Los precios del petróleo caen y las acciones se benefician del dividendo de paz, mientras SpaceX sigue volando alto

Los mercados bursátiles en Europa están ganando impulso a medida que avanzamos en la mañana del martes, tras un fuerte rally de alivio el lunes provocado por la noticia de que Estados Unidos e Irán firmarán un acuerdo para poner fin a la guerra y reabrir el Estrecho de Ormuz para finales de la semana. El precio del petróleo continúa su descenso y hoy está más bajo en más de un 1%, con el petróleo crudo Brent cotizando justo por encima de 82$ por barril.

El dividendo de la paz impulsa el sentimiento del mercado  

Aunque el acuerdo no ha sido firmado formalmente, ya parece haber un dividendo de paz para los mercados. Los índices estadounidenses cerraron en máximos históricos el lunes, junto con un nuevo máximo histórico para el índice Eurostoxx 600. La caída del precio del petróleo y un descenso significativo en los rendimientos de los bonos también están mejorando las perspectivas para las acciones. Estamos viendo que los mercados europeos intentan ponerse al día con Estados Unidos, y esto podría continuar, ya que algunos índices europeos permanecen por debajo de sus niveles previos a la guerra, como el FTSE 100, que sigue aproximadamente 500 puntos por debajo de su máximo de principios de enero.

SpaceX sigue ganando terreno

Hay más buenas noticias para SpaceX esta mañana. El conglomerado espacial de Elon Musk continuó su rally el lunes y subió otro 19%. Su precio de acción ha aumentado un 48% desde la OPI de la semana pasada y la compañía ahora vale 2.6 billones de dólares. Antes de la apertura del mercado estadounidense más tarde hoy, las acciones de SpaceX suben otro 9%, mientras el impulso en el precio de la acción sigue creciendo.

Hemos mencionado antes las fuerzas estructurales que están impulsando el precio de las acciones de SpaceX, incluyendo la compra por parte de fondos indexados pasivos. Sin embargo, este apoyo podría desvanecerse en julio, lo que será una prueba mayor para SpaceX. Por ahora, sigue disfrutando de su gloria y es indudablemente la acción más caliente del momento.

OpenAI quema efectivo

El tema de la inteligencia artificial sigue siendo central en los mercados hoy, tras la revelación de los detalles financieros de OpenAI por parte de periodistas durante la noche. La principal conclusión es que la compañía gastó 34.000 millones de dólares el año pasado, significativamente más que el nivel de 2024. Según el FT, 19.000 millones se destinaron a investigación y desarrollo, con otros 6.000 millones en ventas y marketing. El gasto supera a los ingresos, que están en aproximadamente 2.000 millones de dólares al mes, frente a 1.000 millones en 2024. Se espera que la compañía haya generado 13.000 millones de dólares en ingresos el año pasado. Aunque esto es significativamente menor que los costos, los ingresos están creciendo rápidamente, lo que podría tranquilizar a los inversores de cara a su OPI más adelante este año.

Excluyendo los costos asociados con la reestructuración de OpenAI para convertirse en una corporación de beneficio público; la compañía tuvo una pérdida de 8.000 millones de dólares el año pasado. Esto es más que lo que perdió SpaceX en 2025, lo que significa que OpenAI está gastando más y está valorada a un nivel inferior al de SpaceX, en aproximadamente 800.000 millones de dólares.

Por ahora se ignora la cautela sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz

El precio del petróleo sigue cayendo, aunque algunos jefes de petroleros expresan cautela sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz. Los responsables de las mayores compañías navieras del mundo quieren ver más que solo un acuerdo, es necesario que se despejen las minas y que terminen todas las hostilidades, antes de que los petroleros con cientos de millones de dólares en carga puedan atravesar el Estrecho sin temor a un repunte de tensiones que podría cerrarlo a mitad del viaje. Por lo tanto, incluso si se firma un acuerdo para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán, la situación no está exenta de desafíos. El Brent se mantiene por encima de 80$ por barril, y es poco probable que caiga por debajo de este nivel hasta que veamos que los barcos de carga atraviesan con éxito el Estrecho.

Los bancos centrales en el foco tras la subida del BoJ

El foco se desplazará hacia los desarrollos macroeconómicos a medida que nos acerquemos a la publicación del IPC del Reino Unido de mañana y a la reunión del FOMC. El Banco de Japón siguió al BCE y subió las tasas esta mañana. Las tasas de interés en Japón son ahora del 1% y están en un máximo de 31 años. Esta subida de tasas fue bien anticipada, y el JPY subió solo ligeramente frente al USD, un 0.1%. Sin embargo, el USD/JPY sigue por encima de 160, lo que significa que el BoJ tiene más trabajo por hacer si quiere fortalecer el yen para mitigar las presiones inflacionarias internas. Sin embargo, mirando hacia adelante, las perspectivas de nuevas subidas de tasas por parte del BoJ no están claras, ya que una caída en el precio del petróleo podría limitar mucho las preocupaciones inflacionarias futuras en Japón.  

Las subidas de tasas del BoJ y del BCE fueron ambas bien anticipadas, lo que explica la reacción moderada del mercado; el EUR/USD ha subido un 0.5% en los últimos 5 días y cotiza alrededor de 1.16$. Sin embargo, la mayor incógnita es qué dirección tomará la Reserva Federal en su reunión del miércoles. Es la primera reunión de Kevin Warsh como presidente. No es partidario de la orientación futura, entonces ¿cómo dirigirá a los mercados sobre la postura actual de la Fed en política monetaria? Con un trasfondo económico sólido y un IPC por encima del 4%, no deja mucho margen de maniobra a la Fed. Es posible que Warsh no pueda evitar la ira del presidente Trump, ya que no esperamos que señale recortes de tasas próximos; en cambio, esperamos una pausa prolongada por parte de la Reserva Federal en los próximos meses.

El Nasdaq, el Dax y el FTSE 100, gráfico de 1 mes, las acciones europeas intentan ponerse al día

Fuente: XTB