EUR/USD Pronóstico Semanal: La guerra y los bancos centrales centran la atención

• La guerra en Irán sigue siendo la principal preocupación del mercado, ya que el Estrecho de Ormuz está cerrado.
• La Reserva Federal y el Banco Central Europeo anunciarán sus decisiones de política monetaria.
• El EUR/USD regresó a su zona de confort, el potencial bajista sigue siendo limitado a medio plazo.

El par EUR/USD puso fin a una racha ganadora de tres semanas y se situó por debajo del nivel de 1.1700, mientras el Dólar estadounidense (USD) se fortalecía en medio de la incertidumbre en Oriente Medio.

Informe de guerra

Hubo una multitud de titulares contradictorios a lo largo de la semana, dejando a los participantes del mercado sin pistas claras. El optimismo sobre un acuerdo entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán se desvaneció cuando no se llevó a cabo la esperada reunión de negociación en Islamabad.

Bastó poco para perturbar la paz establecida el viernes anterior, tras titulares que indicaban que Irán había reabierto completamente el Estrecho de Ormuz tras un alto el fuego en Líbano. La ilusión se rompió rápidamente ya que EE.UU. mantuvo el bloqueo junto con el alto el fuego. Para el miércoles, Teherán declaró roto el alto el fuego. Aun así, el conflicto permanece contenido alrededor del Estrecho: Irán continuó plantando minas y EE.UU. atacó buques petroleros iraníes.

Y mientras EE.UU. mantenía las puertas abiertas para las negociaciones, Irán las mantuvo cerradas. El jueves surgieron temores por titulares que indicaban que el presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, había renunciado al equipo negociador tras la intervención del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC), según la cadena israelí N12. Posteriormente, la noticia fue desmentida por agencias de noticias iraníes.

Mientras tanto, las tensiones entre Israel y Líbano persisten a pesar de una pausa en los ataques mutuos. El presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, afirmó que EE.UU. está trabajando en el asunto y que el alto el fuego entre las dos naciones conflictivas se extenderá por tres semanas más.

Finalmente, el viernes, Pakistán anunció que podría anunciarse un avance "serio" antes del fin de semana y sugirió una nueva ronda de negociaciones, reavivando el optimismo.

Sin embargo, los actores del mercado permanecen cautelosos. La incertidumbre sobre lo que sigue en el frente de guerra es alta, ya que no está claro si las negociaciones se reanudarán o no, o si la situación empeorará con ataques más generalizados.

Mientras tanto, el Estrecho de Ormuz sigue cerrado y el suministro global de petróleo está interrumpido, lo que continúa elevando las preocupaciones inflacionarias.

El mejor barómetro del sentimiento de los inversores sobre los titulares de guerra es el petróleo crudo. El barril de West Texas Intermediate (WTI) termina la semana alrededor de 95$, una señal clara de que el interés especulativo no confía realmente en una resolución rápida de la crisis del Golfo Pérsico.

Escasos datos antes de los anuncios de los bancos centrales

La semana ofreció pocos datos macroeconómicos. Las cifras más relevantes fueron los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global. Las estimaciones preliminares de abril mostraron un panorama mixto, ya que el PMI Compuesto preliminar de la Eurozona cayó a 48.6 desde 50.7 en marzo. La producción de servicios fue la causa de la caída, ya que el índice de servicios se contrajo a 47.4, desde 50.2, mientras que el PMI Manufacturero se situó en 52.2, superando el esperado 50.8 y el previo 51.6.

Las lecturas de EE.UU. fueron un poco más alentadoras: el PMI Compuesto se situó en 52, mejor que la lectura final de marzo de 50.3, mientras que la producción manufacturera también mejoró, subiendo a 54 desde 52.3 y superando las expectativas de 52.5. Finalmente, el PMI de Servicios se disparó a 51.3 tras situarse en 49.8 en marzo y superar la previsión del mercado de 50.

Además, las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 1.7% en marzo, superando las expectativas del 1.4% y más que duplicando el 0.7% previo.

En los próximos días, y más allá de las decisiones de política monetaria de los bancos centrales, los participantes del mercado prestarán atención a los datos de inflación y crecimiento de Alemania y la Eurozona, ya que ambos publicarán las estimaciones preliminares del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de abril y las estimaciones preliminares de su Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre.

Al otro lado del Atlántico, EE.UU. también ofrecerá la primera estimación del PIB del primer trimestre, las cifras del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de marzo, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal (Fed), y el PMI Manufacturero ISM de abril.

No se espera que los bancos centrales sorprendan, mientras persista la incertidumbre sobre los desarrollos de la guerra.

La Fed tiene previsto anunciar su decisión de política monetaria el miércoles y se espera ampliamente que mantenga las tasas de interés sin cambios en el rango actual de 3.5%-3.75%. Los participantes del mercado anticipan que los responsables de la política se inclinarán hacia una postura restrictiva, ya que los riesgos inflacionarios aumentan con la guerra. El presidente Jerome Powell ofrecerá una conferencia de prensa tras anunciar la decisión, su última. Es más probable que las preguntas giren en torno a lo que piensa y espera de su sucesor, Kevin Warsh, que sobre su visión de la salud económica de EE.UU.

El Banco Central Europeo (BCE) seguirá el jueves. Se espera que el banco central mantenga las tasas sin cambios, aunque una subida de tasas más adelante en 2026 está sobre la mesa. También se espera que los responsables políticos europeos transmitan un mensaje restrictivo en medio de preocupaciones de que los precios de la energía están alimentando las presiones inflacionarias.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El gráfico diario del EUR/USD muestra un sesgo alcista modesto, con el precio rondando la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.1708 mientras se mantiene por encima de la SMA de 200 días en 1.1677, lo que sugiere que la estructura alcista más amplia permanece intacta. La SMA de 20 días en 1.1671 se sitúa por debajo del precio y refuerza la demanda subyacente modesta. El indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta al alza alrededor de 53, mientras que el indicador de Momentum se mantiene estable muy por encima de su línea media, insinuando que los compradores mantienen la iniciativa, aunque sin condiciones de sobreextensión.

En el lado bajista, el soporte inmediato se encuentra en las SMA de 200 y 20 días, que convergen en 1.1670, donde un retroceso más profundo podría exponer el nivel de 1.1600. El máximo semanal en 1.1840 ofrece resistencia antes del umbral de 1.1900.

La perspectiva más amplia es neutral. En el gráfico semanal, el EUR/USD se mantiene por encima de un conjunto ascendente de medias móviles, con la SMA de 20 semanas en 1.1699 y las SMA de 100 y 200 semanas reforzando la demanda subyacente en 1.1219 y 1.0930, respectivamente, demasiado alejadas para ser relevantes. Los indicadores técnicos carecen de fuerza direccional justo por encima de sus líneas medias, sin proporcionar pistas claras de dirección mientras reflejan la incertidumbre en curso.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)