La suave inflación y el cambio de política ayudaron a las acciones chinas

Los índices bursátiles chinos lideraron las ganancias el lunes tras los informes de que el gobierno adoptará una política monetaria 'moderadamente flexible', en lugar de la 'prudente' que estaba en vigor anteriormente. Este cambio de tono hizo que el índice Hang Seng subiera casi un 6%. Es cierto que solo ayudó a llevarlo de nuevo a donde estaba hace un mes.

El último cambio fue probablemente una reacción a los nuevos datos de inflación publicados el lunes por la mañana. Según los últimos datos, la inflación al consumidor de China se desaceleró al 0,2% interanual después de desacelerarse desde agosto, contrariamente a las expectativas de una aceleración del 0,4%.

Sin embargo, el índice de precios de producción superó las expectativas. Su caída se desaceleró al 2,5% interanual desde el 2,9% del mes anterior, y se esperaba un 2,5%. Este índice había estado cerca del territorio positivo en junio y julio, pero volvió a bajar. El estímulo ha sido demasiado cauteloso y limitado.

Una consecuencia importante del cambio hacia una política monetaria más flexible es la presión sobre la moneda local. No obstante, el USDCNH volvió a situarse por debajo de 7,29 durante el día del lunes. Desde el comienzo de la semana pasada, el par ha estado bajo presión cerca del extremo superior del rango desde noviembre de 2023, cerca de 7,30. Las cifras de inflación, la política monetaria y los temores de guerras arancelarias están preparando el escenario para la presión sobre la moneda china. La capacidad de crear resistencia hasta ahora parece indicar la intención de las autoridades de estabilizar el tipo de cambio, lo que probablemente no disuadirá a los especuladores del mercado por mucho tiempo.