Los beneficios de Lloyds superan las previsiones, pero el crédito a clientes y los depósitos se ralentizan

Después de ver cómo la cotización de Barclays fue brutalmente castigada ayer por la rebaja de su margen de interés neto, todas las miradas se dirigieron a la cotización de Lloyds Banking Group, que fue castigada de forma similar en previsión de un resultado parecido hoy.

Ayer, la cotización de Lloyds Banking Group cayó a su nivel más bajo en un año, con una caída de más del 20% desde sus máximos de febrero, justo por encima de los 54 peniques, a pesar de los rendimientos constantes en el transcurso de los últimos 5 años, aparte de 2020, cuando tuvo que reservar una cantidad bastante grande con respecto a las provisiones relacionadas con el Covid.

En el estado de cuenta del tercer trimestre de hoy, la banca ha informado de un beneficio estatutario antes de impuestos de 1.860 millones de libras esterlinas, una mejora considerable con respecto a los 576 millones de libras esterlinas del año pasado, lo que eleva los beneficios del año hasta los 5.730 millones de libras esterlinas; sin embargo, tras un impulso inicial al alza, las acciones han vuelto a caer en terreno negativo.

El ingreso neto de intereses subyacente aumentó un 1%, hasta 3.440 millones de libras, con un margen neto de intereses del 3.08%, como se esperaba, 10 puntos porcentuales más que hace un año, pero por debajo del 3.14% del segundo trimestre. En lo que va de año, los ingresos netos subyacentes por intereses aumentaron un 10%, hasta 10.450 millones de £.

Las minusvalías se situaron por debajo de las previsiones, en 187 millones de libras, lo que supone un fuerte descenso frente a los 668 millones de libras que la banca reservó en el mismo trimestre del año anterior. De este modo, el total de pérdidas por deterioro del año ascendió a 849 millones de libras.

En las cifras de ayer de Barclays se observó una fuerte caída de los depósitos de clientes, y hoy hemos visto un patrón similar en Lloyds, con una caída del 3% respecto al mismo trimestre del año pasado, hasta 470.300 millones de libras, aunque la mayor parte parece haberse producido a finales del año pasado, dado que la cifra a finales de 2022 era de 475.300 millones de libras. Por lo tanto, parece que el flujo de salida se ha ralentizado en los últimos 9 meses, mientras que vimos un modesto repunte en el tercer trimestre.

Los préstamos y anticipos a la clientela también se han ralentizado, cayendo hasta los 452.100 millones de libras esterlinas, aunque se produjo un modesto repunte en el tercer trimestre, mientras que los préstamos a las pequeñas y medianas empresas también se ralentizaron.

A pesar de la ralentización gradual del margen de intermediación en los tres últimos trimestres, Lloyds mantiene sus previsiones para el conjunto del año de un margen de intermediación del 3.1%. A pesar de mantener sus previsiones, a diferencia de Barclays, las acciones se han visto sometidas a presiones, probablemente sobre la base de que hemos alcanzado un máximo de NIM y la línea de menor resistencia es a la baja. Esto parece confirmarse en las cifras trimestrales del margen de intermediación: 3.22% en el primer trimestre, 3.14% en el segundo y 3.08% en el tercero.

Los costes de explotación en el tercer trimestre se mantuvieron estables en 2.240 millones de libras, igual que en el segundo, y se mantienen las previsiones de 9.100 millones de libras para todo el año.