EUR/USD Pronóstico Semanal: Europa se despierta en medio de la guerra comercial de Trump

• La Comisión Europea y Alemania planean aumentar la inversión en defensa.
• La guerra comercial del presidente estadounidense Donald Trump desencadenó una incertidumbre global inimaginable.
• El rally del EUR/USD puede continuar hacia el umbral psicológico de 1.1000.

El par EUR/USD alcanzó niveles no vistos desde noviembre pasado, asentándose no muy por debajo de 1.0888, el máximo del viernes. La venta masiva del Dólar estadounidense (USD) fue el resultado de datos tibios de Estados Unidos (EE.UU.) y crecientes temores de que los aranceles del presidente Donald Trump resulten en un retroceso económico.

Alemania propone aumentar la defensa de la UE

Por otro lado, los titulares alemanes impulsaron al Euro (EUR) ya que el próximo canciller, Friedrich Merz, anunció planes para aumentar el gasto militar e infraestructura mientras presionaba a la Unión Europea (UE) para hacer lo mismo. Merz, líder de la Unión Demócrata Cristiana (CDU), aún tiene que formar un gobierno antes del 25 de marzo, pero ya ha llegado a un acuerdo con el Partido Socialdemócrata (SPD) y la Unión Social Cristiana de Baviera (CSU) para aumentar el gasto estableciendo un fondo especial propuesto de 500.000 millones de euros para financiar proyectos de infraestructura fuera del gasto presupuestario normal durante la próxima década.

La decisión se tomó en respuesta a la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de retirar el apoyo a Kyiv, lo que finalmente hizo el martes, congelando la ayuda a Ucrania.

Además, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, presentó un plan para movilizar alrededor de 800.000 millones de EUR para la defensa de Europa y ayudar a proporcionar apoyo militar inmediato a Ucrania después de que Washington suspendiera la ayuda. La UE emitiría bonos y flexibilizaría sus regulaciones para liberar tal cantidad de euros.

Anuncio de política monetaria del Banco Central Europeo

El Banco Central Europeo (BCE) anunció su decisión de política monetaria el jueves, y como se anticipaba ampliamente, los responsables de políticas europeos recortaron las tres tasas de referencia clave en 25 puntos básicos (pb) cada una. Las tasas de interés de la facilidad de depósito, las operaciones de refinanciamiento principales y la facilidad de crédito marginal se redujeron al 2.50%, 2.65% y 2.90%, según el comunicado adjunto. Los funcionarios dijeron: "Nuestra política monetaria se está volviendo significativamente menos restrictiva", pero también destacaron las crecientes incertidumbres.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, repitió en su conferencia de prensa que los funcionarios siguen dependiendo de los datos y que las decisiones futuras continuarán tomándose reunión por reunión. Sin embargo, también insinuó la posibilidad de mantener las tasas sin cambios, lo que terminó empujando al EUR aún más alto.

Finalmente, Lagarde mencionó que el Consejo de Gobierno del BCE cree que los masivos planes de gasto propuestos por Alemania y la Comisión Europea inevitablemente impulsarían la economía de la UE.

El Dólar estadounidense gira en torno a Trump

Mientras tanto, el Dólar estadounidense se desplomó mientras el presidente Trump lucha contra los vecinos Canadá y México. El gobierno de EE.UU. aplicó aranceles del 25% a las importaciones de ambos países el martes, solo para comenzar a revertir tales medidas 24 horas después. Trump eximió a los fabricantes de automóviles de tales gravámenes durante un mes el miércoles, mientras retrocedía aranceles adicionales el jueves.

Trump eliminó o redujo aranceles sobre bienes bajo el pacto de libre comercio de América del Norte, el Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA), que incluye potasa, un ingrediente clave para los fertilizantes necesarios por los agricultores estadounidenses, televisores, aires acondicionados, aguacates y carne de res, entre otros bienes. Aún así, la Casa Blanca señaló que aproximadamente el 50% de las importaciones mexicanas y alrededor del 62% de las canadienses aún enfrentan gravámenes.

Las preocupaciones sobre el impacto negativo de los aranceles en el crecimiento y la inflación de EE.UU. enviaron al Dólar a una espiral vendedora.

Los datos macroeconómicos alimentan el pesimismo

A lo largo de la semana, el enfoque estuvo en el crecimiento y los datos relacionados con el empleo en EE.UU., aunque su relevancia disminuyó por los titulares de la guerra comercial.

El Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) y S&P Global publicaron las estimaciones finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de febrero. La producción manufacturera de la UE y EE.UU. fue revisada al alza, pero los índices europeos se mantuvieron en territorio de contracción. El PMI de servicios de la UE fue revisado a la baja en el mismo mes, mientras que el índice de EE.UU. resultó en 51.0, mejor que el 49.7 anticipado.

El PMI manufacturero oficial ISM de EE.UU. se contrajo a 50.3 en febrero desde 50.9 en enero, mientras que el índice de servicios ISM mejoró de 52.8 a 53.4.

Según los datos de empleo de EE.UU., el informe ADP sobre el Cambio de Empleo mostró que el sector privado añadió 77.000 nuevos empleos en febrero, mucho peor que los 140.000 esperados. Además, los Costos Laborales Unitarios del cuarto trimestre cayeron al 2.2% desde el 3% en el trimestre anterior, aunque la Productividad No Agrícola mejoró en el mismo período al 1.5% desde el 1.2% en el tercer trimestre.

El mes pasado, los empleadores con sede en EE.UU. anunciaron planes para recortar 172.017 empleos, un aumento del 103% respecto a enero y el total más alto de febrero desde 2009, según el informe Challenger sobre Recortes de Empleo.

Finalmente, el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) publicado el viernes mostró que la economía añadió 151.000 nuevos empleos en febrero, por debajo de los 160.000 anticipados. Además, la Tasa de Desempleo subió al 4.1% desde el 4% en enero, mientras que la Tasa de Participación cayó al 62.4% desde el 62.6% en el mismo período. Las Ganancias Promedio por Hora, mientras tanto, aumentaron al 4% desde el 3.9% (revisado desde el 4.1%).

Los tibios datos relacionados con el empleo en EE.UU. mantuvieron al Dólar estadounidense a la defensiva antes del cierre semanal y ayudaron al EUR/USD a alcanzar el mencionado pico de varias semanas.

¿Qué sigue en la agenda?

En los próximos días, funcionarios de EE.UU. y Ucrania se reunirán en Arabia Saudita para discutir un marco de paz para poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania. El presidente de EE.UU., Trump, y su homólogo ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, chocaron en la Casa Blanca la semana pasada, sin embargo, Zelenskyy se movió para reparar la relación con EE.UU. Mientras tanto, Trump presiona para cerrar un acuerdo sobre metales de tasa con el país golpeado.

El hecho de que EE.UU. esté negociando por separado con Ucrania y Rusia añade un gran signo de interrogación a un posible acuerdo de paz.

En cuanto a datos, EE.UU. publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero el miércoles, seguido del Índice de Precios de Producción (IPP) el jueves. Al final de la semana, el país dará a conocer la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de marzo, mientras que Alemania revelará la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA) de febrero.

Perspectivas técnicas del EUR/USD  

El par EUR/USD añadió aproximadamente 460 pips en los últimos cinco días, su mejor desempeño semanal en décadas. Las lecturas técnicas en el gráfico semanal apoyan avances adicionales, además, si el par supera el máximo mencionado, donde una media móvil simple (SMA) de 200 proporcionó resistencia. El mismo gráfico muestra que el par superó las SMA de 20 y 100 aún planas, con la más corta perdiendo su fuerza a la baja. Finalmente, los indicadores técnicos cruzaron sus líneas medias hacia niveles positivos, manteniendo pendientes casi verticales, en línea con máximos más altos por delante.

El gráfico diario para el EUR/USD muestra que está extremadamente sobrecomprado, sin embargo, los indicadores técnicos siguen avanzando hacia el norte, sugiriendo que la recuperación puede continuar antes de que ocurra un relevante declive correctivo. Al mismo tiempo, el par superó todas sus medias móviles, con la SMA de 20 girando al alza por debajo de las más largas. La SMA de 200 ahora proporciona soporte dinámico en torno a 1.0725.

El umbral de 1.0800 es el soporte inmediato antes de la mencionada SMA de 200 días, seguido del pico de diciembre en 1.0629. Un avance más allá de 1.0890, por otro lado, expone la marca psicológica de 1.1000, antes de la región de 1.1080. Ganancias adicionales deberían abrir la puerta para una prueba del máximo de septiembre de 2024 en 1.1213.