- El Oro retrocede desde máximos de tres días por encima de 4.400$ a primera hora del martes mientras expira la tregua entre EE.UU. e Irán.
- El Dólar estadounidense mantiene su recuperación en medio de un entorno de aversión al riesgo, con los precios del petróleo disparándose y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. al alza.
- El Oro registra un retroceso por toma de beneficios antes de las Minutas del FOMC del miércoles, pero los aspectos técnicos favorecen a los alcistas.
El Oro retrocede después de alcanzar máximos de tres días justo por debajo de 4.450$ a primera hora del martes, y cotiza en torno a 4.400$ al momento de escribir.
El Oro espera las Minutas del FOMC del miércoles
Los alcistas del Oro se toman un respiro tras dos días consecutivos de ganancias, evaluando el impacto de la expiración de la tregua entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán sobre los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el lunes que no está interesado en renovar el acuerdo que expira con Irán, según Bloomberg. Continuó reforzando el bloqueo naval estadounidense en el Estrecho de Ormuz como una palanca clave sobre Irán, al tiempo que insistió en que EE.UU. mantenía el control sobre la vital vía marítima.
El estancamiento entre EE.UU. e Irán para poner fin al conflicto impulsó una renovada ola de compras en los precios del petróleo, llevando al oro negro a subir aproximadamente un 3% el lunes, y eso empujó al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense de mayor vencimiento.
A primera hora del martes, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años subieron hasta el 5.321%, el nivel más alto desde mediados de 2007. Mientras tanto, los mercados se encuentran en modo de aversión al riesgo en medio de la incertidumbre persistente sobre el conflicto en Oriente Medio y las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
Parece que estas preocupaciones ayudan al Dólar estadounidense (USD) a mantener su reciente recuperación en todos los frentes, lo que provoca un breve retroceso del lingote sensible al USD.
Sin embargo, cualquier retroceso del Oro probablemente podría ser aprovechado para comprar, en medio de la disminución de las apuestas por una subida de tasas de la Fed en septiembre y una configuración técnica diaria alcista.
Los estrategas de Scotiabank señalan que el "USD recibió algo de castigo la semana pasada y las tendencias del Dólar siguen suavizándose ampliamente esta mañana," empujando al DXY "justo por debajo de la base del rango de consolidación de agosto y al nivel más bajo desde principios de junio." Apuntan a "informes de datos débiles de EE.UU." que están "moderando las expectativas de endurecimiento de la Fed" y sostienen que "los 25pbs de endurecimiento que aún descuenta el mercado para fin de año son demasiado desde nuestra perspectiva." Al mismo tiempo, destacan "señales claras de inquietud del mercado sobre la dinámica fiscal de EE.UU.," reflejadas en "el empinamiento de la curva de rendimientos estadounidense." En resumen, Scotiabank concluye que "el retroceso en las expectativas de endurecimiento de la Fed y una curva de rendimientos más pronunciada son suficientes para poner al USD bajo presión en el corto plazo y llevar al DXY de vuelta al rango de 97.5/98.5."
Actualmente, los mercados están descontando solo una probabilidad del 30% de que la Fed suba las tasas el próximo mes, frente a aproximadamente el 50% observado hace una semana, según la herramienta FedWatch del CME Group.
De cara al futuro, los titulares de Oriente Medio y los datos de vivienda e industria de EE.UU. podrían ofrecer un nuevo impulso operativo a los traders de Oro, mientras se posicionan antes de las Minutas de la reunión de política monetaria de julio de la Fed, que se publicarán el miércoles.
Análisis técnico del precio del Oro: Gráfico diario
En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza a 4.404.12$, manteniendo un sesgo alcista constructivo mientras el spot se mantiene por encima de un denso suelo de medias móviles. La media móvil simple (SMA) de 21 días en 4.205.14$ y la SMA de 50 días en 4.151.08$ se sitúan cómodamente por debajo del precio, mientras que la SMA de 100 días en 4.385.05$ ha sido recuperada como demanda subyacente inmediata. El impulso refuerza el tono alcista, con el Índice de Fuerza Relativa (14) rondando 64, apenas por debajo del territorio de sobrecompra, lo que sugiere que los compradores siguen al mando, pero podrían empezar a mostrar fatiga si las ganancias se extienden demasiado rápido.
Añadiendo credibilidad al sesgo alcista, el cruce alcista de la SMA de 21 días y la SMA de 50 días, confirmado la semana pasada, sigue vigente.
Al alza, la resistencia inicial ahora está definida por la media móvil simple de 200 días en 4.508.81$, y una ruptura sostenida por encima de esta barrera abriría el camino para una extensión alcista más decisiva. A la baja, la primera línea de soporte se alinea con la SMA de 100 días en 4.385.05$, seguida por la SMA de 21 días en 4.205.14$ y la SMA de 50 días en 4.151.08$, donde se esperaría que los retrocesos más profundos atrajeran compras en caídas mientras la estructura diaria más amplia siga orientada positivamente.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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