La inflación sigue siendo un problema, pero no como para que los inversores ignoren el atractivo del sector tecnológico

Si bien el informe de inflación de esta mañana no trajo una sorpresa positiva, sí mostró la lectura interanual más alta en casi tres años. Incluso excluyendo los precios de la energía, el PCE subyacente se sitúa en su nivel más alto en varios años. En respuesta, la Reserva Federal ya ha adoptado una postura más restrictiva ante la mayor inflación.

El consumidor se ha mantenido bastante resistente, como lo demuestran los recientes comentarios sobre ganancias. Pero cuanto más tiempo se mantenga elevada la inflación, mayor será el riesgo de que tenga un impacto más duradero. La preocupación ahora es si el aumento de los precios de la energía comienza a filtrarse a categorías no energéticas, dificultando que tanto los consumidores como la Reserva Federal puedan ignorar la inflación.

En cuanto al PIB, la segunda lectura del crecimiento del primer trimestre volvió a estar por debajo de las expectativas, mientras que el consumo personal —la mayor parte del informe— se revisó ligeramente a la baja con respecto a la lectura inicial. La reacción instintiva podría ser suponer que un menor crecimiento empuja a la Reserva Federal hacia una postura más flexible, pero una inflación persistente podría poner al comité en un aprieto.

En resumen: la inflación sigue siendo un problema, pero sin una sorpresa positiva, los inversores podrían estar dispuestos a ignorar este informe y continuar apostando por el sector tecnológico.