La Fed domina mientras los inversores siguen mostrando interés con la oferta de Paramount por Warner Bros

La reunión de la Fed del miércoles está dominando la acción del mercado hoy. Las acciones están fluctuando, los rendimientos de los bonos están cayendo esta mañana, aunque las apuestas sobre recortes de tasas de la Fed en 2026 se han reducido ligeramente en los últimos días. Sin embargo, podría haber más volatilidad en los mercados de bonos a medida que nos acercamos al final del año, ya que los bancos centrales globales adoptan una postura más agresiva de cara a 2026.

Las acciones estadounidenses dominan la narrativa del mercado

A medida que los mercados digieren menos recortes de tasas globales en el futuro, esto podría hacer que los mercados de valores se estanquen, especialmente a medida que los mercados estadounidenses se acercan a máximos históricos. Otros eventos también están en el foco esta semana, y hay varios impulsores clave de la acción del mercado, incluyendo grandes noticias de fusiones y adquisiciones con Paramount lanzando una oferta hostil por Warner Bros. Discovery bajo la mirada de Netflix. Las acciones estadounidenses están dominando una vez más la narrativa del mercado global.

Las ventas de Nvidia a China impulsan las expectativas de ingresos

El precio de las acciones de Nvidia ha subido más de un 1.7% en el comercio previo al mercado, después de que el presidente Trump acordara levantar las restricciones de exportación sobre las ventas de chips a China, lo que permitirá a Nvidia vender sus chips de IA H200 a Pekín. Podríamos ver más ganancias para el precio de las acciones de Nvidia, que apenas se ha movido en el último mes. Las restricciones de exportación fueron una de las razones por las que los inversores se estaban conteniendo con Nvidia. En su informe de ganancias del tercer trimestre, la compañía dijo que esperaba cero ingresos de China debido a las restricciones de exportación. A pesar de que el fabricante de chips no pudo vender a la segunda economía más grande del mundo, aún logró generar ingresos de 57 mil millones de dólares y pronosticó ingresos de 65 mil millones de dólares para el cuarto trimestre. Si puede vender en China, entonces los ingresos futuros podrían ser mucho más altos que las expectativas actuales, lo que debería reflejarse en un precio de acción más alto en las próximas semanas.

El camino de Paramount hacia Warner Bros. es más fácil que el de Netflix

La oferta hostil de Paramount por Warner Bros. causó repercusiones en el mercado de valores el lunes, y su precio de acción se disparó más de un 9%. Parece que extenderá las ganancias el martes, y su precio de acción es un 1.7% más alto en el pre-mercado. Esta saga en curso podría ser una fuente clave de volatilidad hacia el final del año. Paramount fue el peor desempeño en el S&P 500 la semana pasada; sin embargo, ha pasado de cero a héroe, y fue la acción estadounidense más destacada el lunes. Warner Bros. también está extendiendo ganancias el martes por la mañana, mientras que las acciones de Netflix se están estabilizando después de caer más de un 3% al inicio de esta semana.

La política podría aumentar las esperanzas para Paramount

La trama se complica en la prolongada adquisición de Warner Bros. Paramount ha decidido ir directamente a los accionistas en su batalla por poseer Warner Bros. Ha aumentado su oferta, la sexta, y tiene una ruta regulatoria más fácil ya que seguiría siendo más pequeña que Netflix, incluso si adquiere Warner Bros. También hay un elemento político que podría estar ayudando al precio de las acciones. El propietario de Paramount, David Ellison, hijo de Larry, el propietario de Oracle y aliado firme de Trump, dio recientes garantías al presidente de que si compraban Warner harían cambios en la estación de televisión, CNN, que adopta una postura anti-Trump/izquierdista. También hemos aprendido que la nueva oferta cuenta con el respaldo de tres fondos soberanos de riqueza de Medio Oriente y del yerno del presidente Trump. Así, Paramount podría superar a Netflix, que podría estar limitado por su tamaño.

La saga de Warner Bros. podría prolongarse

Paramount ciertamente tiene más que ganar con el acuerdo, ya que se consolidaría como el tercer servicio de streaming más grande del mundo. Incluso si Netflix no compra Warner Bros., seguiría siendo el servicio de streaming más grande del mundo. Así, si Paramount puede persuadir a Warner Bros. con esta oferta, podríamos ver su precio de acción despegar. Su precio de acción ya está superando al S&P 500 hasta ahora este año, ha subido un 38%, y podría haber más por venir, dependiendo del resultado del acuerdo. Una cosa que sabemos es que Warner Bros. se venderá. La compañía ha estado buscando postores durante meses. Si Netflix quiere hacerse con el lucrativo catálogo de Warner Bros., entonces necesitará aumentar su oferta.

La ampliación del rally del mercado de valores continúa

El rally del mercado de valores continúa ampliándose más allá de la tecnología, el lunes, el S&P 500 ponderado por igual superó al S&P 500 ponderado por capitalización de mercado. El reciente aumento en los rendimientos de los bonos también es una señal de que el mercado se está posicionando para un repunte en el crecimiento de EE.UU., lo que podría ayudar a los sectores cíclicos a seguir teniendo un buen desempeño hacia el final del año. En última instancia, si esta tendencia continúa, entonces las acciones estadounidenses podrían alcanzar a los índices europeos, que han superado el desempeño hasta ahora este año.

Las nóminas de EE.UU. son más importantes que la Fed para el dólar

El dólar está devolviendo ganancias anteriores el martes, pero los movimientos han sido pequeños hasta ahora. Es probable que el billete verde permanezca en un rango estrecho hasta la reunión de la Fed; sin embargo, creemos que el principal impulsor del dólar será los datos del mercado laboral de EE.UU. Obtendremos los datos de NFP para noviembre el 16 de diciembre, que podrían tener un mayor impacto en los rendimientos y el dólar, ya que estos datos darán forma a los próximos pasos de la Fed.

La perspectiva de un recorte agresivo por parte de la Fed más adelante esta semana también está manteniendo el precio del oro contenido. Ha caído por debajo de 4.200$ al inicio de la semana, a medida que nos acercamos a la reunión de la Fed, pero en última instancia, creemos que el mercado será reacio a empujar el metal amarillo demasiado más bajo en caso de que la Fed tome un paso hacia el lado dovish al mismo tiempo que la inflación se mantiene elevada y las presiones de precios están aumentando.

Hoy, los datos de ofertas de empleo de Jolts serán observados de cerca, pero podríamos ver una sesión tranquila a medida que nos acercamos a la Fed.