Los bancos centrales de todo el mundo se enfrentan al reto de la elevada inflación subyacente. La semana pasada, el Banco de Inglaterra subió los tipos 50 puntos básicos, hasta el 5%, debido a una inflación subyacente persistentemente elevada, del 7.1% interanual, el triple de su objetivo.
-638235323513628679.png)
El BCE también tiene problemas con la inflación subyacente, que en la eurozona se sitúa en el 5.3% interanual.
-638235323726772088.png)
Del mismo modo, la inflación subyacente de EE.UU. supera la cifra general, situándose en el 5.3% interanual, el doble del objetivo de la Reserva Federal. Australia y Canadá también registran una inflación subyacente elevada, del 6.6% y el 4.1%, respectivamente.
-638235323985416271.png)
Esto significa que es probable que los bancos centrales sigan los pasos de la Reserva Federal y continúen subiendo los tipos de interés hasta que la inflación subyacente empiece a descender de forma decisiva.
¿Qué significa esto para los mercados?
En consecuencia, es probable que los bancos centrales sigan subiendo los tipos de interés hasta que la inflación subyacente empiece a descender de forma significativa. Este giro hacia tipos más altos puede llevar a los inversores a favorecer los bonos frente a las acciones, especialmente si EE.UU. entra en recesión. El atractivo de un rendimiento del Tesoro a 10 años superior al 3.5% hace que los bonos sean más atractivos.
Esta opinión se ve reforzada por la encuesta Bloomberg MLIV Pulse, que considera que los bonos del Estado se comportarán mejor que las acciones, las materias primas y los bonos corporativos en el segundo semestre de este año.
-638235324169996245.png)
Teniendo en cuenta los retos que plantea la gestión de la inflación subyacente, el reciente repunte de las acciones estadounidenses podría estar acercándose a un máximo a corto plazo. Se trata de un argumento que los inversores tendrán muy en cuenta a medida que la inflación se vuelva más tenaz.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
EUR/USD Pronóstico: Los osos suman, buscando niveles por debajo de 1,0700 Premium
Los mercados financieros han dado pocas señales de vida estos días, y el EUR/USD sigue estancado en torno a 1,0750. El tono de línea dura de la Fed no fue ni mucho menos una sorpresa, pero parece que el interés especulativo finalmente se reconcilió con la idea de unos tipos de interés más altos durante más tiempo.
GBP/USD Pronóstio: La Libra esterlina se muestra frágil a la espera de los anuncios del Banco de Inglaterra Premium
El GBP/USD cayó casi un 0,5% y rompió una racha de cuatro días de ganancias el martes. Las perspectivas técnicas a corto plazo apuntan a una acumulación de impulso bajista. Los inversores podrían abstenerse de apostar por una recuperación de la Libra antes de los anuncios de política monetaria del BoE.
USD/JPY se acerca a 155,50 ante la expectativa de que la Fed prolongue su política restrictiva
El USD/JPY cotiza en torno a 155,30 durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles, lo que supone una tercera jornada consecutiva de ganancias. El Dólar ganó terreno debido a la posibilidad de que la Reserva Federal prolongue los tipos de interés altos por más tiempo.
Banco de Inglaterra: Sentando las bases para una bajada de tipos
No se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) modifique los tipos de interés en esta reunión, sino que se centrará en las proyecciones económicas y de inflación a corto y largo plazo. El mercado querrá saber cómo han cambiado las previsiones de inflación desde el último informe de febrero.
Estados Unidos genera 192.000 empleos privados ADP en abril, superando los 175.000 estimados
El informe de empleo privado publicado por Automatic Data Processing (ADP) ha revelado que Estados Unidos creó 192.000 puestos de trabajo en abril. Además, el dato de marzo fue fuertemente revisado al alza, subiendo a 208.000 desde 184.000. El dato ha superado en 17.000 empleos las expectativas del mercado, ya que se esperaban 175.000.