- El EUR/USD alcanzó máximos de dos semanas por encima de 1.0870.
- La debilidad del Dólar, impulsada por los datos, favorece la subida del par.
- Los inversores siguen pendientes de Jerome Powell, el BCE y las Nóminas no Agrícolas.
La publicación del PMI de servicios del ISM estadounidense, más débil de lo esperado, perjudicó al Dólar e impulsó al EUR/USD a la zona de máximos de dos semanas cerca de 1.0880 el martes, aunque ese repunte inicial se desvaneció después.
Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY) logró librarse de una caída por debajo de 103.60, aunque permaneció bajo presión y atrapado en la habitual calma previa a las NFP, que esta vez pareció exacerbarse antes de los testimonios del presidente de la Fed, Jerome Powell, y de la decisión del BCE sobre los tipos de interés.
La evolución de los precios del par estuvo acompañada por la continuación del tramo a la baja de los rendimientos a ambos lados del Atlántico, a pesar de las especulaciones sobre una subida de tipos por parte de la Fed y el Banco Central Europeo (BCE) en algún momento del verano, que se mantuvieron estables.
Las recientes declaraciones de los responsables políticos de la Reserva Federal reforzaron estas expectativas: El presidente de la Fed de Atlanta , Raphael Bostic, planteó la posibilidad de reducir el tipo de interés oficial en verano, vinculando el momento de la bajada de tipos a los indicadores económicos. Sin embargo, el Presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, se opuso a la idea de esperar a que la inflación subyacente alcance el 2% en 12 meses antes de contemplar recortes de tipos. En su lugar, Goolsbee abogó por que los ajustes de tipos se guíen por la confianza en el avance hacia el tipo objetivo. Por el contrario, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, se mostró reticente a una rápida bajada de los tipos, sugiriendo incluso que la Fed podría abstenerse por completo de reducirlos este año.
Como indica la herramienta FedWatch de CME Group, las previsiones de un recorte de tipos en junio se situaban aproximadamente en el 55%.
Por el contrario, el BCE se hizo eco del sentimiento de que el inicio de un ciclo de relajación podría tener lugar en los próximos meses. Peter Kazimir, miembro del Consejo del BCE, se mostró partidario de iniciar el ciclo de relajación en junio, un sentimiento que se vio reforzado tras la suavización de las cifras de inflación general en Alemania y la zona euro en general durante el mes pasado, en contraste con unas cifras de inflación subyacente persistentes.
En conjunto, el estancamiento de los datos fundamentales en la zona euro, en contraste con la sólida resistencia de la economía estadounidense, parece apuntalar la idea de un Dólar más fuerte en un horizonte relativamente a corto plazo, siempre teniendo en cuenta un inicio casi simultáneo del ciclo de relajación tanto por parte del BCE como de la Fed. Teniendo en cuenta este escenario, el EUR/USD tiene el potencial de embarcarse en una corrección más profunda hasta, inicialmente, su mínimo de lo que va de año en torno a 1.0700 antes de los mínimos registrados a finales de octubre de 2023/principios de noviembre en la zona de 1,0500.
EUR/USD gráfico diario
Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD
La SMA intermedia de 55 días en 1.0877 parece ser el objetivo inmediato para el EUR/USD antes del máximo semanal de 1.0888 (22 de febrero). El par podría ver máximos semanales consecutivos en 1.0932 (24 de enero) y 1.0998 (11 de enero), todos ellos antes de la barrera psicológica de 1.1000 y antes del máximo de diciembre de 2023 en 1.1139 (28 de diciembre).
A la baja, si el par rompe el mínimo de 2024 de 1.0694 (14 de febrero), podría dirigirse inicialmente al mínimo de noviembre de 2023 de 1.0516 (1 de noviembre). La pérdida de este último nivel podría conducir a un movimiento hacia el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), por delante del mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.
Mientras el EUR/USD cotice por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días de 1.0829, las perspectivas son favorables.
En el gráfico de 4 horas, el par parece estar intentando superar la fase de consolidación. La próxima barrera alcista se sitúa en 1.0888, antes de 1.0897 y 1.0932. El soporte inicial se sitúa en 1.0796, seguido de 1.0761, 1.0732 y 1.0694. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) se mantuvo positiva, pero el Índice de Fuerza Relativa (RSI) avanzó al norte del nivel 61.
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