Las small caps ganan interés a medida que la Fed abandona su política restrictiva

Si bien el S&P 500 ha estado en el punto de mira durante el cierre gubernamental y la temporada de resultados, quizás los inversores deberían centrarse en acciones de menor capitalización. Esto se debe a que el Russell 2000, un índice bursátil estadounidense de acciones de pequeña capitalización, superó al S&P 500 durante el segundo y tercer trimestre, mientras que su repunte de aproximadamente el 44% desde el mínimo de abril supera la ganancia del S&P 500 de aproximadamente el 39%.

El Russell 2000 se mantiene a un 2% de sus máximos históricos y busca mantenerse por encima de la zona clave de 2.400 a 2.450, una zona que marcó máximos anteriores para el índice en 2021 y 2024. Si el índice logra mantenerse por encima de esta zona, los inversores podrían ver un mayor potencial alcista a medida que los catalizadores fundamentales clave lo siguen aupando.

Tipos de Interés y Ganancias

Los inversores siguen de cerca los tipos de interés, especialmente en el caso de las acciones de pequeña capitalización. Estas empresas, valoradas entre 300 millones y 2 mil millones de dólares, tienden a ser más sensibles a las tasas de interés que sus homólogas de gran capitalización, ya que dependen más de la deuda a corto plazo para operar.

Las ganancias son otro foco clave en este momento. Las expectativas de ganancias a 12 meses para el S&P 500 siguen alcanzando máximos históricos y han sido un factor clave para el repunte de este año. Sin embargo, se pierden de vista las expectativas de crecimiento para el Russell 2000, ya que los analistas esperan un crecimiento de las ganancias de aproximadamente el 27% durante los próximos 12 meses, frente a un crecimiento de casi el 9% para el S&P 500. Además, las expectativas de consenso apuntan a una mejora del flujo de caja y una expansión del margen para las empresas de pequeña capitalización.

Riesgos

Una combinación de factores técnicos y fundamentales está impulsando el alza de las empresas de pequeña capitalización, pero aún persisten los riesgos. Si la economía se desacelera o la Reserva Federal no cumple con el número previsto de recortes de tasas, este grupo podría tener dificultades. Además, las empresas de pequeña capitalización se han quedado atrás de sus pares de gran capitalización hasta ahora en este mercado alcista y existe el riesgo de que esta tendencia continúe.