Pronóstico del Oro: Los osos mantienen el control mientras las apuestas de subida de tasas de la Fed impulsan al USD

• El metal brillante atrae a algunos vendedores con seguimiento y toca un nuevo mínimo de dos semanas el miércoles.
• La Fed de línea dura contrarresta los temores de relajación de la inflación, respaldando al USD y pesando sobre el billete verde.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y respalda el caso de una extensión de la tendencia depreciativa.

El Oro (XAU/USD) se recupera ligeramente desde un mínimo de casi dos semanas, en torno a la región de 4.050$, tocado a primera hora de este miércoles. Sin embargo, el commodity mantiene su sesgo bajista por segundo día consecutivo – marcando también el quinto día de movimiento negativo en los últimos seis – y parece vulnerable a debilitarse aún más en medio de una compra sostenida del Dólar estadounidense (USD).

De hecho, el Índice del USD (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de divisas, alcanzó un nuevo máximo desde mayo de 2025 impulsado por las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) y la huida global hacia activos refugio. El banco central estadounidense adoptó un tono hawkish en la reunión de la semana pasada, con nueve de los 19 miembros del comité de la Fed sugiriendo que necesitarán aumentar la tasa de política para combatir la inflación persistente. Los operadores reaccionaron rápidamente y ahora asignan una probabilidad del 70% de que el banco central estadounidense eleve los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de septiembre. Además, las previsiones apuntan a una posible segunda subida de tasas en diciembre.

Sumado a esto, una venta impulsada por la tecnología desencadena la aversión al riesgo que, junto con mensajes mixtos entre EE.UU. e Irán, eclipsa las preocupaciones de relajación inflacionaria, lideradas por la reciente caída en los precios del petróleo crudo, y continúa beneficiando al USD como refugio seguro. El vicepresidente estadounidense JD Vance dijo el lunes que las conversaciones de paz en Suiza habían resultado en que Irán aceptara invitar a inspectores de la Agencia Internacional de Energía Atómica (AIEA) a sus instalaciones nucleares. Sin embargo, los medios estatales iraníes, citando al ministerio de exteriores, informaron que Teherán no había hecho nuevos compromisos sobre las inspecciones nucleares. Esto mantiene las primas de riesgo geopolítico en juego y favorece a los alcistas del USD.

Mientras tanto, los precios del petróleo crudo han caído significativamente en el último mes aproximadamente, tocando un nuevo mínimo desde marzo el miércoles en medio de la reanudación del tráfico a través del Estrecho de Ormuz. Una fuente militar iraní dijo a la agencia de noticias Fars que un número limitado de embarcaciones está siendo autorizado a pasar por el estrecho cada día bajo coordinación con la Marina de los Guardianes de la Revolución de Irán. Además, una exención temporal de sanciones de 60 días que autoriza la producción, entrega y venta de petróleo crudo, productos petrolíferos y petroquímicos iraníes alivia las preocupaciones de suministro y pesa sobre los precios del petróleo. Esto debería aliviar la presión alcista sobre la inflación al consumidor.

Sin embargo, estos desarrollos hacen poco para afectar el sentimiento alcista subyacente que rodea al USD, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el Oro sigue siendo a la baja. El enfoque del mercado ahora se traslada a la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., prevista para el jueves. Los datos clave irán acompañados de la lectura final del PIB del primer trimestre de EE.UU., las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo y los pedidos de bienes duraderos. Esto, junto con los comentarios de miembros influyentes del FOMC, jugará un papel clave en impulsar la demanda del USD y proporcionar un impulso significativo al metal precioso durante la segunda parte de la semana.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Análisis Técnico:

Los recientes fallos repetidos cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, y el posterior descenso, favorecen a los operadores bajistas. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 34.9 se mantiene justo por encima del territorio de sobreventa, lo que sugiere que el impulso a la baja es dominante pero está estirado. Sin embargo, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece en territorio negativo con una lectura cercana a -6.1, reforzando un tono débil. No obstante, la configuración bajista indica que es probable que los repuntes sean vendidos por ahora.

La resistencia inicial se observa en la SMA de 100 periodos alrededor de 4.283$. Los alcistas necesitarían recuperarla para aliviar la presión bajista actual y abrir el camino para una recuperación más sostenida. Hasta que se supere esa barrera, es probable que el metal siga vulnerable a nuevas caídas, con los operadores atentos a cualquier estabilización en el RSI o una contracción del histograma negativo del MACD como señales tempranas de que la fase de ventas podría estar perdiendo fuerza.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)