- El precio del Oro alcanzó máximos históricos en 2.236$ el jueves para terminar el primer trimestre de 2024 con una explosión.
- El precio del Oro ignoró la firmeza del Dólar estadounidense en medio de unos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses moderados y una economía estadounidense robusta.
- El precio del Oro apunta a los 2.251$ antes de la inflación del PCE subyacente de EE.UU. el Viernes Santo.
El precio del Oro (XAU/USD) se sitúa en un máximo histórico de 2.236$, a falta de un impulso comercial en medio de las condiciones de escasez por las vacaciones del Viernes Santo. La mayoría de los mercados mundiales, incluido el de Estados Unidos, están cerrados por la festividad del Viernes Santo, por lo que la volatilidad en torno al precio del Oro es muy baja.
Foco en la inflación del PCE subyacente de EE.UU. para el próximo movimiento del precio del Oro
Sin embargo, los inversores esperan con interés el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU., que se publicará el viernes, para calibrar la valoración del mercado de un posible recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en junio.
Actualmente, los mercados valoran en un 64% la posibilidad de que la Fed empiece a recortar los tipos en junio, frente al 70% de comienzos de semana. Una serie de comentarios de línea dura por parte de los responsables de la Fed y su preocupación por la persistente inflación han reducido las expectativas de recortes de tasas este año.
El Dólar estadounidense prolongó su recuperación de la semana pasada y se situará cerca de máximos de seis semanas el Viernes Santo. El jueves, la revisión al alza del Producto Interior Bruto (PIB) anualizado del cuarto trimestre, del 3.2% al 3.4%, contribuyó a la fortaleza del Dólar estadounidense.
Sin embargo, la subida del Dólar estadounidense no logró disuadir a los compradores de Oro, ya que el metal amarillo alcanzó nuevos máximos históricos. La escalada de las tensiones geopolíticas en torno a Rusia y Ucrania y las perspectivas moderadas de los tipos de interés de la Fed siguen siendo un buen augurio para el precio del Oro.
El próximo movimiento en el precio del Oro será determinado por la medida de inflación preferida de la Fed, el índice de precios del PCE subyacente, que marcará el tono de los mercados en las próximas semanas. Se prevé que el índice de precios PCE general aumente un 2.5% interanual en febrero, un poco más fuerte que el 2.4% de enero. Es probable que la inflación del PCE subyacente se mantenga estable en el 2.8% en el periodo analizado, lo que sugiere la persistencia de las presiones inflacionistas.
El precio del Oro cerró el primer trimestre de este año en máximos históricos, a pesar de que los mercados bursátiles estadounidenses registraron su primer trimestre más fuerte desde 1990.
Análisis técnico del precio del Oro – Gráfico diario
El precio del Oro aún tiene cierto margen alcista, ya que el objetivo de la bandera alcista, situado en 2.251$, podría mantener motivados a los compradores.
Los inversores de Oro necesitan encontrar una base sostenida por encima del máximo histórico de 2.236$, en un primer momento, para extender la tendencia alcista.
El siguiente objetivo de los compradores de Oro será el nivel redondo de los 2.300$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se encuentra en la zona de sobrecompra, lo que sugiere que podría producirse un retroceso antes de que se inicie el próximo repunte.
Por otro lado, cualquier retroceso probablemente encuentre un soporte inicial en el máximo histórico anterior de 2.223$, por debajo del cual podría desafiarse el nivel redondo de 2.200$.
Más abajo, la media móvil simple (SMA) de 21 días con pendiente alcista en 2.167$ podría acudir al rescate de los compradores.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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