El índice S&P 500 volvió a subir el viernes, alcanzando un nuevo máximo histórico de 5.030,06 puntos, tras las subidas récord del sector de IA/tecnología, con Microsoft y Nvidia a la cabeza. Superó la cota de los 5.000 puntos, y después sumó rápidamente otros 30 puntos, cerrando un 0.57% al alza.
Recientemente, mi perspectiva a corto plazo seguía siendo neutral porque el mercado parecía sobrecomprado y listo para una corrección a la baja. En caso de duda, es mejor mantenerse al margen que intentar alcanzar un máximo y abrir una posición bajista demasiado pronto.
Aunque se espera una corrección a la baja, el sentimiento general del mercado sigue siendo alcista, y el índice podría alcanzar nuevos máximos históricos. Esta mañana, los contratos de futuros indican que es probable que las acciones abran prácticamente planas, aunque todavía muy cerca de máximos históricos.
El sentimiento de los inversores sigue siendo muy elevado; la encuesta AAII sobre el sentimiento de los inversores del miércoles pasado mostró que el 49.0% de los inversores particulares son alcistas, mientras que sólo el 22.6% de ellos son bajistas. El sentimiento de la AAII es un indicador contrario en el sentido de que las lecturas muy alcistas pueden sugerir un exceso de complacencia y una falta de miedo en el mercado. Por el contrario, las lecturas bajistas son favorables a los repuntes del mercado.
El miércoles pasado, mencioné que "es posible que tengamos que hacer frente a una corrección o consolidación de varias semanas de avances". Con la temporada de anuncios de beneficios trimestrales llegando a su fin y una serie de datos económicos importantes, es posible que se produzcan tomas de beneficios."
Es probable que el S&P 500 retroceda en algún momento parte de sus recientes avances. El mercado podría volver a una línea de tendencia alcista de un mes de duración, que ahora mismo, se encuentra en torno a los 4.950, como podemos ver en el gráfico diario.
S&P 500: Repunte de un mes
El gráfico semanal del S&P 500 muestra una subida de más de un mes, desde principios de enero. El mercado ha acelerado su tendencia alcista de medio plazo desde una corrección relativamente plana en diciembre. Sin embargo, hay indicios de que podría producirse otra corrección o consolidación.
El Nasdaq 100 acelera hacia los 18.000 puntos
El viernes, el índice Nasdaq 100, centrado en la tecnología, alcanzó un nuevo máximo histórico en 17.987,90 puntos. Últimamente, se ha mostrado relativamente más débil que el mercado bursátil en general, pero la semana pasada alcanzó al S&P 500. Sin embargo, el repunte del Nasdaq estuvo liderado por un puñado de valores "FANG" como META, NVDA y MSFT.
El VIX se mantiene cerca de 13
El índice VIX, también conocido como el medidor del miedo, se deriva de los precios de las opciones. La semana pasada, cayó por debajo del nivel 13, lo que indica una falta de miedo en el mercado mientras los precios de las acciones alcanzaban máximos históricos.
Históricamente, un VIX a la baja indica menos miedo en el mercado, y un VIX al alza acompaña a las caídas bursátiles. Sin embargo, cuanto más bajo es el VIX, mayor es la probabilidad de que el mercado revierta a la baja.
Los futuros cotizan en máximos históricos
Echemos un vistazo al gráfico horario del contrato de futuros sobre el S&P 500. Esta mañana, cotiza ligeramente por debajo del nivel de 5.050, en lateral tras el repunte del viernes. El nivel de soporte se mantiene en los 5.000-5.020, marcado por la reciente consolidación.
Conclusión
La semana pasada fue muy alcista, ya que algunas acciones tecnológicas alcanzaron nuevos máximos históricos, el índice S&P 500 superó los 5.000 puntos y el índice Nasdaq 100 se acercó a los 18.000 puntos. Sin embargo, a corto plazo, no puede pasarse por alto la posibilidad de una corrección a la baja. Un rápido vistazo al gráfico revela que el índice S&P 500 se ha vuelto más volátil recientemente.
Mañana, antes de la apertura de la sesión del mercado al contado, se espera la publicación muy importante del índice de precios al consumo . Es probable que provoque un aumento de la volatilidad. Las expectativas son alcistas para las acciones, teniendo en cuenta la revisión a la baja de la semana pasada de la anterior publicación del IPC. Sin embargo, a partir de entonces puede producirse una reacción de "comprar el rumor, vender los hechos".
El 21 de diciembre, mencioné que "a corto plazo, el mercado podría experimentar algo más de incertidumbre y volatilidad", y efectivamente, hubo mucha incertidumbre tras el repunte de principios de diciembre y la ruptura del S&P 500 por encima del nivel de 4.700 puntos. Sin embargo, la evolución de las cotizaciones en las últimas semanas no dejaba entrever un posible cambio de tendencia a medio plazo. El 30 de enero, señalé que "el mercado está sobrecomprado a corto plazo, pero predecir una corrección es actualmente muy difícil". Esto sigue siendo cierto; la semana pasada, el mercado subió aún más.
Por ahora, mi perspectiva a corto plazo sigue siendo neutral.
Este es el resumen:
- Es probable que el S&P 500 retroceda en algún momento parte de la subida de la semana pasada.
- El mercado parece sobrecomprado a corto plazo, pero no se aprecian señales negativas.
- En mi opinión, las perspectivas a corto plazo son neutrales.
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