Oro: Es posible que el repunte de tres años aún no haya terminado

El conflicto en Oriente Medio está afectando los precios del Oro ante las expectativas de que los bancos centrales aumenten las tasas de interés para abordar la inflación creciente impulsada por los precios del petróleo. Esto parece una reacción instintiva, ya que es precisamente así como actuaron los bancos centrales en 2022. Además, se reconoce ampliamente que esta fue una respuesta tardía. 

Otro factor que juega en contra del Oro es la reducción en las compras de oro, así como la venta de oro de las reservas para apoyar las monedas nacionales, como han estado haciendo recientemente India y Turquía. Es posible que muchos otros estén haciendo lo mismo, pero aún no lo sabemos.

Este es un enfoque bastante miope, ya que los precios actuales del combustible son un shock para los consumidores, y esto será seguido por un shock para la economía, lo que requerirá que la política monetaria se flexibilice, no se endurezca. Sin embargo, primero necesitamos escuchar que los bancos centrales comparten esta opinión; por ahora, siguen centrados en la inflación.

Entre los objetivos de precio a mediano plazo, los 4.200$ siguen siendo significativos. Una caída en el precio del oro a este nivel aún estaría dentro de la tendencia alcista. Una ruptura por debajo de este nivel señalaría una reversión de la tendencia alcista de tres años. Un rebote desde este nivel mantendría viva la esperanza de que la tendencia alcista del oro aún no ha terminado.

Desde una perspectiva de análisis técnico, la semana pasada, el oro pudo haber encontrado soporte en la media móvil de 200 días durante su descenso a 4.100$. La fuerte compra continuó hasta la mañana del jueves, cuando el precio tocó los 4.800$. La caída posterior tras la retórica agresiva de Trump no desencadenó una nueva ola de ventas en el oro, manteniendo vivas las esperanzas de un retorno a la tendencia alcista.

Es bastante posible que el Oro vuelva a probar la media móvil de 50 días cerca de los 5.000$ la próxima semana, sacudiéndose finalmente las condiciones de sobreventa. Esto sugiere una perspectiva positiva para la próxima semana, pero seguimos siendo cautelosamente pesimistas a largo plazo, anticipando una caída a 4.200$ a mediano plazo y un mínimo de 3.300$ para el ciclo bajista en el que ya estamos.