Oro Pronóstico Semanal: La ruptura alcista fracasa ante la mejora del apetito de riesgo

• El Oro no logró estabilizarse por encima de 3.400$ tras una ruptura alcista.
• Las perspectivas técnicas destacan la vacilación de los alcistas a corto plazo. 
• Los anuncios de política de la Fed y las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China podrían desencadenar la próxima gran acción en el Oro.

Tras un inicio alcista de la semana, el Oro (XAU/USD) invirtió su dirección y retrocedió por debajo de los 3.400$. Las publicaciones de datos macroeconómicos clave de Estados Unidos (EE.UU.), las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y los nuevos desarrollos en torno a las relaciones entre EE.UU. y China podrían aumentar la volatilidad de XAU/USD y proporcionar pistas direccionales importantes.

El Oro no logra estabilizarse por encima de 3.400$

Después de pasar la semana anterior en un canal de consolidación estrecho, el Oro rompió su rango el lunes y atrajo compradores técnicos. Además, el Dólar estadounidense (USD) se vio bajo una renovada presión de venta en medio de una creciente disputa entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y la Fed, lo que permitió a XAU/USD reunir más impulso alcista.

Citando una carta enviada al Departamento de Justicia (DoJ), Fox News informó a última hora del lunes que la representante republicana Anna Paulina Luna ha referido al presidente de la Fed, Jerome Powell, al DoJ para cargos criminales, acusándolo de perjurio en dos ocasiones. Además, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo a CNBC que necesitan revisar toda la institución de la Fed y su desempeño, citando el "alarmismo sobre los aranceles" de la Fed a pesar de la falta de señales significativas de inflación como justificación. Como resultado, el Oro ganó más del 1% tanto el lunes como el martes, superando los 3.400$ por primera vez en aproximadamente un mes.

A medida que los flujos de riesgo comenzaron a dominar la acción en los mercados financieros, el Oro invirtió su dirección y experimentó una profunda corrección a mitad de semana. Trump anunció temprano el miércoles que había completado un "acuerdo masivo" con Japón, explicando que Japón invertirá 550.000 millones de dólares en EE.UU. y pagará aranceles recíprocos del 15%, por debajo del 25%, a EE.UU. Reflejando el optimismo del mercado, el índice Nikkei 225 de Japón ganó más del 4% y alcanzó su nivel más alto desde julio de 2024. Más tarde en el día, los principales índices de Wall Street abrieron en una nota alcista, lo que dificultó que el Oro encontrara demanda como refugio seguro. 

El USD se benefició de las publicaciones de datos macroeconómicos alentadores el jueves, obligando a XAU/USD a mantenerse a la baja. El Departamento de Trabajo de EE.UU. anunció que el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo disminuyó a 217.000 en la semana que finalizó el 19 de julio, desde 221.000 en la semana anterior. Esta cifra fue mejor que la expectativa del mercado de 227.000. Otros datos de EE.UU. mostraron que la actividad empresarial en el sector privado se expandió a un ritmo acelerado a principios de julio, con el índice de gerentes de compras (PMI) compuesto preliminar de S&P Global subiendo a 54.6 desde 52.9 en junio. 

Mientras tanto, el creciente optimismo sobre la mejora de las relaciones comerciales entre EE.UU. y China ayudó a que el sentimiento de riesgo se mantuviera optimista el viernes, lo que provocó que el Oro extendiera su caída por debajo de los 3.350$. El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo a Fox Business a última hora del jueves que EE.UU. está en un "buen lugar con China en el comercio". Además, el Wall Street Journal informó que la administración Trump se está preparando para una nueva ronda de conversaciones comerciales con China la próxima semana, con un enfoque en asegurar un acuerdo económico que aumente el acceso de EE.UU. a los mercados chinos, particularmente en negocios y tecnología.

Los inversores en Oro centran su atención en las conversaciones EE.UU.-China y la decisión de tasas de interés de la Fed

El calendario económico ofrecerá múltiples publicaciones de datos de alto impacto y la Fed anunciará decisiones de política monetaria tras la reunión de política del 29-30 de julio.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ven prácticamente nula la posibilidad de un recorte de tasas en julio y valoran una probabilidad de alrededor del 40% para mantener las tasas en septiembre, frente a aproximadamente el 10% un mes antes. Por lo tanto, los inversores examinarán el lenguaje de la declaración y los comentarios del presidente de la Fed, Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión en busca de nuevas pistas sobre el momento del próximo recorte de tasas.

Antes del evento de la Fed, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. publicará su primera estimación del crecimiento anualizado del Producto Interno Bruto (PIB) para el segundo trimestre. Tras la contracción del 0.5% registrada en el primer trimestre, se espera que el PIB rebote. Una cifra negativa del PIB podría alimentar las expectativas de un recorte de tasas en septiembre y desencadenar una venta del USD con la reacción inmediata, empujando a XAU/USD al alza. Por el contrario, una lectura cercana a la expectativa del mercado podría hacer que los inversores se abstengan de tomar posiciones grandes en Oro.

En caso de que Powell deje la puerta abierta para un recorte de tasas en septiembre, citando la incertidumbre aliviada por los acuerdos comerciales anunciados recientemente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían caer con la reacción inmediata, abriendo la puerta a un nuevo aumento en el Oro. Por el contrario, XAU/USD podría extenderse a la baja si Powell evita comprometerse con un recorte de tasas en la próxima reunión, citando el último aumento observado en las lecturas de inflación. 

El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará el informe de empleo de julio. Un aumento de más de 100.000 en las Nóminas No Agrícolas (NFP) podría sugerir que las condiciones del mercado laboral son lo suficientemente buenas para que la Fed priorice el control de la inflación en la formulación de políticas y apoye al USD. Si las NFP decepcionan con una cifra de 70.000 o menos, el USD podría tener dificultades para encontrar demanda de cara al fin de semana y ayudar a XAU/USD a reunir impulso alcista.

Mientras tanto, los participantes del mercado prestarán especial atención a los titulares que surjan de las conversaciones EE.UU.-China. Si las partes logran avanzar en las relaciones comerciales y económicas, los flujos de riesgo podrían dominar la acción en los mercados financieros y dificultar que el Oro encuentre demanda.

Análisis técnico del Oro

Las perspectivas técnicas a corto plazo destacan la vacilación de los compradores. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por debajo de 50, y XAU/USD lucha por alejarse de las medias móviles simples (SMA) de 20 días y 50 días después de haber superado estos niveles a principios de la semana.

Al alza, los 3.400$ (nivel estático, nivel redondo) se alinean como una resistencia interina antes de los 3.450$ (nivel estático) y los 3.500$ (máximo histórico, punto final de la tendencia alcista de enero a junio). 

Si el Oro confirma los 3.340$ (SMA de 20 días, SMA de 50 días) como resistencia, los vendedores técnicos podrían seguir interesados. En este escenario, los 3.285$ (retroceso de Fibonacci del 23.6%) podrían verse como el próximo nivel de soporte antes de los 3.250$ (SMA de 100 días) y los 3.150$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%).