Extensión del rally del SPY

El S&P 500 sólo corrigió moderadamente la fuerte subida del jueves, con los líderes anteriores (XLK, XLC y XLY) bajando. Principalmente en el caso de los bienes de consumo discrecional, se trata de una aberración, ya que el XLE está bajando - la mayoría de las oportunidades de compra en los sectores son bienvenidas, ya que el consumo es fuerte, su balance no se está desvaneciendo, y los LEIs están subiendo con el sector manufacturero yendo fuerte (lo mismo para el comercio, miren el KOSPI si tienen dudas).

El mercado bursátil está viendo rotaciones que dejan más sectores avanzando, e incluso si la tecnología y las comunicaciones se ponen al día a corto plazo, en esta fase del tramo alcista, las mayores ganancias se obtendrán en otros sectores: he mencionado el discrecional, el financiero y, debido a que la inflación está levantando cabeza lentamente, también en materiales y energía. También en tecnología muy selecta. El Russell 2000 necesita que los tipos retrocedan para brillar más, y la Reserva Federal no está ni cerca de verse obligada por la desaceleración económica a recortar los tipos, ya que no existe tal parche económico blando.

Hay poder en la simplicidad razonada: la economía no se está ralentizando, el mercado laboral está funcionando, los PMI están mejorando, la liquidez global y las condiciones monetarias flexibles prevalecen. Los buenos resultados de NVDA también han despertado el apetito por invertir en otros sectores, y el repunte impulsado por los beneficios continúa: los resultados del cuarto trimestre no han sido decepcionantes, como tampoco lo han sido las previsiones generales.

La recesión está lejos en la era de la dominación fiscal, como se ha comentado en algunos de los últimos análisis, y los rendimientos, aunque suben, aún no están cerca de acabar con el avance del mercado de valores, aunque se espera que la volatilidad aumente cuando comience la temporada de impuestos.

S&P 500

Me temo que esta ha sido la mejor corrección que podíamos tener - S&P 500 vacilante viernes carece de volumen (convicción). El nivel de 5.065 no está sobre la mesa – Los 5.080 en el peor de los casos se alcanzaría antes de la campana de apertura del lunes, ya que puede haber algún trabajo sin terminar en la búsqueda de suelo para el Nasdaq. Por ahora, las tecnológicas han sido desbancadas del liderazgo indiscutible, después de que NVDA hiciera su trabajo. Los 5.125 puntos casi se tocaron el viernes, y se superarán en las próximas sesiones - HYG también se está despertando lentamente después de NVDA.