Mercados turbulentos a la espera de la Fed

Después del Foro de Davos, en el que el protagonismo absoluto lo tuvo el presidente Trump con su agresivo discurso en que esencialmente se mostró en contra de todo (algo bastante habitual), la atención de los inversores se vuelca a las decisiones de política monetaria de los bancos centrales.

La guerra entre Ucrania y Rusia volvió a agravarse, el expresidente de Venezuela, Sr. Maduro, se encuentra a la espera de un juicio, mientras la situación en ese país no ha cambiado desde su captura, en Irán se mantienen las protestas sociales con la amenaza de acción militar por parte de Estados Unidos latente, y los intentos de anexión de Groenlandia siguen allí. Pero algo ha cambiado.

El jueves pasado, el Banco de Japón dejó sin cambios la tasa de interés en el 0.75%, y durante el fin de semana la Primera Ministra, Sanae Takaichi, anunció que su gobierno probablemente intervendrá en el mercado de cambios para disolver las maniobras especulativas en contra del Yen.

La reacción de la mandataria luce tardía. El Yen cayó a mínimos de 13 meses el viernes por la mañana, en 159.25, tras lo cual inició una recuperación que se completó el lunes, a posteriori de las declaraciones de la Sra. Takaichi, cuando llegó a 153.29, su mejor nivel desde noviembre de 2025.

El gap que dejó el par USD/JPY no fue cubierto, y parece cosa juzgada que, antes de cualquier intento de recuperación adicional, el cruce irá a buscar 155.75, precio de cierre del viernes pasado.

A favor del Yen opera otro gap, que dejó el 5 de octubre cuando la Sra. Takaichi ganó las elecciones internas de su partido. Su asunción, que vino de la mano de la promesa de expandir el gasto público y eliminar el impuesto a los alimentos por dos años, sin que quede claro la fuente de financiamiento de estas medidas, llevó a los bonos del Tesoro japonés a un colapso que desembocó en un máximo histórico de sus rendimientos.

El peso específico del Yen en el mercado de divisas es más que importante. El lunes, en la apertura de la sesión, la recuperación del Yen llevó al Euro a máximos de varios meses, y recién se frenó en 1.1905. Al tiempo, la Libra esterlina llegó a 1.3712 en la víspera, nivel que no tocaba desde junio pasado.

La moneda más favorecida fue, sin embargo, el Franco suizo. La moneda helvética actúa, al igual que el Yen (en épocas normales) y la onza de Oro como un activo seguro, y alcanzó 0.7729, nivel que no tocaba desde el 15 de enero de 2015, cuando el franco observó su mayor apreciación de la historia, ante el desanclaje que realizó el Banco Nacional de Suiza respecto al Euro.

En otro orden, ya no es noticia el Oro con sus máximos históricos. El lunes llegó a 5110 dólares, antes de ceder más de 100 dólares en pocos minutos, una típica corrección bajista en medio del rally del que disfruta el metal precioso.

Y la nota la dio la Plata, que creció más del 12% en un solo día, su mayor alza desde 2008, para estacionar en 117 dólares por onza. De esto modo, la brecha entre ambos metales se redujo a 45 unidades.

El Platino ganó 1033 dólares desde inicio de enero, aunque su corrección bajista, posterior a un nuevo máximo histórico, esta vez en 2919 dólares, lo deja en una posición no muy cómoda. La figura de vuelta en un día que observa el metal en el gráfico diario parece anunciar una baja importante. ¿Lo seguirán el Oro y la Plata?

Mientras los efectos de lo que sucede con el Yen se mantienen intactos, se acerca la reunión de la Fed. El banco central que dirige el Sr. Powell dejará sin cambios la tasa de interés este miércoles 28 de enero, y más que impacto en los mercados, la evaluación que habrá que hacer es el efecto político.

Es sabido que el presidente Trump busca destituir a Powell a cualquier precio, pese a que le quedan solo 4 meses de mandato. Más allá de que no podrá hacerlo por vías legales, es una buena forma de disciplinar a su reemplazante, que aun no está definido.

La agenda de noticias de este martes es modesta, aunque el calendario ha pasado a un segundo plano. Las novedades se van conociendo hora por hora, por lo que no sorprenderá que el dólar recupere posiciones en varios frentes durante las próximas horas.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el miércoles.