- El precio del Oro se sitúa en mínimos semanales por debajo de los 2.150$ a primera hora del lunes.
- El Dólar mantiene las ganancias de la semana pasada junto con el rendimiento del Tesoro, a la espera del veredicto de la Fed.
- Es probable que el precio del Oro sea objeto de compras a medida que el RSI abandone la zona de sobrecompra.
El precio del Oro (XAU/USD) busca extender la tendencia bajista de la semana anterior, situándose en mínimos semanales cerca de 2.150$ al inicio de la sesión europea del lunes. El sentimiento optimista de los mercados, combinado con la consolidación alcista del Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., son un mal presagio para el precio del Oro al comienzo de una semana importante para los bancos centrales.
El precio del Oro se prepara para la volatilidad en la semana de la Fed
El precio del Oro está cotizando en negativo por tercer día consecutivo el lunes, socavado por el desvanecimiento de las esperanzas de un recorte de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en junio, frente a los datos de inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) más calientes de lo esperado publicados la semana pasada.
Además, las expectativas de inflación a cinco años de la Universidad de Michigan se mantuvieron estables en el 2.9%, lo que apoya las expectativas por un retraso en el giro de la política de la Fed este año.
Los datos mostraron el jueves que el IPP de febrero subió un 0.6% intermensual, un fuerte aumento desde el 0.3% de enero, y superó la estimación del mercado del 0.3%. La lectura fue la tasa más alta desde agosto de 2023. El IPP aumentó a una tasa interanual del 1.6%, frente al 0.9% revisado de enero.
En este contexto, el índice del Dólar estadounidense DXY protagonizó una sólida recuperación y alcanzó su nivel más alto en una semana en 103.40 frente a sus principales rivales, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. alcanzaron máximos de tres semanas. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años recuperó brevemente el nivel del 4.30%, donde ahora vacila.
El Dólar ha entrado en un modo de consolidación alcista en las horas de negociación asiáticas del lunes, lo que sugiere que los compradores podrían estar reuniendo fuerzas para el próximo movimiento al alza. El precio del Oro, por lo tanto, sigue presionado, a pesar de los alentadores datos de actividad económica del principal consumidor de Oro del mundo, China.
Las ventas minoristas chinas subieron un 5.5%, por encima de las previsiones de un aumento del 5.2%, mientras que la producción industrial aumentó un 7.0%, frente a las estimaciones de un crecimiento del 5.0%. La inversión en activos fijos aumentó un 4.2%, superando la previsión del 3.2%.
La incertidumbre en torno a los anuncios de política monetaria de la Fed y al gráfico de puntos mantiene a los compradores de Oro a la defensiva, mientras los inversores buscan cierta seguridad en el Dólar estadounidense. Mientras tanto, el precio del Oro podría seguir a merced de las tendencias de riesgo y las expectativas en torno a la Fed.
Además, la decisión política del Banco de Japón (BoJ) del martes también podría tener un impacto significativo en el precio del Oro. En caso de que el BoJ anuncie una salida de su política de tipos de interés negativos (NIRP), es probable que se produzca un colapso del USD/JPY, arrastrando al Dólar a la baja. El precio del Oro podría beneficiarse de la caída del Dólar.
Si la política del BoJ se mantiene sin cambios, el precio del Oro podría sufrir una caída adicional debido al "efecto contagio" del USD/JPY sobre el Dólar estadounidense.
Análisis técnico del precio del Oro – Gráfico diario
Como se observa en el marco de tiempo diario, una posible formación de bandera alcista sigue en juego, con un cierre diario por encima de la resistencia de la línea de tendencia descendente en 2.170$ necesaria para confirmar el patrón de continuación alcista.
La superación de este último nivel desencadenaría una nueva subida hacia la zona de los 2.190$, por encima de la cual se volvería a poner a prueba el máximo histórico de 2.195$.
Los siguientes objetivos clave al alza se sitúan en el umbral de los 2.200$ y en el nivel psicológico de los 2.250$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha salido de la zona de sobrecompra y ahora cotiza cerca de 66, lo que sugiere que cada caída podría ser una buena oportunidad de compra para los alcistas del Oro.
Si los vendedores de Oro extienden el control y rompen el soporte de la línea de tendencia descendente en 2.138$ de manera sostenida, no se puede descartar una nueva caída hacia el mínimo del 6 de marzo en 2.125$.
Más abajo, el nivel redondo clave de 2.110$ desafiará el compromiso de los alcistas.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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