La desaceleración de la inflación en la Eurozona respaldará un recorte de tasas del BCE en septiembre

• La inflación alemana sorprendió al caer más de lo previsto en agosto.
• El Banco Central Europeo probablemente mantendrá el camino de flexibilización monetaria.
• La caída correctiva del EUR/USD puede continuar antes del cierre semanal.

Eurostat publicará la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de la Eurozona de agosto el viernes, y el resultado anticipado respaldará la posibilidad de otro recorte de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) cuando los responsables de la política se reúnan en septiembre.

El BCE tomó medidas en junio, recortando los tres principales puntos de referencia en 25 puntos básicos (pbs) cada uno, ya que las preocupaciones sobre el progreso económico superaron las preocupaciones inflacionarias. Por supuesto, los responsables de la política no atribuyeron su decisión a problemas relacionados con el crecimiento, sino que mencionaron la disminución de las presiones de precios.

Y es lógico, dado que el objetivo del banco central no está relacionado con los desarrollos económicos. La tarea principal del BCE es mantener la estabilidad de precios asegurando que la inflación se mantenga baja, estable y predecible.

De hecho, los niveles de inflación en disminución han ayudado a los responsables de la política a decidir sobre la reducción de tasas. En este momento, se espera que la inflación alcance el objetivo del 2% del banco central en 2026.

El IAPC se confirmó en 2.6% interanual en julio y se prevé que crezca un 2.2% en agosto, mientras que el índice anual subyacente se espera en 2.8%, por debajo del aumento previo del 2.9%.

Antes del anuncio, llegó una sorpresa positiva desde Alemania. El país publicó las estimaciones preliminares de los datos de inflación de agosto, que sorprendieron al caer más de lo previsto. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 1.9% interanual, por debajo del 2.1% previsto, mientras que el IPC cayó un 0.1% en comparación con el mes anterior. El Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) más amplio aumentó un 2.0% en el año hasta agosto y cayó un 0.2% en comparación con julio.

¿Cuándo se publicará el informe del IAPC y cómo podría afectar al EUR/USD?

El IAPC preliminar de agosto de la Eurozona está programado para ser publicado a las 09:00 GMT el viernes, y dado los datos recientemente publicados de Alemania, hay una buena posibilidad de que la inflación resulte por debajo de lo esperado. En tal escenario, y a través de la especulación de que el BCE podría acelerar su camino de flexibilización monetaria, el Euro podría bajar aún más. Sin embargo, dado que los participantes del mercado también anticipan un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), ambas monedas podrían permanecer igualmente presionadas, resultando en poca acción alrededor del EUR/USD.

Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD tiene margen para extender su caída. Después de coquetear con el nivel de 1.1200, el par está actualmente por debajo de la marca de 1.1100 y sin señales técnicas de cambiar de rumbo.

Desde una perspectiva más amplia, sin embargo, la caída parece correctiva. En el gráfico diario, el par está fuertemente a la baja por segundo día consecutivo, pero aún se desarrolla por encima de una media móvil simple (SMA) de 20 días firmemente alcista, que proporciona soporte dinámico en el área de 1.1020. Además, las SMAs de 100 y 200 días mantienen pendientes alcistas modestas muy por debajo de la más corta. Finalmente, los indicadores técnicos han corregido las condiciones de sobrecompra y mantienen sus pendientes descendentes, pero aún se mantienen dentro de niveles positivos.

El EUR/USD necesita recuperarse por encima de 1.1140 para negar otra pierna bajista y tener la oportunidad de volver a probar la zona de precios de 1.1200.

Una ruptura por debajo de 1.1020, por otro lado, podría resultar en una caída hacia el área de 1.0940-1.0960 antes del cierre semanal.