperaba que la Fed recortara la tasa de política solo una vez este año debido a la incertidumbre. En caso de que los funcionarios de la Fed repitan el mismo sentimiento, los mercados podrían ver esto como una señal que apunta a un cambio de línea dura en el resumen revisado de Proyecciones Económicas de junio. En este escenario, el USD podría ganar fuerza y arrastrar al XAU/USD a la baja. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en aproximadamente un 80% la probabilidad de que la Fed baje la tasa de política al menos dos veces en 2025.
No hace falta decir que los inversores continuarán analizando los desarrollos geopolíticos. En caso de que Rusia y Ucrania se acerquen a un acuerdo de paz, el Oro podría tener dificultades para atraer compradores. Por otro lado, una crisis en profundización en Oriente Medio, que podría causar un deterioro en las relaciones entre EE.UU. e Israel, podría apoyar al metal precioso. El presidente Trump dijo que no consultó a Israel en la decisión de reconocer al nuevo gobierno de Siria y que deben ayudar a los palestinos y a las personas hambrientas en Gaza.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó por debajo de 50, y el Oro rompió por debajo del límite inferior del canal de regresión ascendente que viene desde diciembre, apuntando a una acumulación de momentum bajista.
A la baja, 3.160$ (media móvil simple (SMA) de 50 días, nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia alcista de cinco meses) se alinea como soporte inmediato. En caso de que el Oro caiga por debajo de este nivel y comience a usarlo como resistencia, 3.045$ (retroceso de Fibonacci del 50%) podría verse como el siguiente nivel de soporte antes de 3.000$-2.980$ (nivel psicológico, SMA de 100 días).
Mirando hacia el norte, la primera área de resistencia podría encontrarse en 3.290$-3.300$ (retroceso de Fibonacci del 23.6%, nivel redondo, SMA de 20 días) antes de 3.360$ (nivel estático) y 3.430$ (nivel estático).
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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