Impacto de los aranceles en la economía y los mercados

Ahora que los aranceles han cobrado un especial protagonismo en la economía mundial, es importante que los inversores entiendan que no todas las barreras comerciales son iguales. Así, nuestra labor de análisis nos indica que, en términos generales, los aranceles se utilizan con cuatro fines que pueden tener un impacto distinto en los próximos años.

1. Negociación: el presidente Trump ha dejado claro que algunos de los aranceles están destinados a presionar a otros países para que ayuden a Estados Unidos a cumplir sus objetivos políticos, como la lucha contra la inmigración ilegal y la reducción del flujo transfronterizo de drogas ilegales. Estas medidas podrían tener carácter temporal.

2. Reequilibrio: los aranceles recíprocos pretenden restaurar el equilibrio con otros socios comerciales, como Europa, Japón y México. Su principal objetivo es reducir el déficit comercial estadounidense.

3. Desvinculación: uno de los objetivos de los aranceles es reducir la dependencia de las cadenas de suministro basadas en un único proveedor, especialmente en países como China. Este tipo de aranceles se proponen trasladar a Estados Unidos parte de la actividad manufacturera.

4. Financiación: algunos aranceles están diseñados para aumentar los ingresos y compensar el impacto de otros objetivos políticos, como las rebajas de impuestos.

Estas motivaciones tendrán una gran influencia en el escenario final de aranceles. Lo más probable es que los aranceles que se utilicen con fines de negociación no se prolonguen demasiado en el tiempo, mientras que aquellos que forman parte de un proceso más amplio de desvinculación podrían ser más definitivos.