Irán anuncia la reapertura del estrecho de Ormuz mientras los precios del petróleo se desploman

El optimismo está creciendo a medida que nos acercamos al fin de semana. Un alto el fuego entre Irán e Israel ha entrado en vigor hoy, y Donald Trump ha sugerido que la próxima ronda de conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán podría tener lugar este domingo. Quizás la mejor noticia ha llegado a la hora del almuerzo, las autoridades iraníes han declarado que el Estrecho de Ormuz está completamente abierto para el tráfico comercial durante la duración del alto el fuego en Líbano, la primera vez que está completamente abierto desde que comenzó el conflicto.

Esta noticia está teniendo un impacto inmediato en los mercados, los futuros bursátiles están repuntando fuertemente en EE.UU., el Dow Jones sube un 1.1% antes de la apertura del mercado, los futuros del S&P 500 suben un 0.7% y esperamos ver más ganancias que lleven a los índices estadounidenses a territorio récord esta tarde.

El petróleo Brent está cayendo y se encuentra muy por debajo del nivel de 90$; actualmente baja un 11% en el día. Este es el mayor desarrollo hasta ahora durante el alto el fuego, y da esperanza de que la guerra termine pronto y las cadenas de suministro vuelvan a cierta normalidad. Aunque tomará tiempo aliviar el retraso de los petroleros que atraviesan el Estrecho de Ormuz y para que los suministros de materias primas del Golfo vuelvan a la normalidad tras los daños causados por drones iraníes, sin duda esta es una buena noticia y mejora las perspectivas para la economía global para el resto de este año.

Los iraníes también han dejado claro lo que se necesita para mantener el Estrecho abierto: no más ataques a Líbano. Esta es la línea en la arena por ahora, y sin duda la comunidad internacional centrará su atención en asegurar que Israel cumpla con los términos del alto el fuego y se hagan esfuerzos para extenderlo más allá de los 10 días. A esto se suma que EE.UU. aún necesita acordar los términos de un acuerdo de paz prolongado con Irán, pero por ahora, el mercado está eufórico con la situación actual.

La reapertura del Estrecho de Ormuz tiene grandes implicaciones para las economías y los mercados bursátiles globales. 1, reduce la presión al alza sobre los rendimientos de los bonos, y los rendimientos globales están cayendo bruscamente. El rendimiento del Gilt británico a 10 años baja 9 puntos básicos, los rendimientos franceses a 10 años bajan 10 puntos básicos y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también bajan 8 puntos básicos. 2, las expectativas sobre las tasas de interés también se recalibrarán, y esperamos ver una rápida eliminación de las subidas de tipos previstas por el BOE y el BCE. Se esperaba que el BOE subiera los tipos una vez antes de septiembre, mientras que casi dos subidas estaban descontadas para el BCE este año. 3, esto mejora drásticamente las perspectivas económicas para el Reino Unido, que es susceptible a picos en los precios de la energía y amenazas inflacionarias, y la noticia del viernes ya hace que las últimas previsiones de crecimiento global del FMI parezcan desactualizadas.

Por supuesto, existen riesgos que podrían hacer que el Estrecho se cierre nuevamente, pero creemos que ahora que Irán ha reabierto el Estrecho, la probabilidad de que lo cierre otra vez es mínima, ya que también necesitan que su petróleo fluya a través del Estrecho para aumentar sus ingresos.

Las buenas noticias continúan acumulándose, lo que está proporcionando un sentido de impulso alcista para los activos de riesgo al finalizar la semana. Para los alcistas de los mercados bursátiles y de bonos en todo el mundo, este es el final perfecto para la semana.

Hay un rezagado, Netflix. Tiene poca exposición a los eventos en Oriente Medio, y la acción sigue cayendo en el premercado, con una baja de casi el 10% tras el informe de ganancias de anoche. El Dow Jones está listo para liderar las acciones estadounidenses al alza hoy, mientras los cíclicos vuelven a estar de moda, y las petroleras como BP están cayendo, la petrolera británica baja casi un 5% en la tarde del viernes.

Gráfico 1: Petróleo Brent