- Una mayor debilidad llevó al EUR/USD a revisitar 1.0810.
- El Dólar logró mantenerse en la puja en medio de una escasa volatilidad.
- La atención de los inversores permanece puesta en la publicación del PCE estadounidense.
El modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) provocó una caída igualmente humilde en el EUR/USD, con el par volviendo a visitar la zona de 1.0810, y el Índice del USD (DXY) flirteando con la parte alta del rango reciente cerca de 104.50.
Las fluctuaciones del par estuvieron acompañadas de una evolución negativa general de los rendimientos tanto en EE.UU. como en Alemania a lo largo de toda la curva, todo ello en un marco de política monetaria sin cambios.
En cuanto a la política monetaria, existen expectativas de que tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE ) inicien sus ciclos de relajación, posiblemente a partir de junio. Sin embargo, el ritmo de los posteriores recortes de los tipos de interés puede diferir, lo que podría dar lugar a estrategias divergentes entre ambos bancos centrales. No obstante, se prevé que el BCE no se quede muy rezagado con respecto a la Fed.
Sobre el BCE, Cipollone, miembro del consejo, señaló anteriormente en la sesión que la moderación del crecimiento salarial en el bloque del Euro da soporte a los argumentos a favor de un recorte de los tipos, subrayando además que incluso después de una reducción de los tipos de interés, la política del banco seguiría siendo sustancialmente restrictiva.
Volviendo a la Fed, según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de tipos en junio se redujo ligeramente, hasta situarse en torno al 58%.
En general, la relativa debilidad de los fundamentos económicos de la zona euro, combinada con la creciente probabilidad de un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense, refuerza las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo porque tanto el BCE como la Fed podrían aplicar sus medidas de flexibilización casi simultáneamente. En tal escenario, el EUR/USD podría experimentar una corrección más notable, apuntando inicialmente a su mínimo en lo que va de año, en torno a 1.0700, antes de volver posiblemente a los mínimos observados a finales de octubre de 2023 o principios de noviembre, cerca del nivel de 1.0500.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo
Al alza, se prevé que el EUR/USD encuentre resistencia temprana en el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo), luego el máximo semanal de 1.0998 (11 de enero) y la barrera psicológica de 1.1000. Si sigue avanzando, podría probar el máximo de diciembre de 2023 en 1.1139 (28 de diciembre).
Sin embargo, una ruptura sostenida por debajo de la crucial SMA de 200 días en 1.0836 podría desencadenar un retroceso más profundo hasta el mínimo de 2024 en 1.0694 (14 de febrero) antes del mínimo de noviembre de 2023 en 1.0516 (1 de noviembre). La pérdida de esta región deja al descubierto el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), secundado por el mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre), y el nivel redondo de 1.0400.
El gráfico de 4 horas muestra el resurgimiento del sesgo bajista. Dicho esto, el nivel inicial de soporte es 1.0801, antes de 1.0761. En cambio, la siguiente barrera alcista visible parece ser 1.0942, seguido de 1.0963 y 1.0998. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) siguió siendo negativa, y el índice de fuerza relativa (RSI) subió hasta situarse en torno a los 42 puntos.
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