Puntos clave
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El S&P 500 y el Nasdaq tuvieron su mejor semana del año la semana pasada.
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Un fuerte informe de inflación del IPC de agosto ayudó a impulsar las acciones al alza.
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El FOMC se reúne esta semana y se espera que reduzca la tasa de los fondos federales.
El S&P 500 y el Nasdaq tuvieron su mejor semana del año la semana pasada, borrando las pérdidas de la semana anterior, que fue la peor del año.
Los mercados continúan mostrándose extremadamente volátiles, propensos a oscilaciones salvajes en una dirección y otra. Vimos eso en las últimas dos semanas, ya que los principales índices tuvieron su mejor semana del año la semana pasada, después de su peor semana de 2024 la semana anterior.
El Nasdaq Composite se disparó un 5,9% la semana pasada, terminando la semana en 17.684. Recuperó prácticamente todo lo que perdió la semana anterior cuando cayó un 5,8%, la peor semana de 2024.
El S&P 500 tuvo un arco similar, subiendo un 4% la semana pasada a 5.626, marcando la mejor semana del año. Esto ocurrió una semana después de la peor semana para el S&P 500, cuando cayó un 4,2%.
El Promedio Industrial Dow Jones subió un 2,6% la semana pasada a 41.394 después de caer un 2,9% la semana anterior, mientras que el Russell 2000 de pequeña capitalización ganó un 4,4% la semana pasada a 2.181 después de caer un 5,7% la semana anterior.
¿Qué causó el aumento de las acciones y por qué estamos viendo tanta volatilidad?
Oscilaciones salvajes de precios
Las oscilaciones salvajes en el mercado de valores no son nada nuevo, pero la volatilidad que hemos visto en los últimos dos meses es un poco fuera de lo común.
Las acciones han seguido el mismo patrón tanto en agosto como en septiembre, con el mercado reaccionando de manera exagerada a noticias económicas ligeramente decepcionantes una semana, y luego recuperándose con fuerza la semana siguiente debido a las oportunidades de compra creadas por la sobrerreacción de la semana anterior. Luego se combina eso con noticias económicas ligeramente favorables que hicieron que los inversores pensaran que probablemente habían sobrerreaccionado la semana anterior y ahora tienes un gran rally.
Eso es exactamente lo que sucedió la semana pasada, ya que las acciones se dispararon después de que se emitiera el Índice de Precios al Consumidor (IPC) el miércoles y mostrara que la inflación había caído al 2,5%, la tasa más baja en 3,5 años.
Los grandes ganadores de la semana pasada fueron algunos de los principales fabricantes de chips, como Broadcom (NASDAQ: AVGO) y NVIDIA (NASDAQ: NVDA), que habían sido los mayores perdedores la semana anterior. Los mercados sobrerreaccionaron a los informes de ganancias recientes, en su mayoría fuertes, de esas empresas, y luego compraron en la caída la semana pasada.
Para las grandes empresas tecnológicas y de crecimiento, como NVIDIA, la reciente volatilidad tiene más que ver con su valoración que con sus ganancias. Las acciones, como NVIDIA, que continúan sobrevaloradas con ratios P/E inusualmente altos, seguirán experimentando este tipo de volatilidad, al menos en el corto plazo.
¿Recorte de tasas de 50 puntos básicos?
Esta semana es una que los inversores han estado esperando durante años: la semana en que se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) reduzca la tasa de los fondos federales.
La tasa de los fondos federales se ha establecido en 5,25% a 5,50% desde julio de 2023 y no ha disminuido desde el inicio de la pandemia en marzo de 2020.
Se espera que el FOMC reduzca la tasa de los fondos federales, ya que la inflación anual ha vuelto a acercarse al objetivo del 2% y el presidente de la Fed, Jerome Powell, lo dijo en el Simposio Económico de Jackson Hole a finales de agosto.
La gran pregunta ahora no es cuándo, sino cuánto. Entonces, parece que será esta semana, cuando el FOMC se reúna el 17-18 de septiembre. Cuánto queda por ver.
La encuesta CME FedWatch ahora tiene las probabilidades en un 57% para un recorte de tasas de 50 puntos básicos esta semana, en comparación con un 43% para una reducción de 25 puntos básicos.
Si la Fed reduce las tasas en 50 puntos básicos, los inversores deberían esperar una muy buena semana para las acciones. Si es un recorte de 25 puntos básicos, que ya se ha descontado, los mercados pueden tomarlo con más calma.
El FOMC publicará su decisión el miércoles a las 2:00 p.m. ET.
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