- El par EUR/USD recuperó la barrera de 1.0900 y la superó.
- El Dólar se desplomó tras el tono moderado de Powell.
- La Reserva Federal mantuvo sin cambios sus tipos de interés oficiales.
El reciente impulso alcista del Dólar se detuvo repentinamente el miércoles, desencadenando en su lugar una corrección significativa hasta la zona de 103.40, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY), en respuesta al mensaje bajista del jefe Powell en su conferencia de prensa, después de que la Reserva Federal mantuviera intactos sus tipos de interés el miércoles.
Frente a esto, el complejo de riesgo se encogió de hombros ante parte de la reciente debilidad, mientras que el EUR/USD logró superar la barrera de 1.0900, o máximos de cuatro días.
Volviendo al FOMC, la Fed prevé una reducción de los tipos de interés hasta que la inflación alcance el objetivo del 2%. La Fed anticipa un recorte de tipos en 2025 y una perspectiva media del 3,1% para el tipo de los fondos federales a finales de 2026, lo que supone un aumento respecto a la estimación anterior del 2,9%.
En su conferencia de prensa, el presidente Powell se mostró moderado tras elogiar la marcha de la economía, citando la robusta demanda de los consumidores y la recuperación de la cadena de suministro. Sin embargo, los elevados tipos de interés han frenado la inversión empresarial. A pesar de ello, el mercado laboral sigue ajustado, con una mejor alineación de la oferta y la demanda. Insinuó posibles recortes de tipos a finales de año, subrayando la necesidad de confiar en el descenso sostenible de la inflación antes de tomar tales decisiones.
La recuperación del par, entretanto, se produjo gracias a una mayor debilidad de los rendimientos estadounidenses en el tramo corto y el vientre de la curva, mientras que los rendimientos de los bund a 10 años se sumaron a las pérdidas del martes cerca del 2.40%.
Analizando el panorama macroeconómico más amplio, se prevé que tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) inicien sus ciclos de relajación, posiblemente a partir de junio. Sin embargo, el ritmo de los posteriores recortes de los tipos de interés puede diferir, lo que podría dar lugar a estrategias divergentes por parte de ambos bancos centrales. No obstante, no se espera que el BCE vaya muy a la zaga de la Fed.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de tipos en junio ha pasado del 62%.
En general, la relativa atonía de los fundamentales de la Eurozona, combinada con la resistencia de la economía estadounidense, refuerza las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo porque tanto el BCE como la Fed podrían aplicar sus medidas de relajación casi simultáneamente. En tal escenario, el EUR/USD podría experimentar una corrección más notable, apuntando inicialmente a su mínimo interanual en torno a 1.0700 antes de volver a visitar potencialmente los mínimos observados a finales de octubre de 2023 o principios de noviembre cerca de 1.0500.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectivas técnicas a corto plazo del EUR/USD
Al alza, se prevé que el EUR/USD ponga a prueba su resistencia inicial en el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo), seguido del máximo semanal de 1.0998 (11 de enero) y la barrera psicológica de 1.1000. Si sigue avanzando, podría volver al máximo de diciembre de 2023 en 1.1139 (28 de diciembre).
Una ruptura sostenida por debajo de la crucial SMA de 200 días en 1.0839 podría desencadenar una caída más profunda hasta el mínimo de 2024 en 1.0694 (14 de febrero). A partir de aquí, al mínimo de noviembre de 2023 en 1.0516 (1 de noviembre) le siguen el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), el mínimo de 2023 en 1.0448 (3 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.
El gráfico de cuatro horas muestra que la tendencia negativa parece agotada por el momento. Dicho esto, el próximo obstáculo al alza parece ser 1.0921, seguido de 1.0963 y 1.0998.
El nivel inicial de soporte es 1.0834, seguido de cerca por la SMA de 200 de 1.0830 y 1.0761. Por el contrario, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) se mantuvo en terreno negativo, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) superó los 63 puntos.
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