Los mercados continúan digiriendo los ajustes arancelarios de Trump mientras Taiwán supera a China en exportaciones a EE.UU.

Actualización del mercado asiático: Los mercados continúan digiriendo los ajustes arancelarios de EE.UU.; Taiwán supera a China en exportaciones a EE.UU.; el continente chino regresa; el discurso del Estado de la Unión de Trump esta noche; IPC de Australia mañana.

Tendencia general y desarrollos

-El Kospi supera +2% y el Nikkei +1% tras el feriado de ayer, destacándose mientras los operadores digieren las recientes noticias arancelarias de EE.UU. El Hang Seng decepciona -2% a pesar de que Shanghái +1% - regresando después de las largas vacaciones del Año Nuevo Lunar.

-Las tasas LPR de China se mantuvieron como se esperaba y el PBOC estableció un tipo de cambio más débil para el Yuan offshore, enviando la tasa del mercado de regreso hacia el nivel de 6.90.

-China toma medidas comerciales contra Japón ya que MOFCOM prohíbe exportaciones de doble uso a 20 empresas japonesas por motivos de seguridad nacional.

-Las exportaciones de Taiwán a EE.UU. han superado a las exportaciones chinas a EE.UU. por primera vez desde principios de la década de 1990, en una sorprendente reversión debido a los aranceles del presidente Trump y la insaciable demanda de chips semiconductores de alta gama. Los datos del Departamento de Comercio de EE.UU. mostraron que las importaciones chinas a EE.UU. cayeron un 44% interanual en diciembre, 2025 a 21.1 mil millones de dólares, mientras que las importaciones taiwanesas a EE.UU. más que se duplicaron a más de 24.7 mil millones de dólares, principalmente en productos de alta tecnología. [Cabe señalar que la población de Taiwán es de solo 23 millones de personas, lo que subraya una increíble reversión en solo un año. El gobierno de Taiwán ha actualizado su PIB para 2026 a 7.7%, una tasa de crecimiento muy alta para una economía avanzada].

-La confianza del consumidor en Corea del Sur continuó en niveles aún más elevados, ya que el PPI de enero estuvo en línea.

-El USD/JPY retrocedió a los niveles del viernes, antes de la decisión de la SCOTUS sobre aranceles, ya que la prensa japonesa finalmente confirmó que funcionarios de EE.UU. y Japón consideraron una intervención conjunta en el mercado de divisas.

-La incertidumbre arancelaria persistente (demanda de FedEx; el Ministro de Comercio de Japón advierte que Japón podría incurrir en costos arancelarios adicionales en algunos artículos más allá del 15% acordado).

-Los resultados del cuarto trimestre de Standard Chartered fueron débiles, antes de los resultados de HSBC para el año fiscal 25 mañana.

-Más aumentos de precios al consumidor en Japón (Seven & I; McDonald's Japón).

-Las amenazas de litigios por IA aumentan ya que 1) las principales cadenas de televisión de Corea del Sur dijeron que demandarán a OpenAI por el uso no autorizado de contenido en el entrenamiento de ChatGPT, 2) la administración Trump cree que Deepseek de China utilizó el chip de IA más avanzado de Nvidia para entrenar su último modelo y 3) Anthropic alega que DeepSeek, MiniMax y Moonshot AI de China utilizaron Claude para mejorar productos competidores.

-Se dice que el MOF de Japón está considerando ‘ajustar’ el apoyo de liquidez en las subastas de JGB a partir de abril debido a la ‘volatilidad persistente’.

-Se espera que el parlamento japonés nombre dos nuevos nominados para el BOJ mañana, para reemplazar a Noguchi y Nakagawa.

-El presidente Trump pronunciará su discurso del Estado de la Unión 2026 en el Capitolio de EE.UU. mañana por la noche a las 9 p.m. ET. [El WSJ informa que enfatizará la idea de la excepcionalidad americana y se espera que anuncie medidas para 'reducir costos'].

-Bitcoin y ETH bajan nuevamente a 63.000$ / 1.823$, Plata -3%.

-El IPC de enero de Australia y el minorista Woolworths informarán mañana.

-Los futuros de acciones de EE.UU. +0.3% a +0.5% durante el comercio asiático.

Mirando hacia adelante (enfoque ponderado en Asia, utilizando la zona horaria asiática)

-Mié 25 de febrero IPC de enero de AU; Decisión de tasa del TH BOT;

-Jue 26 de febrero Confianza empresarial de NZ de febrero; Decisión de tasa del KR BOK, discurso de Takata del BOJ;

-Vie 27 de febrero JP Producción industrial de enero y ventas minoristas, IN PIB del Q4, (viernes por la noche IPC de EE.UU. de enero).

Días festivos en Asia esta semana

-Lun 23 de febrero China, Japón.

-27 de febrero Taiwán.

Titulares/datos económicos

Australia/Nueva Zelanda

-ASX 200 abre +0.2% en 9.943.

- El Ministro de Comercio de Australia, Farrell, viajará a EE.UU. esta semana - prensa financiera.

-Índice de confianza del consumidor semanal ANZ Roy Morgan de Australia: 80.2 frente a 77.1 anterior (actualización).

-Australia vende 1.2 mil millones de AUD frente a 1.2 mil millones de AUD indicados en bonos de marzo de 2036: rendimiento promedio: 4.6969%; relación de oferta a demanda: 2.71x.

China/Hong Kong

-El Hang Seng abre -0.6% en 26.913; el Shanghai Composite reabre +1.2% en 4.129 (primer día de negociación después de las largas vacaciones del Año Nuevo Lunar)

-ESTABLECIMIENTO DEL TIPO DE INTERÉS PRIMARIO MENSUAL (LPR) DEL PBOC DE CHINA: MANTENIENDO LAS TASAS SIN CAMBIO, COMO SE ESPERABA.

-La prensa china dijo que 'señaló' la resiliencia del Yuan chino (CNY).

-China MOFCOM: Prohíbe exportaciones de doble uso a 20 empresas japonesas por motivos de seguridad nacional; añade las empresas a la lista de control de exportaciones

-La administración Trump dijo creer que la empresa utilizó el chip de IA más avanzado de Nvidia para entrenar su último modelo; cita a un funcionario de EE.UU. - prensa financiera

-China MOF vende bonos a 3 años y 10 años.

-Anthropic alega que DeepSeek, MiniMax y Moonshot AI de China utilizaron Claude para mejorar productos competidores, dichos productos podrían fabricarse más rápida y económicamente - WSJ [actualización nocturna].

-(DE) El canciller alemán Merz visitará China entre el 25 y el 26 de febrero - prensa [actualización nocturna].

-El PBOC de China establece la tasa de referencia del Yuan: 6.9414 frente a 6.9398 anterior (primer ajuste en 6 días de negociación debido a las vacaciones del Año Nuevo Lunar).

-Operación de Mercado Abierto (OMO) del PBOC de China: Inyecta CNY526B en Repos Inversos a 7 días; drenaje neto de CNY926B frente a inyecciones de CNY114B anteriores (primeras operaciones de OMO desde el inicio de las vacaciones extendidas del Año Nuevo Lunar).

Japón

-El Nikkei 225 abre -0.1% en 56.764.

-SE DICE QUE EL MINISTERIO DE FINANZAS DE JAPÓN ESTÁ CONSIDERANDO "AJUSTAR" EL APOYO A LA LIQUIDEZ EN LAS SUBASTAS DE JGB A MEDIDA QUE "PERSISTE LA VOLATILIDAD"; el movimiento sería efectivo a partir de abril - prensa financiera, citando fuentes.

-La verificación de la tasa de cambio de enero fue iniciada por el Secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent - Nikkei.

-Ministro de Comercio de Japón, Akazawa: El acuerdo de inversión de Japón hacia EE.UU. no es desventajoso para Japón, trabajará estrechamente con EE.UU. en cada proyecto acordado

- Ministro de Finanzas de Japón, Katayama: Examinará de cerca los detalles de la decisión de la Corte Suprema de EE.UU. sobre aranceles - prensa financiera.

- Gobierno de Japón: Se mantuvo una conversación telefónica entre el Ministro de Comercio de Japón, Akazawa, y el Secretario de Comercio de EE.UU., Lutnick; ambas partes afirmaron los planes de inversión en la llamada [sigue a la reciente decisión de la Corte Suprema de EE.UU. sobre los aranceles de Trump].

Corea

-El Kospi abre +0.1% en 5.853.

-Confianza del Consumidor de Corea del Sur de febrero: 112.1 frente a 110.8 anterior.

- PPI de enero de Corea del Sur interanual: 1.9% frente a 1.9% anterior.

-Las principales cadenas de televisión de Corea del Sur dijeron que demandarán a OpenAI por uso no autorizado de contenido en el entrenamiento de ChatGPT (actualización).

-Gobernador del BOK de Corea del Sur, Rhee: Las condiciones del mercado de divisas han mejorado, pero (aún) necesitan estabilizarse - prensa [actualización nocturna].

Otras Asia

-Viceprimer ministro de Taiwán: Los términos preferenciales alcanzados con EE.UU. en el acuerdo comercial no cambiarán - prensa financiera.

-PM de Malasia, Anwar: El acuerdo comercial entre EE.UU. y Malasia aún no ha sido ratificado - prensa financiera.

- Se espera que el RBI de India venda dólares para apoyar la Rupia frente al USD y proteger el nivel 91.

América del Norte

-El discurso sobre el Estado de la Unión del presidente Trump se dice que 'enfatiza la idea de la excepcionalidad americana, se espera que anuncie medidas para 'reducir costos' - WSJ, citando a funcionarios.

-Apple: Moverá parte de la producción de Mac Mini de Asia a Houston, EE.UU. - WSJ, citando al COO Khan.

-Se informa que el jefe del Pentágono, Hegseth, se reunirá con el CEO de Anthropic - Axios.

-(EE.UU.) Seguimiento: La Aduana de EE.UU. publica un aviso sobre la guía de aranceles bajo la sección 122.

- El presidente de la Cámara, Johnson (R): El Congreso y la Casa Blanca encontrarán un nuevo camino para los aranceles en las próximas semanas - publicación en X.

- (EE.UU.) ÓRDENES DE FÁBRICA DE DICIEMBRE: -0.7% V -0.6%E.

- (EE.UU.) ÓRDENES FINALES DE BIENES DURADEROS DE DICIEMBRE: -1.4% V -1.4%E; BIENES DURADEROS (EX-TRANSPORTE): 1.0% V 0.9%E.

- (EE.UU.) ACTIVIDAD MANUFACTURERA DEL DALLAS FED DE FEBRERO: +0.2 V -0.8E.

Europa

- (IR) Los enviados de EE.UU. Witkoff y Kushner planean conversaciones sobre EE.UU.-Irán en Ginebra el jueves - prensa.

-(IR) Irán está supuestamente planeando ataques terroristas contra objetivos de EE.UU. en Europa y el Medio Oriente, según funcionarios de seguridad occidentales y estadounidenses - prensa del Reino Unido.

- (IT) IPC final de Italia de enero M/M: 0.4% frente a 0.4%e; interanual: 1.0% frente a 1.0%e; IPC armonizado de la UE M/M: -1.0% frente a -1.0%e; interanual: 1.0% frente a 1.0%e.

- (DE) CLIMA EMPRESARIAL IFO DE ALEMANIA DE FEBRERO: 88.6 V 88.3E; Evaluación Actual: 86.7 frente a 86.2e; Encuesta de Expectativas: 90.5 frente a 90.0e.

- La canciller alemana Merz es reelegida como presidenta de la CDU con un 91% de apoyo a su mandato - prensa.

- Hungría bloquea un préstamo de 90.000 millones de euros a Ucrania hasta que se reanude el flujo de petróleo - prensa.

Niveles a las 00:20 ET

Nikkei 225 +1.0%; ASX 200 plano; Hang Seng -2.0%; Composite de Shanghái +1.1%; Kospi +2.1%;.

Futuros de acciones S&P500 +0.3%; Nasdaq100 +0.5%; DAX +0.3%; FTSE100 -0.1%.

EUR 1.1768-1.1797; JPY 154.53-155.31; AUD 0.7048-0.7054; NZD 0.5950-0.5972.

Oro -1.0% a 5.172$/oz; BTC -2.5% a 63.522$, petróleo crudo +0.6% a 66.69$/bbl; cobre +1.4% a 5.9280$/lb.