GBP/USD Pronóstico Semanal: La Fed, el BoE y la crisis bancaria dictarán la próxima dirección

• Los alcistas del GBP/USD sobrevivieron incluso cuando la crisis bancaria de EE.UU. alcanzó las costas europeas.
• La atención se centra en los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. y del Banco de Inglaterra.
• Los compradores del GBP/USD mantienen la esperanza mientras se mantenga por encima de 1.2000 en medio de un RSI diario alcista.

La libra esterlina recuperó terreno frente al dólar estadounidense, a pesar de las tensiones globales en el sector bancario. El par GBP/USD sumó más de 100 pips durante la semana, habiendo encontrado un fuerte soporte en el nivel psicológico de 1.2000. La perspectiva alcista del GBP/USD depende de los anuncios de política monetaria del Banco de Inglaterra y de la Reserva Federal de los Estados Unidos.

GBP/USD: ¿Qué pasó la semana pasada?

A principios de semana, los mercados casi habían descartado al Dólar tras el estallido de la crisis bancaria en EE.UU., como consecuencia de la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) y del Signature Bank. Las tensiones en el sector bancario estadounidense reavivaron las expectativas de una pausa en el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), e incluso eliminaron las expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) de la Fed en marzo. Esto ayudó al GBP/USD a prolongar su recuperación de la semana anterior y a recuperar brevemente el nivel de 1.2200.

El mercado de bonos de Estados Unidos fue testigo de una intensa búsqueda de refugio seguro tras la caída del SVB, lo que provocó una fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en toda la curva. El lunes, la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años cayó 60 puntos básicos para romper el nivel del 4.0%, registrando su mayor caída diaria desde 1987. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años rompió el nivel clave del 3.50%.

El índice del dólar DXY cayó a mínimos mensuales cerca de 103.50, pero se recuperó a mediados de semana, después de que las autoridades estadounidenses prometieran inmediatamente apoyo a otros prestamistas y depositantes. Además, la expectativa de un aumento de 25 puntos básicos en la subida de tipos de la Reserva Federal en marzo aumentó debido a la persistencia del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos. En términos anualizados, el IPC estadounidense se situó en el 6.0% en febrero, frente al 6.0% previsto y el 6.4% anterior. El IPC general se situó en el 0.4% intermensual en febrero, frente al 0.4% esperado y frente al aumento del 0.5% registrado en enero. El IPC subyacente se situó en el 0.5% intermensual, frente al 0.4% esperado y el 0.4% anterior.

El miércoles, la crisis bancaria volvió a la palestra, esta vez desde Europa, mientras los inversores se inquietaban por si las turbulencias del SVB estadounidense alcanzaban las costas europeas. El Saudi National Bank, principal accionista de Credit Suisse Group AG, descartó otra petición de liquidez adicional debido a cuestiones regulatorias. Credit Suisse cayó hasta un 24%, hasta un nuevo mínimo histórico, mientras los swaps de incumplimiento crediticio vinculados a los bonos emitidos por el banco en problemas se dispararon hasta niveles récord. La demanda de activos de refugio seguro, como el oro, el dólar y la deuda pública estadounidense, se disparó ante el desplome de las acciones y los rendimientos mundiales. El cambio de tendencia del dólar estadounidense ganó fuerza en todos los ámbitos, mientras el índice DXY revirtió todas sus pérdidas anteriores. Dicho esto, el GBP/USD se desplomó hasta alcanzar nuevos mínimos de varios días en 1.2010, afectado por un dólar estadounidense más firme y la ausencia de demanda de activos de riesgo.

Mientras que los temores por la debacle de Credit Suisse remitieron el jueves, a la luz de un préstamo de 54.000 millones de dólares del Banco Nacional Suizo (SNB), la preocupación por el sector bancario estadounidense resurgió después de que el First Republic Bank entrara en crisis tras una rebaja de calificación por parte de Standard & Poor’s. Las acciones del First Republic se desplomaron más de un 62% en los últimos cinco días, desatando entre los inversores el temor a que también se desplome. El dólar estadounidense volvió a sufrir presiones vendedoras y se debilitó aún más en la última jornada de la semana, al mejorar el sentimiento de riesgo después de que la Reserva Federal, el Departamento del Tesoro, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) y la Office of the Comptroller of the Currency (OCC) anunciaran un depósito masivo de 11 bancos en el First Republic Bank. Esto ayudó al par GBP/USD a extender sus ganancias semanales.

En medio de la agitación del sector bancario mundial, los inversores hicieron caso omiso del presupuesto del Reino Unido y del informe de empleo, y comenzaron a valorar una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) la próxima semana. Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo su plan de subida de tipos de 50 puntos básicos, pero no impresionó a los operadores del Euro, ya que el banco central no ofreció ningún compromiso para el futuro.

El viernes, la encuesta de confianza de la Universidad de Michigan de principios de marzo mostró que el índice de confianza de los consumidores había bajado a 63.4 desde los 67 de febrero. Además, el componente de expectativas de inflación a un año vista cayó a su nivel más bajo desde abril de 2021, situándose en el 3.8% desde el 4.1% de febrero, lo que no permitió al dólar estadounidense ganar fuerza antes del fin de semana.

La Reserva Federal y el Banco de Inglaterra acapararán toda la atención

Es probable que las decisiones de los bancos centrales dominen la acción del precio del GBP/USD la próxima semana, mientras se asienta el polvo de la crisis bancaria mundial. Las preocupaciones sobre los riesgos del sector bancario en todo el mundo seguirán acechando en un comienzo tranquilo de una semana repleta de acción.

El lunes no se publicarán datos económicos de relevancia en Estados Unidos ni en el Reino Unido, pero se seguirán de cerca los acontecimientos en torno al Credit Suisse y las turbulencias bancarias en EE.UU., mientras los inversores esperan que no haya más sobresaltos durante el fin de semana.

El martes también será tranquilo en cuanto a datos a ambos lados del Atlántico, con los inversores preparándose para los riesgos de acontecimientos clave del miércoles. Ese día se publicará el índice de precios al consumidor (IPC) del Reino Unido, antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. El IPC anualizado del Reino Unido se suavizó hasta el 10.1% en enero, frente al aumento del 10.5% registrado en diciembre, según informó la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS). El consenso del mercado apuntaba a un 10.3%.

Mientras tanto, la Reserva Federal está en vías de subir las tasas en 25 puntos básicos en su reunión del 22 de marzo. También se espera que el Banco de Inglaterra suba los tipos en 25 puntos básicos en su reunión del jueves. Es probable que los eventos de los bancos centrales aumenten la volatilidad en torno al par GBP/USD, ante la reciente agitación del sector bancario a nivel mundial. No es un "Súper Jueves", ya que no hay rueda de prensa del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, tras el anuncio de política monetaria.

El jueves se publicarán en EE.UU. las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y las ventas de viviendas nuevas, mientras que la opinión de la responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra, Catherine Mann, será muy esperada a última hora del día. También es probable que la semana termine con fuerza, con la publicación de los PMI manufactureros y de servicios preliminares de S&P Global, tanto en EE.UU. como en el Reino Unido. Además, en Estados Unidos se publicarán los pedidos de bienes duraderos. En el Reino Unido, las ventas minoristas darán comienzo a un viernes repleto de datos.

GBP/USD Perspectiva técnica

GBP/USD gráfico diario

El par GBP/USD se mantuvo por encima de las medias móviles de 21 y 100 días, situadas en 1.2025 y 1.2048, respectivamente, durante toda la semana.

Los alcistas del par, por lo tanto, volvieron a la carga para recuperar la SMA de 50 días horizontal en 1.2140.

Un cierre semanal por encima de este último nivel iniciaría una nueva tendencia alcista hacia la barrera de 1.2400. Sin embargo, el GBP/USD primero tendrá que encontrar aceptación por encima del máximo del 14 de marzo en 1.2204 y el máximo del día de San Valentín en 1.2269 para una subida sostenida.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene firme por encima del nivel de 50, lo que sugiere que el GBP/USD sigue preparado para subidas adicionales.

Por otro lado, el soporte inicial se sitúa en la SMA de 100 días con pendiente alcista en 1.2048, por debajo de la cual se pondrá a prueba el soporte de la SMA 21 en 1.2025.

Una ruptura decisiva por debajo de este último nivel abrirá las puertas hacia la SMA de 200 días con pendiente ligeramente bajista en 1.1891. Más abajo, el mínimo anual en 1.1802 podría salir al rescate de los alcistas.

Sentimiento en torno al GBP/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra que sólo un pequeño porcentaje de los expertos encuestados ven al GBP/USD con el potencial de seguir estirándose al alza la próxima semana. El objetivo medio a una semana se sitúa en 1.2059. La perspectiva a un mes presenta un panorama similar, con un objetivo medio en 1.2085.