Los índices de EE.UU. tocaron fondo y luego repuntaron

Los mercados de divisas y bursátiles suelen estar impulsados por las tasas de interés de los bancos centrales, pero recientemente, la geopolítica y los precios del petróleo han tomado la delantera. Curiosamente, esto no ha cambiado la perspectiva alcista a largo plazo de los inversores. El S&P 500 ha registrado ganancias de dos dígitos en cada uno de los últimos tres años, reforzando el hábito de comprar en cada caída. Donald Trump pareció ofrecer precisamente tal oportunidad, diciendo que la guerra con Irán está progresando más rápido de lo esperado y podría terminar pronto. Como resultado, los inversores regresaron al mercado, impulsados por el FOMO, el miedo a perderse algo.

La línea de vida del presidente de EE.UU. cambió los mercados del miedo a la codicia. Hasta entonces, los mercados de apuestas Polymarket y Kalshi indicaban que el conflicto armado en Oriente Medio continuaría hasta mayo. Según Capital Economics, en este escenario, el petróleo podría subir a 150$ por barril, luego caer y estabilizarse cerca de 130$. Los altos precios del petróleo llevaron a Yardeni Research a aumentar las probabilidades de un colapso del S&P 500 a finales de año del 20% al 35%. Mientras tanto, JP Morgan se ha convertido en un oso táctico.

En realidad, un acuerdo de paz requeriría consenso de ambas partes. Irán dice que es reacio a participar en conversaciones con Estados Unidos tras experiencias negativas durante las negociaciones el verano pasado y nuevamente este invierno.

Los mercados bursátiles repuntaron a última hora del lunes. El conflicto en Oriente Medio ya ha eliminado alrededor de 6 billones de dólares de los mercados de acciones globales, pero los rumores de paz están levantando ahora el sentimiento de los inversores. Sin embargo, una fuente de Bloomberg dentro de la administración de EE.UU. dice que Donald Trump no tiene la intención de poner fin al conflicto sin lograr una victoria significativa y está sorprendido por la renuencia de Irán a rendirse.

Cuanto más tiempo continúe la confrontación, más altos es probable que suban los precios del petróleo. Eso aumenta el riesgo de estanflación, una mezcla de crecimiento económico lento y aumento de la inflación. Este entorno es particularmente desfavorable para los mercados bursátiles. Sin pasos concretos para resolver esto, es probable que el S&P 500 y el Índice Nasdaq permanezcan bajo presión.