Los precios del petróleo retroceden y las acciones del sector de los chips repuntan a medida que el mercado se normaliza

Después de subir bruscamente el miércoles, los precios del petróleo ahora retroceden mientras el mercado se normaliza tras el último aumento de tensiones en Oriente Medio. El crudo Brent cae más de un 0.5% el jueves, y los mercados bursátiles europeos están en su mayoría al alza, aunque el FTSE 100 es un rezagado. Los precios de los futuros estadounidenses apuntan a una apertura más fuerte, y los rendimientos de los bonos caen en Europa.

El acuerdo de paz sigue siendo frágil

Después de asustar a los mercados ayer al decir que el alto el fuego con Irán había terminado, el presidente Trump ha afirmado ahora que Irán quiere hacer un acuerdo, aunque esto no ha sido confirmado por Teherán. Durante la noche hubo más ataques, con Estados Unidos golpeando a Irán, y fuerzas iraníes usando misiles contra Baréin y Kuwait. Curiosamente, aunque Irán ha afirmado haber atacado sitios cataríes, los precios del gas natural están mayormente estables esta mañana. Además, Catar anunció que había hablado con el régimen iraní y urgió a ambas partes a encontrar una solución diplomática a sus problemas. Por lo tanto, por ahora, parece que la situación podría no escalar desde aquí, aunque Irán no ha confirmado que quiera un acuerdo, y podrían producirse ataques simbólicos de Irán en el último día del funeral de Jameneí.  

Aunque los eventos de los últimos días son otra señal de que el camino hacia una paz a largo plazo tendrá muchos altibajos, el mercado parece estar bien posicionado para absorber las tensiones actuales. El crudo Brent cotiza ahora alrededor de 77$ por barril, había estado cotizando alrededor de 76$ por barril a primera hora del jueves, pero los informes de que Irán calificó los ataques estadounidenses de ‘patéticos’ han detenido la caída del precio del petróleo. Aun así, los rendimientos de los bonos caen bruscamente, el rendimiento a 2 años del Reino Unido ha devuelto la mitad de las ganancias del miércoles y ha bajado 6 puntos básicos hasta ahora esta mañana.

Las acciones del sector de los chips se benefician del aumento de tensiones

En medio de la angustia por la guerra con Irán, las acciones tecnológicas y de chips estadounidenses subieron el miércoles, lo que también ayudó a mejorar el ánimo del mercado. SanDisk subió un 6.7%, CoreWeave un 7.75% y Broadcom casi un 5%. A medida que los rendimientos y el precio del petróleo subieron el miércoles, hubo una rotación fuera de las acciones tecnológicas y de vuelta a las acciones de chips. De cara al jueves, los futuros del Nasdaq apuntan a una ganancia del 0.8% más tarde hoy, superando al Dow Jones, que cayó bruscamente el miércoles y bajó más de un 1% mientras el sector tecnológico continuaba su recuperación.

El FTSE 100 sufre por el peso de Astra Zeneca

La tecnología fue el segundo índice con mejor desempeño en EE.UU. el miércoles, detrás de las acciones energéticas, y este patrón podría extenderse al jueves. Esto es una mala noticia para el FTSE 100, que va en contra de la tendencia de recuperación en Europa y está en cambio un 0.5% a la baja. Sin embargo, esto está vinculado a Astra Zeneca, que hoy baja más de un 8% después de que uno de sus medicamentos para enfermedades nerviosas no cumpliera el objetivo en su ensayo en fase avanzada para tratar una afección cardíaca.

Esto es una mala noticia para el FTSE 100, ya que AZ representa aproximadamente el 8% del peso total del FTSE 100, por lo que es difícil ver una recuperación del FTSE en el corto plazo.

Las apuestas por subidas de tasas de la Fed se moderan ligeramente

Las minutas del FOMC sugieren que se están formando dos grupos en el FOMC. Aquellos preocupados por los riesgos al alza de la inflación, y aquellos que están preocupados por las perspectivas del empleo. Esto debería tranquilizar al mercado, ya que sugiere que la Fed está en equilibrio mientras ambos lados disputan. La probabilidad de una subida de tasas en la reunión de la Fed de este mes ha caído al 27% tras las minutas del FOMC, lo que también está impulsando el sentimiento de riesgo a medida que avanzamos en la semana.

La visión del mercado

De cara a hoy, podríamos ver una recuperación continua en las acciones de chips. SanDisk y Nvidia apuntan a nuevas ganancias hoy, mientras que los hiperescaladores como Microsoft y Alphabet están cayendo en el premercado, lo que sugiere que continúa la rotación dentro del comercio de IA.

Desde un punto de vista económico, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo son un dato a observar más tarde hoy, ya que el foco sigue en la fortaleza del mercado laboral estadounidense. El dólar está en general más débil hoy, ya que el precio del petróleo está bajo presión y los rendimientos caen. El impulso de un dólar más débil podría continuar si los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo respaldan señales de un mercado laboral más suave.