Fragilidad del alto el fuego: Fracasan las conversaciones entre EE.UU.e Irán, los futuros reajustan el bloqueo de Ormuz

Los nuevos desarrollos en la guerra entre EE.UU. e Irán durante el fin de semana no han sido buenos para las acciones.

Las conversaciones en Islamabad fracasaron, y luego Washington anunció que comenzaría a bloquear el tráfico marítimo que entra y sale de los puertos iraníes a partir de las 10 a.m. ET / 1400 GMT del 13 de abril. Esto no es un cierre total de Hormuz para todos los barcos, pero sigue siendo una clara escalada alrededor de una ruta que maneja más de una cuarta parte del comercio mundial de petróleo por mar y aproximadamente una quinta parte del comercio mundial de petróleo.

El mercado de futuros ya ha reaccionado en la apertura asiática de hoy. En los futuros de USOIL, el precio abrió con un gap al alza desde debajo de 96$ hasta alrededor de 102$, mientras que el US500, el equivalente en CFD que sigue la cotización de los futuros del S&P 500, abrió con un gap a la baja desde 6.808 hasta 6.769. Esto nos da la lectura más clara temprana sobre cómo los operadores están valorando el fracaso de las conversaciones y el renovado riesgo en Hormuz.

Gráfico de 4 horas del US500: El gap a la baja pone en duda el retesteo de 6.850

En el gráfico de 4H del US500, la apertura asiática nos dio la reacción de inmediato con un gap a la baja. La semana pasada, el mercado aún parecía capaz de avanzar un poco más hacia el Punto de Control en 6.850, que es la zona de mayor volumen negociado desde los mínimos de agosto de 2025. Ese movimiento no está completamente muerto aún, pero ahora es más difícil defenderlo porque primero el precio tiene que superar el gap en 6.808 con noticias bajistas frescas detrás.

Por debajo de ese nivel, destacan claramente dos soportes en el gráfico. El primero está alrededor de 6.721, donde la VWAP anclada desde los máximos de 2026 se alinea con un nodo de alto volumen (HVN), y el segundo se sitúa cerca de 6.607, donde la VWAP anclada desde los mínimos de 2026 se alinea con otro HVN. Si ambos fallan, entonces el nivel más importante a vigilar es la zona de 6.500 cerca de los mínimos de octubre de 2025, que podría actuar como una prueba de mínimo definitiva y posible barrido de liquidez si el mercado quiere recuperar niveles más altos después.

Fundamentalmente, sin embargo, el trasfondo sigue siendo complicado. Reuters informó que el anuncio del bloqueo impactó los mercados financieros mientras el petróleo se disparaba, lo que encaja con el tono de gap a la baja que ya aparece en el gráfico de acciones. Así que, incluso si se produce un rebote técnico, parte de una narrativa más débil que la que tenían los alcistas hace unos días.

Futuros de USOil: La lectura más clara sobre el pensamiento inmediato del mercado

En cuanto al petróleo, el gráfico de 4H de los futuros de USOIL ya muestra que el mercado está tratando esto como un verdadero shock nocturno, no solo una pequeña oscilación. Tenemos el gran gap del lunes, soporte entre 100.7$ y 102.6$, y una zona de resistencia menor justo alrededor de 105$.

Si el precio atraviesa esa zona de 105$, la zona de bajo volumen (LVN) por encima podría permitir que el petróleo se mueva más rápido de lo habitual. Eso importa porque la LVN se superpone con un verdadero gap en el gráfico de futuros, y las zonas de gap pueden ofrecer muy poca resistencia cuando un titular fuerte está impulsando el movimiento. Por encima de eso, la resistencia significativa más cercana está alrededor de 111$ a 112$, y luego la resistencia superior viene desde aproximadamente 115.3$ en adelante.

Varias presiones se están acumulando

Varias presiones están comenzando a acumularse. La primera es el fracaso de las propias conversaciones de paz. El alto el fuego era lo principal, uno temporal, y presumiblemente establecido con el propósito de continuar las negociaciones de paz. Sin embargo, los resultados hasta ahora no han sido fructíferos.

La segunda es la creciente presión alrededor de Hormuz, con Irán aún representando una amenaza para el paso libre mientras EE.UU. se mueve para bloquear el tráfico marítimo vinculado a los puertos iraníes. Los informes de que los petroleros ya evitaban el estrecho antes de que el bloqueo entrara en vigor sugieren que esto ya está cambiando el comportamiento del mercado, no solo generando titulares. Si el conflicto se extiende más, es probable que el petróleo se mantenga firme mientras las acciones continúan cotizando bajo una nube de incertidumbre.

El crédito privado sigue siendo un riesgo de fondo que vale la pena vigilar. El mercado ahora ronda los 2 billones de dólares, los incumplimientos alcanzaron un récord del 9.2% en 2025, y la propiedad minorista en fondos de crédito privado ha subido al 16.6% desde el 5.5% en 2020, lo que importa más cuando la liquidez es escasa y los retiros comienzan a aumentar.

BlackRock, Blackstone y Blue Owl han enfrentado presión por redenciones, y la Fed ya ha comenzado a preguntar a los principales bancos estadounidenses sobre su exposición, por lo que esto no es el motor principal hoy, pero claramente tampoco es algo insignificante.

La historia del gasto de capital en IA sigue siendo un soporte para las acciones, pero no está exenta de riesgos. Se esperaba que las grandes tecnológicas gastaran alrededor de 635.000 millones de dólares en infraestructura de IA en 2026, frente a 383.000 millones en 2025 y solo 80.000 millones en 2019, mientras que el margen bruto de Nvidia seguía rondando el 75%, lo que muestra lo rentable que ha sido la expansión. El problema es la energía: S&P Global advirtió que si el petróleo sigue subiendo y los costos energéticos se mantienen elevados, los planes de gasto de capital podrían revisarse y eso podría convertirse en un verdadero catalizador para una corrección más amplia en las acciones.

Conclusión

El mercado le dio una oportunidad al alto el fuego la semana pasada, pero los futuros ahora sugieren que la confianza ha disminuido. El US500 tiene un gap por encima con soportes clave abajo, mientras que los futuros del petróleo cotizan como si el riesgo de Hormuz estuviera de vuelta en el precio.

Para las acciones, la ruta de recuperación aún pasa por 6.808 y luego por el Punto de Control en 6.850. Para el petróleo, una ruptura por encima de 105$ podría abrir el camino hacia 111–112$, con la zona de shock entre 115 y 120$ por encima.

Por ahora, los futuros ofrecen la lectura más clara del sentimiento de hoy. Hasta ahora se inclina hacia lo defensivo (USD/USOIL positivo, acciones negativas), pero la apertura de Nueva York mostrará si el mercado confirma esta reacción primaria.