Oro en 4.066$: Los datos americanos tienen la última palabra

El oro abre esta semana intentando mantenerse por encima de 4.000$. Lo está logrando, pero sin convicción. Hoy cotiza en 4.089$, dentro de un rango que va de 3.982$ a 4.097$ — lo que en términos simples significa que el precio no sabe muy bien hacia dónde ir.

Esta semana el protagonista no será la geopolítica, serán los datos americanos.

Hay una serie de publicaciones económicas que van a llegar de Washington en los próximos días — empleo, industria, actividad — y el mercado las va a leer con mucha atención. ¿Por qué importan tanto? Porque determinan qué va a hacer la Reserva Federal con los tipos de interés. Y los tipos de interés son, ahora mismo, el factor que más pesa sobre el precio del oro.

La semana pasada llegó un dato que no ayuda. La inflación en Estados Unidos subió al 4,1% en mayo. Para ponerlo en contexto: la Fed tiene como meta llegar al 2%. Es decir, el precio de las cosas sigue subiendo al doble de lo que debería. Como cuando vas al supermercado y la cuenta sigue siendo más alta de lo que recuerdas, por más que intentes gastar igual que antes. Ese problema no está resuelto, y hasta que no lo esté, la Fed no va a aflojar. Y mientras la Fed no afloje, el oro no tiene viento a favor.

Ahora bien y esto es importante para quienes están mirando si entrar o no hay dos escenarios posibles esta semana.

El primero, y el más probable ahora mismo, es que los datos de empleo lleguen fuertes. Si eso ocurre, el dólar sube, el oro cede y el nivel crítico a vigilar es 3.959Oro en 4.066$: Los datos americanos tienen la última palabra — el mínimo reciente. Perderlo con fuerza abriría la puerta hacia 3.900Oro en 4.066$: Los datos americanos tienen la última palabra. Ahí empieza una conversación diferente.

El segundo escenario — el que los alcistas están esperando — es que el empleo decepcione. Un mercado laboral que se enfría le dice a la Fed que quizás no necesita apretar más. El dólar retrocede, y el oro tiene espacio para intentar recuperar terreno. La primera resistencia que tendría que superar está en 4.124$, y después 4.271$. Recuperar esos niveles no haría al oro alcista de golpe, pero sí daría la primera señal real de alivio.

Técnicamente, la situación es bajista, eso hay que decirlo con claridad. Once de doce indicadores técnicos apuntan a venta. El precio lleva semanas por debajo de todas sus medias móviles importantes, que actúan como techos que frenan cualquier intento de subida. No es el momento de comprar con entusiasmo. Es el momento de esperar y dejar que los datos hablen primero.

Si el viernes el empleo sorprende a la baja, esa es la señal. Si llega fuerte, el oro va a seguir bajo presión y la paciencia sigue siendo la mejor posición.

Buena operativa.