Inteligencia aterradora

En foco

Estuve quedándome con mi madre el fin de semana en Melbourne, y ella tenía este libro en su estudio. Estaba muy emocionado, ya que sabía que era precisamente el tipo de libro en el que quería profundizar. Fue escrito en 2021, lo que me preocupaba un poco, ya que no estaría al día con el increíble progreso que ha hecho la IA desde el lanzamiento de ChatGPT el 30 de noviembre de 2022.

Mo Gawdat fue el Director de Negocios de Google [X], que es el brazo de innovación de Google enfocado en avances tecnológicos revolucionarios. Mo es un ingeniero con una carrera de 30 años en tecnología en la parte alta del sector. En resumen, es un experto en la materia, más allá de la esfera académica. Es un practicante y empresario. El tipo de persona de la que me gusta aprender.

Te ahorraré el esfuerzo de leer todo el libro y me centraré en su principal preocupación, que es exactamente cómo me he sentido acerca de todo el complejo de la IA.

La industria de la IA no es tan nueva como piensas; incluso estaba desarrollando modelos de redes neuronales en 2005. De hecho, fui cofundador de una universidad de IA en Ucrania en 2018, así que no se debe pensar que esta tecnología o industria es nueva. Fui temprano una vez más. La historia de mi vida.

Las personas cercanas a la industria entendieron lo que las máquinas eran capaces de hacer hace muchos años. Creo que simplemente nunca anticipamos la velocidad a la que la industria continuaría creciendo y el poder de los modelos disponibles para el hombre de a pie para acelerar este crecimiento. La Ley de Moore está viva y bien.

No hay vuelta atrás; hemos entrado en una nueva era muy poderosa donde las máquinas pronto (en una década más o menos) se volverán mil millones de veces más inteligentes que nosotros. Aquí es donde él se preocupa, al igual que yo. La IA es un reflejo de las cualidades buenas y malas de la humanidad amplificadas más allá de nuestra imaginación. No es difícil imaginar una visión muy distópica de nuestro futuro.

En los últimos meses, he sido contactado por varios excompañeros de trabajo que son excelentes programadores. Están luchando por encontrar trabajo. Lo he estado diciendo durante algún tiempo, y Mo Gawdat está de acuerdo conmigo, al igual que Elon Musk y muchos otros grandes actores en este espacio. El mercado está actualmente demasiado enfocado en el potencial alcista y no lo suficiente en la economía y los impactos socioeconómicos de esta revolución tecnológica.

El gráfico anterior está circulando y habla de la naturaleza circular de los flujos de capital en la industria en este momento. Esté en alta alerta por las artimañas contables cuando los principales actores son tanto clientes como proveedores entre sí. El valor es simplemente el flujo de caja descontado de los retornos futuros. Como dijo Jerry Maguire, "¡Muéstrame el dinero!"

No voy a quedarme en la indecisión en este caso. Es demasiado importante. Tenemos una industria que se ha adelantado a sí misma en los frentes de valoración, ética y gobernanza. Probablemente experimentaremos una sacudida generacional en el mercado laboral que sin duda tendrá severas ramificaciones económicas. Veremos desigualdad de riqueza como nunca antes; veremos a actores malintencionados explotar el poder de las máquinas a su disposición. La sociedad será muy fracturada, con conflictos incluso mayores de lo que vemos hoy.

En el lado positivo, esto no será el fin del mundo. No hará que la vida en la tierra se convierta en una miseria interminable. Nosotros, los humanos, profundizaremos y lucharemos por algo mejor, y de alguna manera formaremos alianzas y cooperaremos por el bien mayor de la sociedad. Esta no es una imagen optimista, ya que debe haber oscuridad antes de que la luz brille intensamente de nuevo.

Como estratega macro, estoy considerando jugar a la defensa tanto como sea posible. No necesariamente estoy sugiriendo la industria de Aeroespacial y Defensa del S&P 1500; como puedes ver a continuación, ya es parte del escenario de crecimiento interminable.

El siguiente gráfico es lo que preveo que sucederá con las principales acciones tecnológicas de hoy que disfrutan de la inflación del ego de la IA. El siguiente gráfico muestra cómo se comporta un índice basado en promesas futuras emocionantes extrapoladas a la eternidad. Obtienes un índice que crece de 150 a 850 en un año y luego se desploma de nuevo a 120 un par de años después.

Observaciones

Vaya, no esperaba parecer tan bajista, pero esta es mi evaluación honesta de cómo veo que las cosas se desarrollan. Veo dos amenazas importantes potenciales desde una perspectiva de valoración excesiva. Las industrias de IA y criptomonedas están en territorio de burbuja. La propiedad residencial también puede estarlo. El presente es un momento para carteras conservadoras enfocadas en la protección de activos y flujos de efectivo sólidos. Demasiadas burbujas crean un entorno muy frágil.

Tengo mucho más que decir hoy, pero voy a detenerme, ya que necesito reflexionar sobre mi mentalidad actual; mi forma de pensar podría estar desencadenando bucles circulares de negatividad. Estoy más que feliz de recibir críticas si no estás de acuerdo con mi evaluación.

Alerta de escáner

El oro tuvo un día de 6-sigma al alza por 19ª vez en 47 años. Recuerda, una distribución normal de retornos esperaría que esto sucediera aproximadamente una vez cada 1.4 millones de años. No sé tú, pero no encuentro muchas cosas normales en los mercados financieros.

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