Se espera que el IPC de Canadá aumente, desafiando el camino de relajación del BoC

Statistics Canada publicará las cifras de inflación de septiembre el martes. Los números proporcionarán al Banco de Canadá (BoC) una nueva lectura sobre la presión de precios mientras el banco central evalúa su próximo movimiento sobre las tasas de interés. Se espera que el BoC recorte la tasa de interés en 25 puntos básicos hasta el 2.25% en su reunión del 29 de octubre.

Los economistas esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general suba un 2.3% en septiembre, superando el objetivo del BoC, tras un aumento anual del 1.9% en agosto. En términos mensuales, se prevé que los precios caigan un 0.1%, coincidiendo con la contracción registrada en el mes anterior.

El BoC también estará atento a su medida subyacente preferida, que excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía. En agosto, ese indicador subió un 2.6% en comparación con el año anterior y se mantuvo plano en julio.

Los analistas se mantienen cautelosos después de que la inflación acelerara su ritmo en agosto. La amenaza de aranceles estadounidenses que aumenten los precios internos es significativa, añadiendo incertidumbre a las perspectivas. Por ahora, tanto los mercados como los responsables de políticas probablemente ejercerán cautela.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

El Banco de Canadá redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta el 2.50% en agosto, una decisión que se alineó con las expectativas del mercado.

En esa reunión, el gobernador Tiff Macklem adoptó un tono cauteloso en su habitual conferencia de prensa. Dijo que la situación de la inflación no ha cambiado mucho desde enero, señalando señales mixtas y una postura más dependiente de los datos mientras el banco toma decisiones "una reunión a la vez". También reconoció que las presiones inflacionarias parecen un poco más contenidas, pero reiteró que los responsables de políticas están listos para actuar si los riesgos se inclinan al alza.

Para los mercados, la cifra del IPC general será el enfoque inmediato. Pero en el BoC, la atención seguirá centrada en los detalles: las medidas recortadas, medianas y comunes. Las dos primeras se han mantenido cerca del nivel del 3.0%, alimentando la preocupación dentro del banco, mientras que el indicador común ha bajado un poco, aunque sigue por encima del objetivo del banco.

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Los mercados estarán atentos el martes a las 12:30 GMT, cuando Statistics Canada publique el informe de inflación para el mes de septiembre. Los traders están alertas al riesgo de que las presiones de precios puedan resurgir.

Una lectura más fuerte de lo esperado reforzaría las preocupaciones de que los costos relacionados con los aranceles están comenzando a filtrarse a los consumidores. Eso podría hacer que el Banco de Canadá sea más cauteloso en su postura de política, un escenario que probablemente brindaría apoyo a corto plazo al Dólar canadiense (CAD), mientras mantiene la atención fija en los desarrollos comerciales.

El analista senior Pablo Piovano de FXStreet señala que el Dólar canadiense ha entrado en un tema de consolidación en el extremo superior de su rango reciente, ligeramente por encima del obstáculo clave de 1.4000. Mientras tanto, parecen probables más ganancias mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días alrededor de 1.3960.

Piovano indica que el resurgimiento de un tono alcista podría motivar al USD/CAD a desafiar el techo de octubre en 1.4080 (14 de octubre), antes del máximo de abril en 1.4414 (1 de abril).

Por otro lado, Piovano sugiere que la clave de la contención surge en la crítica SMA de 200 días en 1.3963, antes del soporte provisional en las SMAs de 55 días y 100 días en 1.3861 y 1.3781, respectivamente. La pérdida de esta región podría desencadenar un posible movimiento hacia la base de septiembre en 1.3726 (17 de septiembre). Un retroceso más profundo podría provocar una prueba del valle de julio en 1.3556 (3 de julio) para volver a aparecer en el horizonte.

"Además, los indicadores de impulso se inclinan al alza: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 66, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) está por encima de 36, indicando una fuerte tendencia," dice.