Comentarios sobre los resultados consolidados primer semestre de 2023. Inditex (ITX.MC)
La compañía presenta un beneficio neto de 2.513 millones de euros, lo que significa un aumento del 40% en comparación con el año anterior.
Las ventas se sitúan en los 16.851 millones de euros, con un incremento del 13,5% que, a tipo de cambio constante supone un 16,6%. Esta actividad viene tanto del lado online como en tienda física, destacando el aumento en todas las áreas geográficas y en todos los formatos. Atrás quedan los problemas derivados del cierre del mercado ruso y el de Ucrania.
El margen bruto queda en 9.801 millones de euros, con un alza del 14,1%, siendo el 58,2% de las ventas.
Crecimiento de todas las marcas de Inditex en el primer semestre, con Oysho registrando el mayor crecimiento porcentual (18,3%) y Zara representando el 73,3% de la facturación total.
El resultado operativo (EBITDA) alcanzó los 4.663 millones de euros, con un incremento del 15,7%. Los gastos operativos crecen un 12,5%, menos que las ventas.
Posición financiera neta de 10.546 millones de euros, un aumento del 14,1%, con una caja de 7.177 millones, un 27% más que el año anterior.
Inditex tenía 5.745 establecimientos al cierre del semestre, 625 menos que en el mismo período de 2022, debido a la optimización de tiendas. El inventario, con la normalización de la cadena de suministro, se redujo un 6,9%.
La empresa espera mantener el crecimiento apostando por nuevas propuestas de moda, centrarse más en el cliente, aumentar la sostenibilidad y apostar por aquellas áreas con potencial de crecimiento. Se espera una inversión de 1.600 millones de euros en 2023.
El dividendo (2022) se pagará en noviembre a raíz de 0,60 euros por acción.
¿Qué hacemos con las acciones?
Con un BPA que estará sobre 1,33 en 2023 y cotizando a un PER de 25 veces, los inversores descuentan expectativas positivas sobre el desempeño futuro de la empresa, pero también implica un mayor riesgo si esas expectativas no se cumplen. La valoración relativa y las perspectivas de crecimiento son factores clave a considerar en la toma de decisiones de inversión y, llegados estos niveles de cotización, nos preguntamos si lo mejor no está ya incluido en la cotización.
Si bien es cierto que la compañía sigue demostrando un crecimiento mucho más estable que el resto del sector, es el proveedor de ropa más grande del mundo (retailer) y sigue una política muy centrada en la moda y sus tendencias, la duda sigue versando sobre la capacidad de la compañía por mantener este posicionamiento líder en esas tendencias y sí logrará mantener la escalabilidad global de forma rápida y eficiente.
De momento vemos reducciones del inventario, lo que implica menos descuentos posteriores, apuesta por la tecnología tanto para mejorar la gestión del producto como la experiencia en los puntos de venta y un mayor gasto en capex que sus competidores.
Así las cosas, la extensión de múltiplos nos hace ser más cautos con respecto a los precios objetivos que pueden tener en los 40 euros el primer gran nivel objetivo”.
La Comisión de Valores de Chipre regula eToro en Europa, autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera en el Reino Unido y por la Comisión de Valores e Inversiones de Australia en Australia. Las operaciones de Copy Trading no equivalen a un asesoramiento de inversión. El valor de sus inversiones puede subir o bajar. Su capital está en riesgo. Esta comunicación tiene únicamente fines informativos y educativos y no debe considerarse como un consejo de inversión, una recomendación personal o una oferta o solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero. Este material se ha preparado sin tener en cuenta los objetivos de inversión o la situación financiera de ningún destinatario en particular, y no se ha preparado de acuerdo con los requisitos legales y reglamentarios para promover la investigación independiente. Cualquier referencia a la rentabilidad pasada o futura de un instrumento financiero, un índice o un producto de inversión empaquetado no es, ni debe considerarse, un indicador fiable de resultados futuros. eToro no hace ninguna declaración ni asume ninguna responsabilidad en cuanto a la exactitud o integridad del contenido de esta publicación.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
EUR/USD Pronóstico Semanal: Se avecina un recorte de tasas del BCE, los datos de empleo de EE.UU. insinúan una semana volátil
El Banco Central Europeo se reunirá el jueves, y los recortes de tasas ya están descontados. La atención en Estados Unidos estará en los datos de empleo antes del informe de Nóminas no Agrícolas. La perspectiva a largo plazo del EUR/USD se volvió neutral después de pasar tres semanas por debajo de 1.0900.
GBP/USD Pronóstico: Los vendedores podrían actuar si el soporte de 1.2700 falla
El GBP/USD se benefició de la presión vendedora en torno al Dólar estadounidense (USD) y cerró el día en territorio positivo el jueves. Aunque el par logra mantenerse por encima de 1.2700 en la sesión europea del viernes, lucha por extender su recuperación antes de los datos clave de inflación de EE.UU.
El Yen japonés sube después de que Seiji Adachi se muestre partidario de reducir la compra de bonos
El Yen continúa debilitándose el miércoles, influenciado por una caída general del mercado impulsada por el sentimiento de aversión al riesgo. Además, el miembro del consejo del Banco de Japón (BoJ), Seiji Adachi, mantuvo su postura moderada durante un discurso, lo que podría haber contribuido a respaldar al USD/JPY.
Este indicador económico clave aumentó por primera vez en meses
La Encuesta de Confianza del Consumidor, que es el primero de dos informes económicos clave que se publicarán esta semana, se dio a conocer el martes, mostrando un rayo de luz que ayudó a elevar la mayoría de los mercados. Por primera vez desde enero, la confianza del consumidor mejoró después de tres meses consecutivos de caídas.
¿Cómo podrían influir las elecciones británicas en la política del Banco de Inglaterra?
Las elecciones británicas se celebrarán el 4 de julio y probablemente se vestirán de rojo. Según las casas de apuestas, el Partido Laborista, de tendencia izquierdista, tiene un 90% de posibilidades de ganar. Aunque esto sugiere un cambio político significativo tras casi 15 años de gobiernos liderados por los conservadores, los analistas dudan que altere drásticamente las perspectivas de la economía.