- La Libra esterlina falló una vez más en 1.3600 frente al Dólar estadounidense, tras haber alcanzado máximos de dos meses.
- El GBP/USD se prepara para una semana llena de acción, con actualizaciones del Medio Oriente y la agenda económica dominando.
- El GBP/USD se consolida antes del próximo impulso al alza, tras superar la resistencia del triple techo.
La Libra esterlina (GBP) continuó con la recuperación frente al Dólar estadounidense (USD) y renovó máximos de dos meses cerca de 1.3600, pero los vendedores rápidamente intervinieron. A pesar del retroceso tardío, el GBP/USD registró la segunda ganancia semanal consecutiva, gracias a otra subida antes del fin de semana.
La Libra esterlina mantuvo sesgo alcista
El GBP/USD abrió la semana con un gap bajista de aproximadamente 45 pips el lunes antes de cerrar el gap para protagonizar una sólida recuperación. Al hacerlo, el par rompió la resistencia del triple techo justo por debajo del nivel de 1.3500, activando un mayor interés comprador.
El negocio en ambas direcciones estuvo impulsado por renovadas preocupaciones sobre una reescalada del conflicto en Medio Oriente tras el fracaso de las conversaciones de paz en Islamabad entre Estados Unidos (US) e Irán durante el fin de semana.
La ruptura resultó en que el presidente estadounidense Donald Trump amenazara con bloqueos en el Estrecho de Ormuz, mientras reiteraba sus amenazas de atacar la infraestructura energética civil iraní.
Además, hubo informes de que Trump y sus asesores estaban considerando ataques militares limitados en Irán ante las consecuencias.
Las renovadas preocupaciones en Medio Oriente aumentaron la demanda del Dólar estadounidense (USD) como refugio seguro y moneda de reserva mundial. El billete verde también se benefició de expectativas más agresivas sobre la política de tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), impulsadas por proyecciones inflacionarias más altas derivadas del shock energético.
Sin embargo, la marea cambió en contra del dólar en la sesión americana del lunes y los vendedores del USD extendieron el control durante el resto de la semana a medida que el optimismo del mercado regresó ante una mayor diplomacia en el conflicto de Medio Oriente.
Comentarios conciliadores del presidente estadounidense Donald Trump y del vicepresidente JD Vance reavivaron las esperanzas de una nueva ronda de negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán.
También circulaban rumores de que EE.UU. podría extender la tregua por dos semanas. Trump dijo el miércoles que las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán podrían reanudarse en los próximos dos días.
Además, señales emergentes de estabilización en el Estrecho de Ormuz, en medio del bloqueo naval estadounidense, y la consiguiente corrección a la baja en los precios del petróleo aliviaron las preocupaciones inflacionarias, contribuyendo al optimismo del mercado.
El jueves, el presidente estadounidense anunció un acuerdo de alto el fuego de diez días entre Israel y Líbano, ya que las conversaciones de paz entre ambas partes probablemente se reanudarán en Washington la próxima semana.
Más allá de la geopolítica, sólidos datos del Producto Interior Bruto (PIB) chino del primer trimestre y reportes optimistas de ganancias de bancos estadounidenses desviaron la atención hacia los fundamentos y ayudaron a mantener el sentimiento general elevado y al USD estancado en mínimos de seis semanas.
La Libra esterlina también recibió cierto apoyo de los positivos datos de crecimiento del Reino Unido. La Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) mostró el jueves que el PIB del Reino Unido creció un 0.5% mes a mes (MoM) en febrero, tras un crecimiento del 0.1% registrado en enero, superando la lectura esperada de +0.1%.
Sin embargo, de cara al fin de semana, los mercados se volvieron cautelosos, cuestionando la durabilidad del alto el fuego entre Israel y Líbano y la falta de claridad sobre la próxima ronda de negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán.
Esto pesó sobre el impulso alcista sensible al riesgo de la Libra esterlina y provocó un retroceso en el par GBP/USD desde los máximos de dos meses de 1.3594 alcanzados el jueves.
Además, la reducción de las apuestas por una subida de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) este año también moderó el rally de recuperación del par.
"Es probable que el crecimiento se desacelere de todos modos hacia el verano a medida que la inflación se acerque al 4% más allá de julio. En un momento en que el crecimiento salarial del sector privado está más cerca del 3% y, si acaso, tiene un sesgo incluso a la baja a corto plazo, los salarios reales están destinados a caer. Por eso todavía no estamos convencidos de que el Banco de Inglaterra suba las tasas este año", dijo el economista de ING James Smith.
Aun así, la mejora en el ánimo de riesgo ayudó al GBP/USD a subir ligeramente y terminar la semana en la mitad superior de su rango semanal. Abbas Araghchi, el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, anunció el viernes que, en línea con el alto el fuego en Líbano, el paso para todos los buques comerciales a través del Estrecho de Ormuz se declara completamente abierto durante el resto del período del alto el fuego. Los flujos de riesgo regresaron a los mercados tras este desarrollo y pesaron sobre el USD, permitiendo que el par recupere tracción.
Atención a datos clave del Reino Unido y titulares de Oriente Medio
En la semana que viene, el potencial alcista del GBP/USD será puesto a prueba por un conjunto de datos económicos de alto impacto de ambos lados del Atlántico en medio de titulares entrantes sobre el conflicto en Oriente Medio.
Las últimas actualizaciones sobre cualquier negociación de paz entre EE.UU. e Irán durante el fin de semana y el alto el fuego entre Israel y Líbano marcarán el tono para los mercados el lunes, ya que el calendario de eventos sigue siendo escaso en datos.
El martes se publicará el informe del mercado laboral del Reino Unido, seguido por las Ventas Minoristas de EE.UU. y el testimonio del designado presidente de la Fed, Kevin Warsh. Warsh debe testificar sobre su nominación como presidente de la Fed ante el Comité del Senado de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos, en Washington.
Sus comentarios serán escrutados de cerca para conocer la probable senda de política que adoptaría una vez que asuma el cargo de presidente de la Fed a mediados de mayo. El USD seguirá siendo muy sensible a los titulares de Oriente Medio y a los comentarios de Warsh, afectando significativamente la acción del precio del GBP/USD.
El miércoles se publicarán los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo del Reino Unido, reflejando el impacto del choque energético derivado de la guerra que alimenta la inflación, lo que podría reforzar las apuestas de subida de tasas del BoE y sacudir la libra esterlina.
Más tarde ese día, la responsable de política del BoE Sarah Breeden participará en una charla informal titulada "Aclarando el Impacto del Crédito Privado en la Estabilidad Sistémica" en Financial Times Live Private Credit Connect, en Londres.
Los datos preliminares del PMI Manufacturero y de Servicios del Reino Unido y EE.UU. destacarán el jueves, al igual que se reportarán los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo.
Las Ventas Minoristas del Reino Unido del viernes serán los únicos datos macro relevantes en medio de la falta de estadísticas de primer nivel de EE.UU.
No habrá discursos de funcionarios de la Fed durante la semana, ya que el banco central estadounidense entra en su 'período de silencio' el sábado antes de su reunión de política monetaria del 28-29 de abril.
Análisis técnico del GBP/USD
En el gráfico diario, el GBP/USD cotiza en 1.3579, manteniendo un sesgo alcista constructivo mientras el precio se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 50, 100 y 200 días, agrupadas entre aproximadamente 1.3375 y 1.3450. Esta acumulación de medias subyacentes sugiere que las caídas están siendo absorbidas, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) alrededor de 62 puntos indica un impulso alcista firme pero aún no sobreextendido, dejando espacio para más ganancias siempre que los compradores defiendan el soporte cercano de la media móvil.
En el lado superior, la resistencia inicial está alineada en la barrera horizontal de 1.3600, seguida por los próximos obstáculos al alza en 1.3700 y 1.3840. En el lado inferior, el soporte inmediato se ve en 1.3500, con la SMA de 100 días en 1.3451, la SMA de 50 días en 1.3426 y la SMA de 200 días en 1.3413 formando una banda densa de demanda por encima de la SMA de 20 días en 1.3375; sería necesaria una ruptura por debajo de esta zona para socavar el tono alcista actual.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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