Los viejos temores sobre el Euro han regresado

• El resurgimiento de la crisis política en Francia está pesando sobre el EUR/USD.
• El Dólar estadounidense está subiendo ante las expectativas de estadísticas laborales sólidas.

Compra el rumor, vende el hecho. El fortalecimiento del Dólar estadounidense se debe a las expectativas de estadísticas laborales positivas, la posibilidad de otro recorte de la Fed en marzo cayó al 45%, y la demanda de activos refugio en un mundo cambiante. Donald Trump no descarta la toma de Groenlandia por la fuerza, mientras que Dinamarca y el resto de Europa hablan sobre el colapso de la OTAN, y EE.UU. podría tomar el control de alrededor del 30% de las reservas de petróleo del mundo. Esto les permite dictar las reglas al mercado.

De una forma u otra, Donald Trump quiere bajar las tasas al 1%, lo que, dado el rápido crecimiento del PIB, contradice la teoría económica. Sin embargo, si la composición del FOMC cambia, todo sería posible. En este sentido, el veredicto del tribunal en el caso de Lisa Cook es de fundamental importancia. Se podría establecer un precedente que otorgue al presidente el poder de destituir a miembros de la Reserva Federal.

Donald Trump tiene la intención de lograr una mayor desaceleración de la inflación. ¿Por qué no capturar al presidente de Venezuela para lograrlo? Washington ahora exige que Caracas le venda 50 millones de barriles de petróleo y corte todos los lazos con Pekín, Moscú, Teherán y La Habana. La desglobalización se está intensificando, y el mundo se está volviendo cada vez más bipolar. A corto plazo, el Dólar puede beneficiarse de la creciente demanda de activos refugio.

La caída del EUR/USD también se debe a la vulnerabilidad de la economía europea. Tras la inflación italiana y francesa, los precios al consumidor en Alemania se desaceleraron en diciembre del 2.6% al 2%. Si el proceso de desinflación gana impulso, el BCE podría comenzar a considerar reanudar su ciclo de flexibilización, lo que es bajista para el euro.

Según el canciller Friedrich Merz, algunos sectores de la economía alemana están en condiciones críticas, y el gobierno no ha hecho lo suficiente en los ocho meses desde que asumió el cargo. El Ministerio de Finanzas francés anunció que el déficit presupuestario aumentaría al 5.4% si el parlamento no llegaba a un compromiso. Como resultado, los riesgos de una rebaja de la calificación crediticia aumentaron, y el EUR/USD se movió hacia el sur.

El fortalecimiento del Dólar estadounidense provocó una retirada del oro. Sin embargo, el metal precioso sigue en una posición fuerte. Esto se debe en parte al probable aumento de la actividad de los bancos centrales en el mercado de lingotes en un mundo bipolar.