¿Nuevo mercado alcista del SPX o breve rebote?

El S&P 500 volvió a probar la ruptura por encima de los máximos eufóricos del 9 de abril (la noticia del retraso arancelario) el viernes antes de la apertura del mercado, solo para superarla tras revisiones positivas de los datos de consumo de la Universidad de Michigan. Si bien la perspectiva sectorial mostró una clara tendencia al riesgo, como se predijo (incluido el rendimiento superior del sector tecnológico), la línea de avance-descenso y el volumen no se confirmaron por completo. Dado que el S&P 500 se acerca a los mínimos de mediados de marzo, esto deja algunas dudas en pie, pero tras el agotamiento de los vendedores en los últimos días, el precio de cierre de campana se mantuvo decente.

Y eso es parte de lo que me importa: las rotaciones son la fuerza de las subidas alcistas, y dado que estamos a un tuit negativo de una nueva caída, hay que obtener ganancias cuando se presentan, tanto en el swing como intradía, que es exactamente lo que hemos estado haciendo con los clientes desde que me pareció muy interesante anunciar una entrada larga durante la corrección previa a la apertura del mercado del jueves (el intento fallido de cerrar la brecha de Trump).

Los bienes de consumo discrecional se han despertado, desafiando los temores de recesión y el enfrentamiento de aranceles con China; esta es una señal muy alentadora a corto plazo, sin embargo, debemos tener en cuenta la imagen a más largo plazo: a medida que los rendimientos están disminuyendo, eso es una señal de un crecimiento económico más lento, y la caída del USD se interpone en el camino de una mayor apreciación del S&P 500... Ya he hablado muchas veces sobre los mercados internacionales más allá del DAX, y a mitad de semana esto también sirvió para capturar beneficios largos.

Lo mismo ocurre con la reversión del oro llamada, el ascenso de BTC igualmente (quedando claro el fin de semana anterior)... y ahora tenemos que contar con la plata aún bajo rendimiento frente al metal amarillo, el cobre razonablemente resistente y el petróleo estabilizándose en el área de 62$ - 64$.

¿Cuáles son las señales para asumir riesgos en la semana entrante? Es notable que, a pesar de toda la venta de bonos del Tesoro que atribuí a Japón en lugar de a China, el USDJPY está subiendo nuevamente, y esa es probablemente la mejor señal para el USD que aún languidece.