EUR/USD Pronóstico Semanal: Powell desafiará a Trump ante la inminente fecha límite para los acuerdos comerciales

• Después de la decisión de mantener las tasas del BCE, es el turno de la Reserva Federal.
• Europa y Estados Unidos publicarán nuevas estimaciones de inflación y crecimiento.
• El EUR/USD reanudó su tendencia alcista tras corregir condiciones de sobrecompra a largo plazo.

El par EUR/USD reanudó su tendencia alcista y se situó en torno a 1.1730, extendiendo su recuperación desde el mínimo mensual establecido en 1.1555 el 17 de julio. El par alcanzó un máximo de 1.1789 en medio de la creciente presión sobre el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, para que renuncie y el progreso en las negociaciones comerciales.

Los acuerdos comerciales toman forma

La Casa Blanca anunció un acuerdo comercial con Japón el martes, que incluye una inversión de Japón de 550.000 millones de dólares en Estados Unidos (EE.UU.). Ambos países enfrentarán aranceles recíprocos del 15%, lo que beneficia a Japón, ya que otros rivales de EE.UU. enfrentan un gravamen del 25% sobre las exportaciones relacionadas con automóviles. El presidente de EE.UU., Donald Trump, celebró llamándolo "el mayor acuerdo comercial de la historia".

Mientras tanto, las conversaciones en el mercado sugieren que un acuerdo entre EE.UU. y la Unión Europea (UE) está cerca, sin embargo, antes de la fecha límite del 1 de agosto, la UE ha preparado un paquete de represalias por un valor de aproximadamente 100.000 millones de dólares en bienes estadounidenses. Además, los representantes de EE.UU. siguen hablando con China, con el presidente Donald Trump declarando que un acuerdo comercial está cerca de completarse.

Se anunciaron acuerdos comerciales con otras economías como Vietnam, Filipinas e Indonesia, pero los mercados no encontrarán paz hasta que se alcancen acuerdos con China y la UE.

La ira de Trump hacia Powell aumenta

Mientras tanto, la guerra personal de Trump con el presidente de la Fed, Powell, se intensificó. Trump exige que el banco central baje las tasas de interés en al menos 3 puntos, acusando a la Fed de generar miles de millones de dólares en pérdidas debido a su decisión de mantener las tasas cerca de máximos de varios años. Trump pidió la renuncia de Powell y amenazó con reemplazarlo en múltiples ocasiones a pesar de no tener la autoridad para hacerlo.

La nueva estrategia de Trump es atacar a la Fed desde otros flancos. Por un lado, la representante de la Cámara, Anna Paulina Luna, remitió a Powell al Departamento de Justicia (DOJ) para cargos criminales, acusándolo de mentir bajo juramento en al menos dos ocasiones.

Por otro lado, Trump visitó la sede del banco central en Washington en medio de acusaciones de sobrecostos relacionados con la renovación de algunos de los edificios de la Fed. El momento de la visita también es relevante, ya que el banco central se reunirá la próxima semana para decidir sobre la política monetaria.

El Banco Central Europeo adopta una postura de espera

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves pasado que había decidido mantener las tasas de interés sin cambios tras su reunión de julio, un movimiento ampliamente anticipado por los actores del mercado. El BCE ha estado reduciendo lentamente pero de manera constante las tasas de interés, con la Tasa de Facilidad de Depósito bajando al 2% desde el pico post-pandémico del 4%. La declaración acompañante mostró que los responsables de la política monetaria siguen preocupados por las incertidumbres relacionadas con las disputas comerciales globales y reafirmaron que las decisiones se tomarán reunión por reunión en un enfoque dependiente de los datos.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, sin embargo, sonó bastante hawkish en la posterior conferencia de prensa, diciendo que está segura de que lo peor de la inflación ha quedado atrás, mientras que agregó que las expectativas de inflación a largo plazo continúan situándose cerca del 2%. En una nota negativa, Lagarde advirtió que los riesgos para el crecimiento económico siguen inclinados a la baja, aunque agregó que los datos apuntan a una expansión modesta en general.

Preparándose para muchos eventos de primer nivel

Aparte del anuncio del BCE, el calendario macroeconómico tenía poco que ofrecer. El Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) y S&P Global publicaron las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de julio. La producción empresarial de la UE mejoró con el PMI Compuesto subiendo a 51.0, desde 50.6 en junio y superando el anticipado 50.8. La actividad manufacturera se mantuvo por debajo de 50, la línea que separa la contracción de la expansión económica, pero mejoró mensualmente a 49.8 desde el 49.5 registrado en el mes anterior. Al otro lado del océano, el PMI Compuesto de EE.UU. en el mismo período se situó en 54.6 desde el 52.9 del mes anterior, indicando un ritmo de crecimiento más rápido.

En los próximos días, se espera que la actividad comercial sea bastante ocupada debido a la publicación de datos macroeconómicos. El miércoles será un gran día, ya que Alemania publicará las Ventas Minoristas de junio y la estimación preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre. La UE seguirá con la estimación preliminar del PIB del segundo trimestre, y un par de horas más tarde será el turno de EE.UU. Se prevé que el crecimiento anualizado en la mayor economía del mundo sea del 2.5% en los tres meses hasta junio, mucho mejor que el -0.5% registrado en el primer trimestre.

Luego, la Fed tomará el escenario y anunciará su decisión sobre la política monetaria en la tarde estadounidense. Se anticipa ampliamente que el banco central mantenga la tasa de interés de referencia sin cambios, oscilando entre el 4.25% y el 4.50%. La decisión será seguida por una conferencia de prensa del presidente Powell, pero no habrá actualizaciones sobre las proyecciones económicas.

El jueves, Alemania y EE.UU. publicarán actualizaciones de inflación, mientras que la UE lo hará el viernes. Además, EE.UU. publicará múltiples informes de empleo a lo largo de la semana, incluyendo las Ofertas de Empleo JOLTS y la encuesta ADP sobre la creación de empleo privado, antes del informe de Nóminas No Agrícolas de julio.

Finalmente, EE.UU. publicará la versión final del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de julio y el PMI Manufacturero del ISM para el mismo mes el viernes.

Perspectivas técnicas del EUR/USD

El gráfico semanal muestra que el par EUR/USD está bien posicionado para reanudar su avance tras corregir las condiciones de sobrecompra. El par sigue desarrollándose muy por encima de todas sus medias móviles, con una media móvil simple (SMA) de 20 días alcista manteniendo su fuerte pendiente ascendente en torno a 1.1350, muy por encima de las SMA de 100 y 200 días que carecen de dirección. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos redujeron su última caída y reanudaron tímidamente sus avances. El indicador de Momentum se sitúa justo por encima de su línea de 100, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) coquetea nuevamente con lecturas de sobrecompra, ambos sugiriendo ganancias adicionales por delante.

Según el gráfico diario, el EUR/USD se encuentra en una fase de consolidación. El par mostró poca acción en los últimos tres días de negociación, mientras se mantiene por encima de una SMA de 20 días ahora plana. Esta última actúa como soporte dinámico en torno a 1.1710. El indicador de Momentum, mientras tanto, no se mueve en torno a su nivel de 100, mientras que el indicador RSI apunta ligeramente a la baja en torno a 58. Finalmente, las SMA de 100 y 200 días se dirigen firmemente hacia el norte, muy por debajo del nivel actual, en línea con la tendencia alcista a largo plazo.

Por debajo del nivel de 1.1700, el par podría relajarse hacia la zona de precios de 1.1620, en ruta hacia su mínimo de julio en 1.1550. Más allá de este último se encuentra un área crítica de soporte a largo plazo alrededor de 1.1470, una línea en la arena para la actual tendencia alcista. Hacia arriba, 1.1830, el máximo de 2025, se presenta como resistencia inmediata en ruta hacia el nivel de 1.1900.